Архів по тегу 'платіжний баланс'

Чинники що впливають на платіжний баланс

Платіжним балансом називається співвідношення між сумою всіх платежів, проведених даною країною іншим країнам за певний період, і сумою всіх надходжень, отриманих нею за той же період від інших країн. Баланс, в якому надходження грошових коштів перевищують їх витрачання, називають активним , в протилежному випадку - пасивним .

Структура платіжного балансу

Платіжний баланс має наступні розділи :

  • торговий баланс, тобто співвідношення між вивозом і ввезенням товарів;
  • баланс послуг і некомерційних платежів (баланс «невидимих» операцій);
  • баланс руху капіталів і кредитів

Торговий баланс

Історично зовнішня торгівля виступає початковою формою міжнародних економічних відносин, що зв'язує національні господарства в єдине світове господарство. Завдяки зовнішній торгівлі складається міжнародний розподіл праці, який заглиблюється і удосконалюється з розвитком зовнішньої торгівлі і інших міжнародних економічних операцій .
Показники зовнішньої торгівлі традиційно займають важливе місце в платіжному балансі. Співвідношення вартості експорту і імпорту товарів утворює торговий баланс . Оскільки значна частина зовнішньої торгівлі здійснюється в кредит, існують відмінності між показниками торгівлі, платежів і надходжень, фактично проведених за відповідний період.
Економічне значення активу або дефіциту торгового балансу стосовно конкретної країни залежить від її положення в світовому господарстві, характеру її зв'язків з партнерами і загальної економічної політики. Для країн, що відстають від лідерів по рівню економічного розвитку, активний торговий баланс необхідний як джерело валютних коштів для оплати міжнародних зобов'язань по інших статтях платіжного балансу. Для низки промислово розвинених країн (Японія, ФРН і ін.) активне сальдо торгового балансу використовується для створення другої економіки за кордоном.
Пасивний торговий баланс вважається небажаним і зазвичай оцінюється як ознака слабкості зовнішньоекономічних позицій стани. Це правильно для країн, що розвиваються, випробовують брак валютних надходжень . Для промислового розвитку країн це може мати інше значення. Наприклад, дефіцит торгового балансу США (з 1971 р. ) пояснюється активним просуванням на їх ринок міжнародних конкурентів (Західної Європи, Японії, Гонконгу, Тайваню, Південної Кореї і інших країн) по виробництву товарів все більшій складності. В результаті міжнародного розподілу праці, що складається, ефективніше використовуються ресурси в світових масштабах.
Дзеркальним віддзеркаленням дефіциту зовнішньої торгівлі США служить активне сальдо по цих операціях у згаданих партнерів, які використовують валютні надходження для закордонних капіталовкладень, зокрема в США.

Баланс послуг

Баланс послуг включає платежі і надходження по транспортних перевезеннях, страхуванні, електронною, телекосмічною, телеграфною, телефонною, поштовою і іншим видам зв'язку, міжнародному туризму, обміну науково-технічним і виробничим досвідом, експертним послугам, змісту дипломатичних, торгових і інших представництв за кордоном, передачі інформації, культурним і науковим обмінам, різним комісійним зборам, рекламі, ярмаркам і т.д. Послуги є сектором світових економічних зв'язків, що динамічно розвивається; його роль і вплив на об'єм і структуру платежів і надходжень постійно зростають.
Із зростанням рівня добробуту в розвинених країнах різко збільшилися масштаби міжнародного туризму, у складі якого значну частину складають ділові поїздки у зв'язку з інтернаціоналізацією сучасного виробництва .
Розвиток міжнародного виробництва, науково-технічна революція і інші чинники інтернаціоналізації господарського життя стимулювали торгівлю ліцензіями, ноу-хау, іншими видами науково-технічного і виробничого досвіду, лізингові операції (оренда устаткування), ділові консультації і інші послуги виробничого і персонального характеру.
За прийнятими в світовій статистиці правилами в розділ «послуги» входять виплати доходів по інвестиціях за кордоном і відсотків по міжнародних кредитах, хоча по економічному змісту вони ближче до руху капіталів і послуг. У платіжному балансі виділяються статті: надання військовій допомозі іноземним державам, військові витрати за кордоном. Вони як би примикають до операцій послуг.
По методиці МВФ прийнято також показувати особливою позицією в платіжному балансі односторонні переклади . У їх числі: державні операції - субсидії іншим країнам по лінії економічної допомоги, державні пенсії, внески в міжнародні організації; приватні операції - переклади іноземних робочих, фахівців, родичів на батьківщину. Цей вид операцій має велике економічне значення. Італія, Туреччина, Іспанія, Греція, Португалія, Пакистан, Єгипет і інші країни приділяють велику увагу регулюванню виїзду за кордон своїх громадян на заробітки, оскільки використовують це джерело значних валютних надходжень для розвитку економіки.
Для ФРН, Франції, Великобританії, Швейцарії, США, ЮАР і інших країн, тимчасово привертаючих іноземних робочих і фахівців, навпаки, такі перекази коштів служать джерелом дефіциту цієї статті платіжного балансу.
Перерахування операції послуг, рухи доходів від інвестицій, операції військового характеру і односторонні переклади називають «невидимими» операціями, подразумевая, що вони не відносяться до експорту і імпорту товарів, тобто відчутних цінностей. У їх складі виділяються три основні групи операцій; послуги, доходи від інвестицій, односторонні переклади.

