Arhiva

Politica monetară

Metodele utilizate în politica monetară pot fi împărţite în două grupe: metode generale şi selectiv metode. Metode comune de a influenţa modul de funcţionare a tuturor băncilor comerciale, piata de capital de împrumut, în general. Selective (selectiv) metode de regia de a reglementa anumite forme de credit (de exemplu, de consum) sau de împrumut diferite sectoare (de locuinţe, comerţ de export) şi se pot aplica atât la toate comercial borcanele şi individual.
General Metode
Frecvente (primar) metodele utilizate în politica monetară includ:

  • Schimbarea rata de discount;
  • Schimbarea rata rezervelor;
  • La operaţiunile de piaţa deschisă;
  • Regulamentul economice de reglementare pentru băncile.

Schimbarea rata de discount

Băncii centrale este de creditare de către băncile comerciale, cu lor astringent pentru credit, denumite de bază a ratei dobânzii. Bănci comerciale în împrumut rata dobânzii până la unele centrale valoare. Cu cât este mai mică rata de discount de banca centrală, cu atât mai ieftine împrumuturi emise de către băncile comerciale. În schimb, rata de creştere a produce o dorozhchannya credite pentru persoane şi întreprinderi.
Având în vedere că disponibilitatea de credite determină valoarea investiţiilor în producţie şi, în consecinţă, nivelul de activitate economică în stat, rata de discount este unul dintre schonaypotuzhnishyh pârghii de gestiune economică.

Schimbarea rata rezervelor

Una dintre cele mai puternice mijloace de acţiune cu privire la oferta este o schimbare de banca centrală rezerve minime obligatorii de reglementare. Dimensiune de rezervă, care este o parte din activele bancare prin orice bancă comercială trebuie să ţină la conturile băncii centrale, în mare măsură determină oportunităţile sale de credit, pentru că banca poate emite împrumuturi şi, astfel, extinderea ofertei de bani numai atunci când este liber rezervele care depăşesc statutare minime de normă. Mărirea sau micşorarea oficial de rezerve minime obligatorii la banca centrală poate ajusta de credit de activitate ale băncilor şi controlându-se astfel oferta de bani.
Pentru a schimba sugerează bani la schimbarea regulilor de rezerve, o mare influenta banca de multiplicare. Ce să ia în considerare un exemplu.
Nu pot, am un grup de bănci, în care cantitatea de rezerve obligatorii este la 20%. Acum Imaginaţi-vă următorul scenariu: Un client a venit la banca O1 şi pune-l pe contul de 100 000 $. O1 Banca condiţia debitor B împrumut în valoare de $ 80 de mii de dolari, şi de 20 000 $ în conformitate cu legislaţia în rezervă la stânga. Împrumutat plătit pentru un 80 000 $ client C, care a pus banii într-o bancă P2. Banca P2 alocate datoriile împrumut în valoare de $ 64 D 000 dolari, lăsând 18 000 $ în stoc. Împrumutat D E client pierdut bani şi totul s-a întâmplat. În conformitate cu acest model, de circulaţie, de fapt apare aproximativ 500 000 $, cu toate că, în realitate, suma de bani este de 100 000 $.
Astfel, în timp ce creşterea de rezervă, creşterea numărului de bani care circulă cu animat efecte luminoase.

Operaţiunilor de piaţă deschisă

Când de vânzare şi cumpărare de valori mobiliare (facturi, titluri de stat, etc.) Banca centrală încearcă să influenţeze suma de bani băncilor comerciale şi de credit, astfel, îşi gestionează problema. Cumpararea de valori mobiliare pe piaţa liberă, aceasta creşte rezervele de băncile comerciale şi de a promova creşterea ofertei de bani. Vânzare de valori mobiliare de banca centrală duce la efecte inverse.
Regulamentul economice de reglementare pentru băncile
Banca Centrală stabileşte raportul dintre rezervele de numerar şi depozite, capitalului propriu şi împrumutat, şi a împrumutat de la capital, capital social şi de active, valoarea împrumutului un debitor, precum şi de capital sau de active, iar altele.
Metode selective
Înainte de metodele de eşantionare includ:

  • Direct de limitare a creditelor bancare;
  • Mediul de reglementare specifice pentru emiterea de credite.

Direct de limitare a creditelor bancare
Banca centrală poate restricţiona emiterea de anumite împrumuturi la anumite banci, de stabilire a standardelor de creditare. De cele mai multe ori la diferite bănci sunt inegale de creştere a creditului. De asemenea, autorităţile publice au un impact nu numai asupra volumului de credite, în general, dar cu privire la structura lor. De exemplu, în cazul în care supraîncălzirea pieţei imobiliare, banca centrală poate limita băncile comerciale să acorde împrumuturi ipotecare, reducând astfel riscul de colaps şi, ulterior, depresie a pieţei.
Mediul de reglementare specifice pentru emiterea de credite
Prin stabilirea anumitor condiţii, de credit, Banca Centrală se străduieşte să evite încovoia şi apariţia unor crize în anumite regiuni ale economiei de stat. Revenind, cum ar fi supraîncălzirea pieţei imobiliare sunt tot mai mare de cazuri de forţată nivel central primar mijloace de împrumut, cu care băncile comerciale pot elibera de credit.

Sursa: forex.ua


Curs tsinoutvorennyaTeoriyi

Modern monetaristskiye volatilnosti teorie a cursului de schimb

Modern teoria volatilnosti financiare pe termen scurt a cursului de schimb include rolul de capital pe termen scurt şi pe termen lung pe piaţă a cursurilor de schimb. Conform acestei teorii, o discrepanţă între cursul de schimb şi PPP se datorează cererii şi a ofertei de capital de capacitatea financiară internaţională.

Curs tsinoutvorennyaTeoriyi →


Factori care influenţează balanţa de plăţi

Balanţa de plăţi se numeşte raportul dintre cantitatea de toate plăţile din această ţară în alte ţări, pentru o anumită perioadă, şi de suma tuturor veniturilor primite de către aceasta, pentru aceeaşi perioadă din alte ţări. Echilibru, în care fluxul de numerar depăşeşte cheltuielile lor, este activă în cazul opus - pasiv.

Structura balanţei de plăţi

Balanţa de plăţi are următoarele secţiuni:

  • balanţei comerciale, şi anume raportul dintre export şi import de mărfuri;
  • echilibru (echilibru «invizibil» operaţiunile);
  • de capital şi de credit

Balanţa comercială

În trecut, comerţul standuri original forma Relatii Economice Internationale, conectarea economiei naţionale într-un singur economia mondială. Deoarece comerţul exterior este diviziunea internaţională a muncii, care este aprofundată şi îmbunătăţită cu dezvoltarea de comerţ exterior şi alte tranzacţii economice internaţionale.
Comerţul exterior a tradiţional au ocupat un loc important în balanţa de plăţi. Raportul dintre valoarea exporturilor şi importurilor de mărfuri reprezintă o balanţă comercială. Pentru că o parte semnificativă de comerţ exterior este în credit, există diferenţe între indicii de comerţ, de plăţi şi a veniturilor de fapt petrecut în perioada corespunzătoare.
Valoarea economică a activelor sau a deficitului balanţei comerciale faţă de o anumită ţară depinde de poziţia sa în economia mondială, de natura relaţiilor sale cu partenerii, precum şi politica economică generală. Ţările care au rămas în urmă de liderii de pe nivelul de dezvoltare economică, balanţa comercială activă este necesar ca o sursă de moneda de plată a obligaţiilor internaţionale sau al balanţei de plăţi. Pentru un număr de ţările industrializate (Japonia, Germania, etc.) Excedentul balanţei comerciale este folosit pentru a crea cea de-a doua economie în străinătate.
Nefavorabile balanţa comercială este considerată nedorite şi este, de obicei, a estimat ca un semn de slăbiciune a poziţiei economice externe a statelor. Aceasta este pentru ţările în curs de dezvoltare testate de lipsa de schimb valutar. Pentru dezvoltarea industriei de acest lucru poate avea o altă semnificaţie. De exemplu, în SUA, deficitul balanţei comerciale (în 1971), ca urmare a lor promovarea activă a concurenţei pe piaţă (Europa de Vest, Japonia, Hong Kong, Taiwan, Coreea de Sud şi în alte ţări) pentru producţia de mărfuri a crescut de complexitate. Ca urmare a diviziunea internaţională a muncii, care este, mai eficient de utilizare a resurselor de pe tot globul.
Oglinda reflecţie din SUA străine Deficitul comercial este un surplus de aceste operaţiuni în aceste parteneri, care utilizează încasări de schimb valutar pentru investiţiile străine, în special în SUA.