Баланс руху капіталів і кредитів

Баланс руху капіталів і кредитів виражає співвідношення вивозу і ввезення державних і приватних капіталів, наданих і отриманих міжнародних кредитів. По економічному змісту ці операції діляться на дві категорії: міжнародний рух підприємницького і позикового капіталу.
Підприємницький капітал включає прямі закордонні інвестиції (придбання і будівництво підприємств за кордоном) і портфельні інвестиції ( покупка цінних паперів закордонних компаній). Прямі інвестиції є найважливішою формою вивозу довгострокового капіталу і роблять великий вплив на платіжний баланс. В результаті цих інвестицій розвивається міжнародне виробництво, яке інтегрує національні економіки в світове господарство на більш високому рівні і міцніше, ніж торгівля. У 1992г. Накопичена вартість прямих прикордонних інвестицій всіх країн, підрахована методом підсумовування щорічних вкладень наростаючим підсумком, склала близько 2 трлн.
доларів. Вивіз підприємницького капіталу відбувається інтенсивніше, ніж зростання виробництва і зовнішньої торгівлі, що свідчить про його провідну роль в інтернаціоналізації господарського життя. Більше двох третин вартості прямих закордонних інвестицій складають взаємні капіталовкладення розвинених країн. Це означає, що господарські зв'язки між ними зміцнюються більшою мірою, чим з рештою світу.
Міжнародний рух позикового капіталу класифікується за ознакою терміновості.

  1. Довгострокові і середньострокові операції включають державні і приватні позики і кредити, надані на термін більш за один рік. Одержувачами державних позик і кредитів виступають країни, що переважно відстають від лідерів, тоді як передові розвинені держави є головними кредиторами. Інакше виглядає картина з приватними довгостроковими позиками і кредитами. Тут країни, що також розвиваються, вдаються до запозичення у приватних кредитно-фінансових інститутів розвинених країн. Але і в розвинених країнах корпорації активно використовують залучення ресурсів з світового ринку у формі випуску довгострокових цінних паперів або банківського кредиту.
  2. Короткострокові операції включають міжнародні кредити строком до року, поточні рахунки національних банків в іноземних банках (авуари), переміщення грошового капіталу між банками. У останні два десятиліття міжбанківські короткострокові операції на світовому грошовому ринку придбали великий розмах. Якщо в 60-70-і роки переважало стихійне переміщення «гарячих» грошей, що підсилювало інфляцію і кризу Бреттонвудськой валютної системи, то в 80-і - початок 90-х рр. основний потік короткострокових грошових капіталів (щорічно 100-150 млрд. доларів) прямував в США, що привертається порівняно високими процентними ставками і стабільним курсом долара.
    Після приходу до влади Буша і переорієнтації економічної політики США на слабкий долар і низькі ставки, основний потік інвестицій попрямував на ринки, що розвивалися.