Balanţa serviciilor

Soldul include plăţi şi încasări pentru transport, asigurare, electronice, telekosmichnoyu, telegraf, telefon, mail şi alte comunicaţii, turism international, schimbul de informaţii ştiinţifice, tehnice şi de producţie experienta, expertiza, de conţinut, diplomatice, comerciale şi de alte misiuni pentru frontieră de transfer de informaţii, schimburi culturale şi ştiinţifice, diferite taxe, publicitate, târguri, etc Sectorul serviciilor este în economia mondială, rolul său în curs de dezvoltare şi de influenţa pe volumul şi structura de plăţi şi veniturile sunt în creştere.
Odată cu creşterea bogăţiei în ţările dezvoltate a crescut în mod dramatic de scară de la turismul international, in care cuprinde în mare măsură de călătorie de afaceri, datorită internaţionalizarea moderne de producţie.
De dezvoltare a producţiei, revoluţie tehnico-ştiinţifică şi de alţi factori de internaţionalizare a vieţii economice a stimulat comerţul licente, know-how-ul şi alte ştiinţifică-tehnică şi de producţie experienţă, operaţiunile de leasing (de închiriere de echipamente), consultanta in afaceri si alte servicii cu caracter personal şi industriale.
În conformitate cu normele internaţionale acceptate de statistici în secţiunea «servicii» include plata de venituri din investiţii în străinătate şi a dobânzilor la împrumuturi internaţionale, deşi conţinutul economic acestea sunt mai aproape de capital şi servicii. În afară de echilibru articol: de a oferi asistenţă militară la ţări străine, cheltuielile militare în străinătate. Le place operaţiunile de servicii adiacente.
Metodologia adoptată de către FMI arată, de asemenea, o poziţie specială cu plata soldului unilaterală de transferuri. Printre acestea: operaţiunile de stat - subvenţiilor în alte ţări prin intermediul asistenţei economice, publice de pensii, contribuţiile la organizaţii internaţionale, operaţiunilor privat - traduceri de lucrători străini, profesionişti, rudele acasă. Acest tip de operaţie este de mare importanţă economică. Italia, Turcia, Spania, Grecia, Portugalia, Pakistan, Egipt şi alte ţări sunt plătitoare mare atenţie Regulamentul de călătorie în străinătate a cetăţenilor de a lucra ca, folosind o sursă de câştiguri importante de schimb valutar pentru economiile în curs de dezvoltare.
Pentru Germania, Franţa, Marea Britanie, Elveţia, SUA, Africa de Sud şi în alte ţări este atragerea de muncitori străini şi profesionişti, din contră, astfel de transferuri de fonduri destinate sursă a deficitului balanţei de acest articol.
Transfer de operaţiuni de servicii, de circulaţie a produselor de investiţii, operaţiunile militare şi unilaterală transferuri cunoscut sub numele de «invizibil» operaţiuni podrazumevaya că nu sunt legate de export şi import de mărfuri, care este de bunuri corporale. Compoziţia lor evidenţiate trei operaţiuni, servicii, venituri din investiţii, unilaterale de transferuri.

De capital şi de credit

De capital şi de credit îşi exprimă raportul dintre export şi import publice şi fonduri private, având în vedere şi a primit împrumuturi internaţionale. Economice conţinut din aceste operaţiuni sunt împărţite în două categorii: circulaţia internaţională de afaceri şi a datoriei de capital.
Antreprenor de capital include investiţiile străine directe (achiziţie şi companii de construcţii din străinătate) şi investiţiile de portofoliu (achiziţionarea de valori mobiliare de companii străine). Investiţiilor directe este cea mai importanta forma de export pe termen lung a capitalului şi a face un mare impact asupra balanţei de plăţi. Ca rezultat al acestor investiţii în creştere internaţional de producţie, care integrează economiilor naţionale în economia globală la un nivel mai înalt şi mai puternic decât în comerţ. În 1992h. Acumulat valoarea de investiţii directe de frontieră pentru toate ţările, calculată prin însumarea total anual de creştere a investiţiilor, se ridica la aproximativ 2 trilioane.
de dolari. Export de afaceri este de capital intensive de creştere în procesul de producţie şi comerţ exterior, astfel cum a fost evidenţiată de către său rol important în internaţionalizare a vieţii economice. Mai mult de două treimi din valoarea investiţiilor străine directe sunt reciproce investiţii din ţările dezvoltate. Acest lucru înseamnă că relaţiile economice dintre ele întărit mai mult decât în restul lumii.
Internaţional de circulaţie a capitalurilor datorie este clasificată pe baza urgenţă.

  1. Pe termen lung şi pe termen mediu includ tranzacţii publice şi private, împrumuturile şi creditele acordate pentru o perioadă de mai mult de un an. Destinatarii din împrumuturile guvernamentale şi împrumuturi servi ţara, care de cele mai multe ori în spatele liderilor, în timp ce în ţările dezvoltate avansate sunt principalele creditorilor. Altfel, imaginea arată privat cu împrumuturile pe termen lung şi credite. Această ţară, care este, de asemenea, în curs de dezvoltare se recurgă la împrumuturi de la instituţii financiare private din ţările dezvoltate. Dar, în ţările dezvoltate, pentru a utiliza Corporation de a atrage resurse de pe piaţa mondială, sub formă de titluri de valoare pe termen lung sau a creditelor bancare.
  2. Pe termen scurt tranzacţiilor internaţionale, inclusiv împrumuturi de până la conturile curente ale băncilor naţionale în bănci străine (avuary), mişcarea de bani de capital între bănci. În ultimele două decenii, pe termen scurt tranzacţiilor interbancare pe piaţa mondială o conversaţie. În cazul în care 60 şi 70 de dominată de mişcare naturală de «fierbinte» banii pe care pidsylyuvalo inflaţiei şi criza Brettonvudskoy sistemului monetar, la 80th - 90 mai devreme principal pe termen scurt, fluxul de numerar de capital (100-150 de miliarde de dolari anual ) care vin din SUA, pryvertayetsya nivel relativ ridicat al ratelor dobânzilor şi stabilă a cursului de schimb al dolarului.
    După venirea la putere a Bush şi de reorientare a politicii economice, într-un dolar slab şi scăzute, principalele fluxului de investiţii pe pieţele popryamuvav care au evoluat.

.

Adresându-se dezechilibrat echilibrul

Dezechilibru în balanţa de plăţi cu privire la operaţiunile curente şi de capital de circulaţie este reglementată de către Banca Centrală. În cazul în care echilibrul pe deficitului de cont curent de mai puţin de un sold pozitiv de operaţiuni financiare de capital, rezervele valutare la Banca Centrală creşte. Dacă mai mult, lipsa de venituri în ţară valută în aceste conturi compenseze cantitatea de Banca Centrală rezerve. În total, soldul contului curent, soldul operaţiunilor financiare cu capital şi de a schimba oficial Banca Centrală trebuie să îşi rezervă zero. Acest lucru înseamnă că balanţa de plăţi, ca urmare ar trebui să fie construite fără un echilibru.

Current echilibru

Spre deosebire de al balanţei de plăţi, care include numai suma de numerar, plăţi şi încasări în numerar, pentru o anumită perioadă de timp, de echilibru estimat pentru o perioadă cunoscută ca fiind raportul dintre toate numerar cerinţele şi obligaţiile din ţară, care au în această perioadă. În timp ce în balanţa de plăţi sunt făcute numai de fapt şi a primit plăţi în actualul echilibru include toate cerinţele şi obligaţiile faţă de ţările din alte ţări, deşi cu el în această perioadă, nu a fost încă deţinute.
De exemplu, actualul echilibru include un complet de export şi import de mărfuri, în timp ce soldul include numai valoarea reală a veniturilor din exporturi de bunuri pentru această perioadă de timp şi costuri reale pentru bunurile importate.
Localitatea echilibru la o anumită dată se numeşte raportul dintre datoria totală a ţării în alte ţări şi totală a datoriei de această ţară la o dată specificată. Spre deosebire de actualul echilibru de ani, care include numai numerar cerinţele şi obligaţiile pe care a luat naştere în cursul acestui an, în echilibru pe o data decontării include cerinţele că totul este atât de departe şi a angajamentelor de la ţară, indiferent de ele apar. Current echilibru la o anumită dată, altfel numit echilibru internaţional de datorii, de la ultima ţară descrie ca un debitor net şi afişează valoarea de plăţi viitoare.
Active curente echilibru arată că ţara este un creditor net, pasivă - debitor net.
Echilibrul actual este diferit de al balanţei de plăţi, şi chiar şi că este în avans, să ştie cum skladutsya cerinţele şi obligaţiile în anii următori.