.

Рішення проблеми незбалансованого балансу

Незбалансованість платіжного балансу по поточних операціях і русі капіталів регулюється за рахунок резервів Центрального банку. Якщо дефіцит балансу поточних операцій менший, ніж позитивне сальдо рахунку фінансових операцій з капіталом, то запаси іноземної валюти в ЦБ збільшаться. Якщо більше, то брак надходжень до країни іноземної валюти по сумі цих рахунків компенсується із запасів ЦБ. В сумі сальдо рахунку поточних операцій, сальдо рахунку фінансових операцій з капіталом і зміна офіційних резервів ЦБ повинні скласти нуль. Це означає, що платіжний баланс у результаті повинен бути зведений без залишку.

Розрахунковий баланс

На відміну від платіжного балансу, що включає тільки суму грошових платежів країни і її грошових надходжень за певний період часу, розрахунковим балансом за певний період прийнято називати співвідношення всіх грошових вимог і зобов'язань даної країни, що виникли за даний період. Тоді як в платіжний баланс входять лише фактично проведені і отримані платежі, в розрахунковий баланс входять всі вимоги і зобов'язання країни по відношенню до інших країн, хоч би по ним в даний період платежі ще не були проведені.
Наприклад, в розрахунковий баланс входить весь експорт і імпорт товарів, тоді як в платіжний баланс входять лише фактична виручка від експорту товарів за даний період і фактичні витрати на оплату імпортних товарів.
Розрахунковим балансом на певну дату називається співвідношення між загальною сумою заборгованості даної країни іншим країнам і загальною сумою їх заборгованості даній країні на вказану дату. На відміну від розрахункового балансу за рік, в який входять тільки грошові вимоги і зобов'язання, що виникли протягом цього року, в розрахунковий баланс на певну дату входять вимоги, що все є до цього моменту, і зобов'язання даної країни незалежно від часу їх виникнення. Розрахунковий баланс на певну дату інакше називається балансом міжнародної заборгованості, оскільки останній характеризує країну як нетто-боржник і показує величину її майбутніх платежів.
Активний розрахунковий баланс показує, що країна є нетто-кредитор, пасивний - нетто-боржник.
Розрахунковий баланс відрізняється від платіжного балансу ще і тим, що складається наперед, щоб знати як складуться вимоги і зобов'язання в майбутні роки.

Чинники що впливають на платіжний баланс →


фабрика мебели Elbe

Платіжний баланс

Платіжний баланс відвіку є одним з об'єктів державного регулювання. Це обумовлено наступними причинами.
По-перше, платіжним балансам властива неврівноваженість, що виявляється в тривалому і крупному дефіциті у одних країн і надмірному активному сальдо у інших. Нестабільність балансу міжнародних розрахунків на динаміку валютного курсу, міграцію капіталів, стан економіки. Наприклад, покриваючи дефіцит поточних операцій платіжного балансу національною валютою, США сприяли експорту інфляції в інші країни, створенню надлишку доларів в міжнародному обороті, що підірвало Бреттонвудськую систему в середині 70-х років.
По-друге, після відміни золотого стандарту в 30-х роках ХХ в. стихійний механізм вирівнювання платіжного балансу шляхом цінового регулювання діє слабо. Тому вирівнювання платіжного балансу вимагає цілеспрямованих державних заходів.
По-третє, в умовах інтернаціоналізації господарських зв'язків підвищилося значення платіжного балансу в системі державного регулювання економіки. Завдання його урівноваження входить в круг основних завдань економічної політики держави разом із забезпеченням темпів економічного зростання, забороною інфляції і безробіття.
Матеріальною основою регулювання платіжного балансу служать:

  • державна власність, зокрема офіційні золото-валютні резерви;
  • зростання частки (до 40-50%) національного доходу,перераспределяемого через державний бюджет;
  • безпосередня участь держави в міжнародних економічних відносинах як експортера капіталів кредитора, гаранта, позичальника; 4)регламентация зовнішньоекономічних операцій за допомогою нормативних актів і органів державного контролю.

Державне регулювання платіжного балансу - це сукупність економічних, зокрема валютних, фінансових, грошово-кредитних заходів держави, направлених на формування основних статей платіжного балансу, а також покриття сальдо, що склалося. Cуществует різноманітний арсенал методів регулювання платіжного балансу, направлених або на стимулювання експорту, або на обмеження зовнішньоекономічних операцій залежно від валютний-економічного стану і стану міжнародних розрахунків країни.
Cтранами, з дефіцитним платіжним балансом, зазвичай робляться наступні заходи з метою стимулювання експорту, заборони імпорту товарів, залучення іноземних капіталів, обмеження вивозу капіталів.

  1. Дефляційна політика . Така політика, направлена на скорочення внутрішнього попиту, включає обмеження бюджетних витрат переважно на цивільні цілі, заморожування цін і заробітної плати. Одним з найважливіших її інструментів служать фінансові і грошово-кредитні заходи: зменшення бюджетного дефіциту, зміни облікової ставки центрального банку (дисконтна політика), кредитні обмеження, встановлення меж зростання грошової маси. В умовах економічного спаду, за наявності великої армії безробітних і резервів невикористаних виробничих потужностей політика дефляції веде до подальшого падіння виробництва і зайнятості.
    Вона пов'язана з настанням на життєвий рівень і загрожує загостренням соціальних конфліктів, якщо не приймаються компенсуючі заходи.
  2. .

  3. Девальвація . Пониження курсу національної валюти направлене на стимулювання експорту і зміст імпорту товарів. Проте роль девальвації в регулюванні платіжного балансу залежить від конкретних умов її проведення і супутньої загальноекономічної і фінансової політики. Девальвація стимулює експорт товарів лише за наявності експортного потенціалу конкурентоздатних товарів і послуг і сприятливої ситуації на світовому ринку.
    Здорожує імпорт, девальвація може привести до зростання витрат виробництва імпортних товарів, підвищенню цін в країні і подальшій втраті отриманих з її допомогою конкурентних переваг на зовнішніх ринках. Тому хоча вона може дати країні тимчасові переваги, але у багатьох випадках не усуває причини дефіциту платіжного балансу.
  4. Валютні обмеження . Блокування інвалютної виручки експортерів, ліцензування продажу іноземної валюти імпортерам, зосередження валютних операцій в уповноважених банках направлені на усунення дефіциту платіжного балансу шляхом обмеження експорту капіталу і стимулювання його притоки, заборони імпорту товарів.
  5. Фінансова і грошово-кредитна політика . Для зменшення дефіциту платіжного балансу використовуються бюджетні субсидії експортерам, протекціоністське підвищення імпортних мит, відміна податку з відсотків, що виплачуються іноземним утримувачам цінних паперів в цілях припливу капіталу в країну, грошово-кредитна політика.
  6. Спеціальні заходи державної дії на платіжний баланс в ході формування його основних статей - торгового балансу, «невидимих» операцій, руху капіталу.
    Важливим об'єктом регулювання є торговий баланс. У сучасних умовах державне регулювання охоплює не тільки сферу звернення, але і виробництва експортних товарів. Стимулювання експорту на стадії реалізації товарів здійснюється шляхом дії на ціни (надання експортерам податкових, кредитних пільг, зміна валютного курсу і т.д. ).
    Для створення довгострокової зацікавленості експортерів у вивозі товарів і освоєнні зовнішніх ринків держава надає цільові експортні кредити, страхує їх від економічних і політичних ризиків, вводить пільговий режим амортизації основного капіталу, надає їм інші фінансово-кредитні пільги в обмін на зобов'язання виконувати певну експортну програму.
    В цілях регулювання платежів і надходжень по «невидимих» операціях платіжного балансу приймаються наступні заходи:

    • обмеження норми вивозу валюти туристами даної країни;
    • пряма або непряма участь держави в створенні туристичної інфраструктури в цілях залучення іноземних туристів;
    • сприяння будівництву морських судів за рахунок бюджетних коштів для зменшення витрат по статті «Транспорт»;
    • розширення державних витрат на науково-дослідні роботи в цілях збільшення надходжень від торгівлі патентами, ліцензіями, науково-технічними знаннями і т.д.
    • регулювання міграції робочої сили. Зокрема, обмеження в'їзду іммігрантів для скорочення перекладів іноземних робочих.
    • регулювання руху капіталів направлене, з одного боку, на заохочення зовнішньоекономічної експансії національних монополій, а з іншої - на урівноваження платіжного балансу шляхом стимулювання притоки іноземних і репатріації національних капіталів. Цій меті підпорядкована діяльність держави як експортера капіталів, що створює сприятливі умови для приватних закордонних інвестицій і вивозу товарів. Урядові гарантії по інвестиціях забезпечують страхування комерційного і політичного ризику.