Чинники що впливають на платіжний баланс →


Економічний цикл

Головне завдання структур держави, що управляють, забезпечити стабільний економічний розвиток країни і не допустити появи різних криз. На жаль, не можна раз і на завжди створити ідеальні закони, які б забезпечили бездоганне функціонування економічної машини з постійним зростанням виробництва, високою зайнятістю і низькій інфляції. . Більш того, як показує практика, взагалі не можна добитися стабільного економічного підйому тривалий час. За періодом виробничого зростання незмінно слідує період уповільнення темпів розвитку (у якнайкращому випадку). Це плата за розвиток, за те що державу нарощує своє багатство.
Останнє, накопичуючись в окремих галузях виробництва більш, ніж в інших, викликає дисбаланс попиту і пропозиції. Поки відбувається природний (або кероване державою) перерозподіл багатства між всіма галузями виробництва, економічний розвиток сповільнюється.
У економічній теорії подібні регулярні коливання назвали циклічністю , а окремий період коливання економічним циклом . Економічний цикл складається з ряду фаз економічної активності, що послідовно змінюють один одного: криза перевиробництва, депресія, пожвавлення і підйом.
Кінцевою і початковою фазою при розвитку циклу виступає криза перевиробництва . У цей період об'єм задіяного у виробництві капіталу починає перевищувати місткість ринку. Більшість підприємств проводять товарів і послуг більш того кількості, що може придбати споживач - відбувається затоварювання. Щоб ліквідовувати надлишок товарів, підприємці скорочують виробництво і/або знижують ціни на продукцію - зменшується прибуток підприємства. Зменшення прибутку спричиняє за собою скорочення робочих місць і/або зниження заробітної плати. Платоспроможність населення падає, що викликає подальше зменшення попиту.
Паралельно, як правило, порушуються кредитні відносини і криза охоплює весь фінансовий ринок.
У фазі депресії спад виробництва скорочується, припиняється падіння цін. Рівень безробіття залишається ще високим. Оскільки капітал тепер не приносить той прибуток, який приносив раніше, відсоток під які позичають капітал продовжує зменшуватися. Останнє спонукає підприємців брати дешеві кредити і вкладати їх у виробництво. З'являються передумови для пожвавлення виробництва.
Нарешті наступає фаза пожвавлення . Підприємці, задіявши узяті кредити, нарощують виробництво. Збільшується попит на робочу силу - безробіття скорочується. Купівельна спроможність населення збільшується - росте купівельний попит. Підприємці підвищують ціни на свою продукцію - росте норма прибули. Зростає попит на капітал - збільшується ставка позикового відсотка. Пожвавлення поступово охоплює по спіралі всі галузі виробництва. Починається фаза підйому .
Завдання держави полягає в тому, щоб з потреби втручатися в процес функціонування економічного ринку і усувати небезпечні перекоси в його розвитку.
Інструменти регулірованіягосударство управляє економічним життям країни за допомогою двох могутніх інструментів: податково-бюджетною (фіскальною) і грошово-кредитної політики .
Податково-бюджетна політика . Держава, по-перше, збирає гроші за допомогою податків, по-друге витрачає їх відповідно до статей бюджету. І перше і друге є могутніми важелями, використання яких може привести як до процвітання країни, так і до глибокої затяжної кризи. Деякі школи рекомендують звести їх використання до мінімуму.
Як показує практика, в ході економічного циклу автоматично може виникнути дефіцит бюджету (перевищення витрат над доходами) у фазі спаду і профіцит (перевищення доходів над витратами) у фазі підйому. Для боротьби з дефіцитом держбюджету і в цілях пожвавлення господарського життя деякі економісти пропонують знижувати податки. Вони вважають, що нижчі ставки податків не обов'язково приведуть до збільшення дефіциту держбюджету із-за скорочення податкових надходжень, а ось підйому виробництва (пропозиції) і попиту допоможуть обов'язково.
Проте, проблема полягає в тому, що якщо це і відбувається, то в довгостроковому періоді, а в короткостроковій перспективі надходження податків до бюджету швидше за все знизяться.
Зміна ставки податків впливають в першу чергу на пропозицію (весь об'єм вироблюваних в країні товарів і послуг). Управлінням витратної частини бюджету можна вплинути на попит. Так, під час кризи 1929-33 рр., англійців Дж. М Кейнс, рекомендував для висновку економіки із застою збільшувати витрати бюджету для організації різноманітних суспільних робіт: будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, побудова підприємств. Зниження рівня безробіття, на його думку, повинне було збільшити попит і почати процес пожвавлення економіки.
Грошово-кредитна політика . Під таким терміном подразумеваєтся вся сукупність державних заходів в області грошового звернення і кредиту. На грошове звернення держава впливає в першу чергу за допомогою грошової емісії (може надрукувати скільки завгодно нових грошей). Кредит регулюється за допомогою облікової політики (регулювання норми відсотка під який надається позиковий капітал).
В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпроти економічний підйом часто супроводжується «біржовою лихоманкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрівши» кон'юктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, заборони емісії платіжних засобів і т.д.
Регулюючі структуриуправленіє економікою держави здійснюється в основному трьома держструктурами: міністерство фінансів, кабінет міністрів, центральний банк.
Міністерство фінансів . Його завдання - здійснення податково-бюджетної політики. Саме міністерство фінансів здійснює підготовку проекту бюджету, який потім обговорюється і приймається законодавчим органом (парламентом країни, регіону або муніципальних зборів).
Кабінет міністрів - це виконавча влада. Його завдання забезпечити виконання і здійснення ухвалених рішень.
Центральний банк . Головне завдання центрального банку проведення ефективної грошово-кредитної політики. Центральний банк володіє монопольним правом емісії банкнот і здійснює контроль валютного курсу країни (у разі потреби). Також ЦБ є реалізує функції банку банків (головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки) і банку уряду (здійснює виконання державного бюджету по доходах і витратах, а також є агентом держави по розміщенню