    При активному платіжному балансі державне регулювання направлено на усунення небажаного надмірного активного сальдо.
    З цією метою розглянуті вище методи - фінансові, кредитові, валютні та інші, а також ревальвація валют використовуються для розширення імпорту і заборони експорту товарів, збільшення експорту капіталів (зокрема кредитів і допомоги країнам, що розвиваються) і обмеження імпорту капіталів. Зазвичай застосовується компенсаційне регулювання платіжного балансу, засноване на поєднанні двох протилежних комплексів заходів: ре-стрікционних (кредитні обмеження, зокрема підвищення процентних ставок, заборона зростання грошової маси, імпорту товарів і ін. ) і експансіоністських (стимулювання експорту товарів, послуг, руху капіталів, девальвація і т.д. ).
    Державу здійснює регулювання не тільки окремих статей, але і сальдо платіжного балансу.

  7. .

У пошуках джерел погашення дефіциту платіжного балансу промислово розвинені країни мобілізують засоби на світовому ринку капіталів у вигляді кредитів банківських консорціумів, облігаційних позик. В зв'язку з цим беруть активну участь комерційні банки (особливо євробанки) в покритті дефіциту платіжного балансу. Перевагою банківських кредитів в порівнянні з кредитами міжнародних валютний-кредитних і фінансових організацій є їх велика доступність і не обумовленість стабілізаційними програмами. Проте банківські кредити відносно дорогі і труднодоступні для країн, що мають крупну зовнішню заборгованість.
До тимчасових методів покриття дефіциту платіжного балансу відносяться також пільгові кредити, отримані країною по лінії іноземної допомоги.
У зв'язку з активним залученням іноземних кредитів для балансування платіжного балансу зовнішня заборгованість стала глобальною проблемою. Остаточним методом балансування платіжного балансу служить використання офіційних валютних резервів.
У сучасних умовах золото як загальний платіжний засіб використовується: по-перше, в обмежених розмірах і лише в останню чергу, коли вичерпані всі інші можливості; по-друге, в опосередкованій формі шляхом його попередньої реалізації на світових ринках золота в обмін на національні кредитні гроші, в яких прийнято укладати торгові і кредитні угоди і здійснювати міжнародні розрахунки.
Головним засобом остаточного балансування платіжного балансу служать резерви конвертованої іноземної валюти. Після другої світової війни США і Великобританія погашали дефіцити своїх платіжних балансів національною валютою, оскільки Бреттонвудськоє угода додала долару і фунту стерлінгів статус резервної валюти. Завдяки Цьому привілею США змогли зберегти половину свого величезного золотого запасу, накопиченого в роки війни і після неї.
З 70-х років для придбання іноземної валюти, необхідної для покриття дефіциту платіжного балансу, стали застосовуватися СДР шляхом перекладу їх з рахунку однієї країни на рахунок інший в МВФ. Проте емісія СДР незначна, їх частка в міжнародних ліквідних резервах невелика (2,4%).
З 1979 р. країни - члени ЕВС для покриття тимчасового дефіциту платіжного балансу застосовують також ЕКЮ. Допоміжним засобом балансування платіжного балансу є продаж іноземних і національних цінних паперів на іноземну валюту. Наприклад, США частково покривають пасивне сальдо свого платіжного балансу, розміщуючи облігації казначейств в центральних банках інших країн.
Остаточним засобом погашення дефіциту платіжного балансу служить також іноземна допомога у формі субсидій і дарів. Наприклад, в 1947 р. 75% сукупного дефіциту платіжних балансів країн Західної Європи були покриті за рахунок допомоги США ціною економічних і політичних поступок. У сучасних умовах залучення допомоги особливе характерний для більшості країн, що розвиваються, платіжні баланси яких, як правило, дефіцитні.
Активне сальдо платіжного балансу використовується державою для погашення (зокрема дострокового) зовнішньої заборгованості країни, надання кредитів іноземним державам, збільшення офіційних золотовалютних резервів, вивозу капіталу в цілях створення другої економіки за кордоном.
Новим явищем стало міждержавне регулювання платіжного балансу з середини 70-х років. Воно виникло як наслідок інтернаціоналізації господарських зв'язків і недостатньої ефективності національного регулювання. Із зростанням ролі зовнішніх чинників відтворення не тривала рівновага платіжного балансу підсилює диспропорції в економіці окремих країн і в світовому господарстві. Тому провідні країни розробляють методи колективного регулювання платіжного балансу.
До міждержавних засобів регулювання платіжних балансів відносяться: узгодження умов державного кредитування експорту; двосторонні урядові кредити, короткострокові взаємні кредити центральних банків в національних валютах за угодами «своп»; кредити міжнародних валютний-кредитних і фінансових організацій, раніше всього МВФ.
Перевищення допустимої в світовій спільноті норми заборгованості країни ставить проблеми економічного, а потім політичного характеру. Оскільки ринки обмежують кредити таким країнам, покриття дефіциту її платіжного балансу можливе лише за рахунок умовних кредитів, зокрема МВФ, що передбачають стабілізаційні програми, а також втручання кредиторів і міжнародних організацій в економіку і політику країн-позичальників. Тому в цілях зменшення ризику подібної залежності країни-боржники, зокрема промислово розвинені, переорієнтовують економічну політику в цілях зменшення зовнішнього державного боргу.
Ефективним засобом оздоровлення платіжного балансу є скорочення військових витрат, зокрема зарубіжних.
Світовий досвід регулювання платіжного балансу свідчить про труднощі одночасного досягнення зовнішньої і внутрішньої рівноваги національної економіки. Це підсилює дві тенденції - партнерство і розбіжності - у взаєминах країн з активним і пасивним платіжним балансом.

Джерело: forex.ua


Методи регулювання платіжного балансу

Платіжний баланс має прямий і зворотний зв'язок з відтворенням. З одного боку, він складається під впливом процесів, що відбуваються у відтворенні, а з іншої - впливає на нього, оскільки впливає на курсові співвідношення валют, золото - валютні резерви, валютне положення, зовнішню заборгованість, напрям економічною, зокрема валютною, політики, стан світової валютної системи. Платіжний баланс дає уявлення про участь країни в світовому господарстві, масштабах, структурі і характері її зовнішньоекономічних зв'язків. У платіжному балансі відбиваються:

  • Структурні диспозиції економіки, що визначають різні можливості експорту і потреби імпорту товарів, капіталів і послуг;
  • Зміни в співвідношенні ринкового і державного регулювання економіки;
  • Кон'юнктурні чинники (ступінь міжнародної конкуренції, інфляції, зміни валютного курсу і ін.).

На стан платіжного балансу впливає ряд чинників.
1. Нерівномірність економічного і політичного розвитку країн, міжнародна конкуренція . Після другої світової війни склався активний платіжний баланс США при крупному дефіциті платіжних балансів країн Західної Європи і Японії через відставання їх економічного потенціалу. У цьому виявилася характерна до кінця 50-х років моноцентрична система панування на чолі США. Так, в період після другої світової війни і до 60-х років торгові баланси більшості країн Західної Європи і Японії були зазвичай пасивними. Торговий баланс США в ті ж роки зводився з величезним активним сальдо (у 1947 р. 10 млрд.
доларів) завдяки зміцненню позицій американських монополій на світовому ринку, стійкості долара. Перетворення США на міжнародного інвестора і кредитора зумовило притоку величезних дивідендів і відсотків з-за кордону. Прибутки США тільки від прямих закордонних інвестицій збільшилися з 3,5 млрд. в 1996 р. До 18,8 млрд. доларів в 1981 р., зокрема 7,6 млрд. доларів від капіталовкладень в країнах, що розвиваються.
Проте частка США в щорічному прирості прямих інвестицій зменшилася з 50% в 1967 р. до 30% в 1973 р. і 4% в 1980 р. за рахунок збільшення частки Західної Європи і Японії, а з 1985 р. США стали нетто-імпортер капіталу. Нетто-борг США склав 400 млрд. дол. У 1987 р. і приблизно 700 млрд. на початку 90-х років.
Падіння частки США в світовому промисловому виробництві (з 54,6% в 1948 р. до 37,8% в 1984г. ), експорті товарів (з 33,0% до 12,7% відповідно), експорті капіталів (на 20% за 70-і роки) при різкому збільшенні військових витрат, зокрема за кордоном, привело до хронічного дефіциту їх платіжного балансу. Суперечності між тими, що склалися до початку 70-х років трьома центрами - США, Західною Європою ( в першу чергу країнами ЕЕС), Японією -отражаются на стані їх платіжних балансів. Нестабільність платіжного балансу США наростає.
У міру посилення західноєвропейського і японського центрів, їх економічного і науково-технічного потенціалу, експансії на світових ринках товарів і капіталів платіжні баланси низки країн Західної Європи (особливо ФРН) і Японії в 70-і і 80-і роки, як правило, зводилися з крупним позитивним сальдо, що перетворилося на одну з гострих проблем міжнародних Економічних і валютний-кредитних відносин. На рубежі 70-80-х років відбулися нові зрушення: тимчасово утворилися активне сальдо платіжного балансу по поточних операціях США і крупний дефіцит у Японії, країн-членів ЕЕС, зокрема ФРН і Франції.