Джерело: forex.ua


Індекси Американської фондової біржі

Американська фондова біржа публікує два основні індекси, які обчислюються на абсолютно різній основі.

Основний ринковий індекс Американської фондової біржі (AMEX Major Market Index) є простим середнім показником руху цін 20 провідних промислових корпорацій. Він був задуманий Американською фондовою біржею як своєрідного субстітута промислового індексу Доу-джонса. Хоча він розраховується і публікується Американською фондовою біржею, в його склад входять акції корпорацій, зареєстрованих на Нью-йоркській фондовій біржі. Примітно, що 15 з них є також компонентами промислового індексу Доу-джонса. Операції з ф'ючерсами по цьому індексу
здійснюються на торговій біржі Чікаго.

Індекс ринкової вартості Американської фондової біржі (AMEX Market Value Index) обчислюється на принципово іншій основі: він є показником, зваженим за ринковою вартістю всіх випущених акцій тих корпорацій, які включені в нього як компоненти. Вперше він був опублікований у вересні 1973 року. Він включає як компоненти більше 800 випусків акцій, що представляють цінні папери корпорацій всіх крупних галузевих груп, зареєстрованих на Американській фондовій біржі, включаючи, крім звичайних акцій, американські депозитні свідоцтва і підписні сертифікати.
З технічної точки зору він є унікальним внаслідок того, що при його розрахунку передбачається, що дивіденди у формі готівки, виплачувані по вхідних в його склад акціях, реінвестуються, і на цій основі вони відбиваються в індексі. Опціони по цьому індексу котируються на Американській фондовій біржі.

.

Індекси Американської фондової біржі →


Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників

Роль облікових ставок

Використання облікових ставок без урахування реальної економічної ситуації виливається в здійснення вельми дорогої стратегії. Оскільки валютна торгівля, за визначенням, складається з одночасного обміну двома валютами, звідси витікає, що ринок також повинен враховувати дві відповідні облікові ставки. Різниця облікових ставок є одним з найважливіших ринкових чинників. Трейдери реагують на зміну цієї різниці, а не просто на зміну облікової ставки як такий. Наприклад, якщо всі країни «Великої п'ятірки» вирішать одночасно знизити свої облікові ставки на 0. 5%, валютний ринок буде байдужий до цього, оскільки різниця ставок залишиться незмінною.
На практиці, в більшості випадків ставки міняються в односторонньому порядку, що приводить до змін як їх різниці, так і обмінного курсу. До облікової ставки трейдери відносяться як і до решти всіх чинників, торгуючи «на чутках і фактах» ( "Buy on the rumor, sell on the fact. . . " ). Наприклад, якщо слух свідчить, що облікова тавка буде понижена, відповідну валюту продаватимуть до того, як цей факт відбудеться. Правда, після того, як зниження ставки відбудеться, цілком можливо, що валюту викуплять назад або куплять іншу, їй аналогічну. Несподівана зміна облікової ставки найімовірніше спричинить різку зміну курсу ( а sharp currency move ).

Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників →


Принципи успішної торгівлі

ЯК торгувати правильно? Що потрібно робити, а чого робити не потрібно, щоб за допомогою свого інтелекту примножити свій капітал.
Зараз же, у загальних рисах, обкреслимо принципи, на яких зіждется успішна торгівля:

  • Уміння прогнозувати динаміку курсу (аналіз) . За допомогою аналізу трейдер отримує можливість прогнозувати зміну курсу того або іншого інструменту в майбутньому. В даний час існує два класичні методи аналізу, з тривалою історією, ретельно розробленою системою, фундаментальними працями і безліччю послідовників: це фундаментальний аналіз і технічний аналіз. Перший, для складання прогнозів, вивчає всі чинники здатні вплинути на ціну інструменту (макроекономічні дані, політичні події і т.п. ).
    Другою аналізує коливання ціни інструменту у минулому, з метою визначити настрій ринку в даний момент і деякому майбутньому (ажіотаж, паніка, байдужість).
  • .

  • Уміння правильно вибрати момент для входу в ринок і закриття відкритої позиції (торгова тактика) . Недостатньо лише вірно виявити пануючу тенденцію, правильний вибір моменту входу в ринок також дуже важливий для ведення успішної (прибутковою) торгівлі. Якщо ви, виявивши ведмедячий тренд, відкриєтеся продажем «трохи раніше», то остання конвульсія курсу у бік зростання злиже ваш стоп, а потім ринок дійсно рушить вниз, але вже без вас. Це буде удвічі образливо, адже з напрямом-то ви вгадали.
  • Дотримувати правила контролю над капіталом (управління ризиками) . Не вкладай в операцію більше n% всіх засобів - інакше одна невдача може зробити тебе банкротом; диверсифікуй свої операції - програючи на одних інструментах, ти компенсуєш свої збитки виграшами на інших курсах і т.д. Слідуючи цим простим правилам, ви понизите до мінімуму можливі ризики ваших фінансових операцій.
  • Мати уявлення про емоції людей, що впливають на вчинки, працюють на ринку (психологія торгівлі) . Вся інформація, що поступає на ринок, стає доступна одночасно всім його учасникам. Оскільки різні люди в однакових умовах мислять приблизно однаково, то ті надії і сподівання, страхи і очікування які володіють вами при аналізі графіків, властиві тисячам трейдерів, що сидять за своїми моніторами по всьому світу, і що вивчають той же графік. Як наслідок, можна сформулювати важливий принцип: передбаченість поведінки однієї людини дозволяє передбачати поведінку всього ринку.
    Розуміючи психологію натовпу, можна використовувати її в своїх інтересах, а усвідомлюючи свої негативні емоції (як правило страх, жадність) і утримуючи їх під контролем, можна уникнути грубих помилок.

.

Джерело: forex.ua


Введення у фундаментальний аналіз

найважливішої і складнішої складової валютного ділінга є уміння проводити аналіз тенденцій зміни ринку, і, відповідно, передбачати, які саме чинники і яким чином вплинуть на курси валют. В русі цін закладені як можливості швидкого отримання прибули, так і зворотне - можливості швидких і значних збитків. Тому правильне прогнозування рухів ринку, оцінка тих або інших подій, а також маніпуляція чутками і очікуваннями - необхідна складова частина роботи брокера або ділера і застава його успішної діяльності. Існує величезне число чинників, що впливають як на весь валютний ринок в цілому, так і на окремі валюти.

Існують два основні способи аналізу ситуації на ринку - фундаментальний і технічний. Перший займається оцінкою ситуації з погляду політичної, економічної і фінансово-кредитної політики. Другою грунтується на методах графічного дослідження і аналізу, заснованого на математичних принципах.

В рамках фундаментального аналізу вивчаються різні повідомлення про валютний-фінансові події в світі, явища політичного і економічного життя як окремих країн, так і світової спільноти в цілому, які можуть зробити вплив на розвиток валютного ринку, проводиться аналіз, до якої зміни в курсах валют вони можуть привести. Тут важливою виявляється інформація про роботу бірж і крупних компаній типу market-makers, облікові ставки центральних банків, економічний курс уряду, можливі зміни в політичному житті країни, а також всілякі чутки і очікування.
Фундаментальний аналіз - одна з найскладніших частин - і в той же час, одна з ключових частин роботи на валютному ринку. Проводити фундаментальний аналіз набагато складніше, ніж який-небудь інший, оскільки одні і ті ж чинники надають в різних умовах неоднакове значення на ринок, або можуть з вирішальних стати абсолютно незначними. Необхідно знати взаємозв'язок і взаємний вплив двох різних валют, що відображають зв'язки між різними державами, історію розвитку валют, визначати сукупний результат тих або інших економічних заходів і встановлювати зв'язок між абсолютно незв'язаними на перший погляд подіями.
Окрім якихось початкових і найбільш формальних правив, тут найбільшою мірою потрібний досвід роботи на валютному ринку.