Проте затяжна світова економічна криза і падіння конкурентоспроможності американських товарів, багато в чому пов'язане з підвищенням курсу долара, привели до погіршення поточного платіжного балансу США в 1982-1985 рр. Японії вдалося активізувати поточні операції свого платіжного балансу, а ФРГ- значно зменшити дефіцит і вирівняти платіжний баланс головним чином в результаті поліпшення показників по зовнішній торгівлі.
2. Циклічні коливання економіки . У платіжних балансах знаходять вираз коливання, підйоми і спади господарської активності в країні, оскільки від стану внутрішньої економіки залежать її зовнішньоекономічні операції. Коливання платіжного балансу, обумовлені механізмом промислових циклів, сприяють перенесенню внутрішньоекономічних циклічних процесів з однієї країни в інші. Зростання виробництва викликає збільшення імпорту палива, сировини, устаткування, а при уповільненні темпів економічного зростання ввезення товарів скорочується. Експорт товарів, капіталів, послуг більшою мірою реагує на зміни умов світового ринку.
При млявому господарському розвитку вивіз капіталу зазвичай збільшується. При прискореному розвитку економіки, коли ростуть прибутки, посилюється кредитна експансія в країні, підвищується процентна ставка, темп вивозу капіталу падає. Через асинхронності сучасного економічного циклу його коливання впливають на платіжний баланс часто побічно. Світові економічні кризи приводять до великомасштабних дефіцитів платіжних балансів то одних, то інших країн.
3. Зростання закордонних державних витрат . Важким тягарем для платіжного балансу є зовнішні урядові витрати, які переслідують різноманітні економічні і політичні цілі.
4. Мілітаризація економіки і військові витрати . Основна маса державних витрат США за кордоном, що відбиваються в платіжному балансі, призначена на військові цілі (більше 50%; у їх числі зміст і оснащення військових баз за кордоном, військова допомога). Непряма дія військових витрат на платіжний баланс визначається їх впливом на умови виробництва, темпи економічного зростання, а також масштабами вилучення з цивільних галузей ресурсів, які могли б використовуватися для капіталовкладень, зокрема в експортні галузі.
Якщо експортні галузі завантажені військовими замовленнями, а засоби, які можна застосувати для розширення вивозу товарів, прямують на військові цілі, це приводить до скорочення експортних можливостей країни. Гонка озброєнь викликає збільшення імпорту військово-стратегічних товарів, зокрема багатьох видів сировини (нафти, каучуку, кольорових металів), понад нормальні потреби мирного часу. Розрядка міжнародної напруженості завдяки перетворенням в країнах Східної Європи і колишнього СРСР може зробити позитивний вплив на платіжні баланси.
5. Посилення міжнародної фінансової взаємозалежності . У сучасних умовах рух фінансових потоків став важливою формою міжнародних економічних зв'язків. Це обумовлено збільшенням масштабів вивозу капіталів, розвитком світового ринку позикових капіталів, включаючи євроринки, фінансові ринки, в умовах лібералізації умов операцій. Важливим чинником руху капіталів стали посилення не рівноваги платіжного балансу і потреба в залученні позикових засобів для покриття його пасивного сальдо. У результаті фінансова взаємозалежність країн стала сильніша за комерційну взаємозалежність. Це підсилює валютні і кредитні ризики, в першу чергу ризик неплатоспроможності позичальника.
Подвійний вплив вивозу капіталу на платіжний баланс країни-експортера полягає в тому, що він збільшує його пасив, але служить базою для притоки в країну відсотків і дивідендів через певний період. Проте притока відсотків і дивідендів зменшується при реінвестиції частини прибутків в країні додатку капіталу. Наприклад, філіали американських корпорацій в Західній Європі реінвестують приблизно половину прибутків, отриманих в цьому регіоні. Вивіз капіталу відволікає засоби, які могли б бути використані для модернізації експортних галузей.
6. Зміни в міжнародній торгівлі . НТР, зростання інтенсифікації господарства, перехід на нову енергетичну базу викликають структурні зрушення в міжнародних економічних зв'язках. Інтенсивнішою стала торгівля готовими виробами, зокрема наукоємкими товарами, а також нафтою, енергоресурсами. Різке підвищення цін на нафту в 70-х і початку 80-х років (у 18 разів в 1980 р. проти 1971 р. ) привело до дефіциту поточних операцій платіжного балансу країн - імпортерів нафти низки промислово розвинених країн, включаючи США, країн, що розвиваються, і активізації платіжного балансу нафти експортуючих країн ОПЕК. Війна в Персидській затоці, що почалася в січні 1991г.
викликала скачок ціни на нафту. C червня по жовтень 1993г. ціна на каві підвищилася з 900 до 1600 дол. за тонну.
У географії товарних потоків намітилося зрушення у бік розширення обміну між промислово розвиненими країнами (70% світової торгівлі ; країн ЕС- 38%) при скороченні питомої ваги що розвиваються в їх зовнішній торгівлі. Bзаимная торгівля промисловий але розвинених країн поглинає 80% їх експорту (країн ЄС-58%), а торгівля між країнами, що розвиваються, складає лише 1/4 їх експорту. Це загострює конкуренцію на світовому ринку
7. Вплив валютний-фінансових чинників . Девальвація зазвичай заохочує експорт, а ревальвація стимулює імпорт за інших рівних умов . Нестабільність світової валютної системи погіршує умови міжнародної торгівлі і розрахунків. В очікуванні зниження курсу національної валюти відбувається зсув термінів платежів по експорту і імпорту: імпортери прагнуть прискорити платежі, а експортери, навпаки :задерживают отримання вирученої іноземної валюти (політика «лідз енд легз»). Достатній невеликий розрив в термінах міжнародних розрахунків, щоб викликати значний відлив капіталів з країни.
8. Негативний вплив інфляції . Це відбувається в тому випадку, якщо підвищення цін знижує конкурентоспроможність національних товарів, утрудняючи їх експорт, заохочує імпорт товарів і сприяє втечі капіталів за межу.
9. Надзвичайні обставини (форс-мажор) - неврожай, стихійні лиха, катастрофи і т.д. негативно впливають на платіжний баланс.
Платіжні баланси реагують на торгово-політічеськую дискримінацію певних країн, що створюють штучні бар'єри і що перешкоджають розвитку взаємовигідних відносин. Наприклад, бананові війни останнім часом США і Євросоюзу або введення Джорджем Бушем-молодшим високих мит на імпорт стали в США.

Джерело: forex.ua