Введення у фундаментальний аналіз →


Індикатори промислового сектора

Industrial Sector Indicators

Індекс національної асоціації менеджерів по оптових закупівлях (National Association Of Purchasing Managers - NAPM)

Включає такі дані, як: замовлення, продукція, зайнятість, матеріально-виробничі запаси, час постачання, ціни експорту і імпорту. Загальний індекс обчислюється зважуванням п'яти індексів: замовлення -30%, продукція - 25%, зайнятість - 20%, постачання - 15%, матеріально-виробничі запаси -10%.

Індикатори промислового сектора →


Індикатори для фундаментального аналізу

Для фундаментального аналізу валютного ринку, як і будь-якого з фондових або товарних ринків використовують публіковані для цієї мети дані спеціальних аналітичних оглядів, а також графіків і таблиць чисельних показників - індикаторів для фундаментального аналізу. Останні публікуються зазвичай щомісячно (за винятком даних про валовий национальнм продукт і індексу зайнятості, публікованих щокварталу).

Будь-який індикатор для фундаментального аналізу є парою чисел.

Перше число - це показник за звітний період.

Індикатори для фундаментального аналізу →


2008 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2007 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12


05 2008

04 2008

03 2008

02 2008

01 2008

Економічний цикл

Головне завдання структур держави, що управляють, забезпечити стабільний економічний розвиток країни і не допустити появи різних криз. На жаль, не можна раз і на завжди створити ідеальні закони, які б забезпечили бездоганне функціонування економічної машини з постійним зростанням виробництва, високою зайнятістю і низькій інфляції. . Більш того, як показує практика, взагалі не можна добитися стабільного економічного підйому тривалий час. За періодом виробничого зростання незмінно слідує період уповільнення темпів розвитку (у якнайкращому випадку). Це плата за розвиток, за те що державу нарощує своє багатство.
Останнє, накопичуючись в окремих галузях виробництва більш, ніж в інших, викликає дисбаланс попиту і пропозиції. Поки відбувається природний (або кероване державою) перерозподіл багатства між всіма галузями виробництва, економічний розвиток сповільнюється.
У економічній теорії подібні регулярні коливання назвали циклічністю , а окремий період коливання економічним циклом . Економічний цикл складається з ряду фаз економічної активності, що послідовно змінюють один одного: криза перевиробництва, депресія, пожвавлення і підйом.
Кінцевою і початковою фазою при розвитку циклу виступає криза перевиробництва . У цей період об'єм задіяного у виробництві капіталу починає перевищувати місткість ринку. Більшість підприємств проводять товарів і послуг більш того кількості, що може придбати споживач - відбувається затоварювання. Щоб ліквідовувати надлишок товарів, підприємці скорочують виробництво і/або знижують ціни на продукцію - зменшується прибуток підприємства. Зменшення прибутку спричиняє за собою скорочення робочих місць і/або зниження заробітної плати. Платоспроможність населення падає, що викликає подальше зменшення попиту.
Паралельно, як правило, порушуються кредитні відносини і криза охоплює весь фінансовий ринок.
У фазі депресії спад виробництва скорочується, припиняється падіння цін. Рівень безробіття залишається ще високим. Оскільки капітал тепер не приносить той прибуток, який приносив раніше, відсоток під які позичають капітал продовжує зменшуватися. Останнє спонукає підприємців брати дешеві кредити і вкладати їх у виробництво. З'являються передумови для пожвавлення виробництва.
Нарешті наступає фаза пожвавлення . Підприємці, задіявши узяті кредити, нарощують виробництво. Збільшується попит на робочу силу - безробіття скорочується. Купівельна спроможність населення збільшується - росте купівельний попит. Підприємці підвищують ціни на свою продукцію - росте норма прибули. Зростає попит на капітал - збільшується ставка позикового відсотка. Пожвавлення поступово охоплює по спіралі всі галузі виробництва. Починається фаза підйому .
Завдання держави полягає в тому, щоб з потреби втручатися в процес функціонування економічного ринку і усувати небезпечні перекоси в його розвитку.
Інструменти регулірованіягосударство управляє економічним життям країни за допомогою двох могутніх інструментів: податково-бюджетною (фіскальною) і грошово-кредитної політики .
Податково-бюджетна політика . Держава, по-перше, збирає гроші за допомогою податків, по-друге витрачає їх відповідно до статей бюджету. І перше і друге є могутніми важелями, використання яких може привести як до процвітання країни, так і до глибокої затяжної кризи. Деякі школи рекомендують звести їх використання до мінімуму.
Як показує практика, в ході економічного циклу автоматично може виникнути дефіцит бюджету (перевищення витрат над доходами) у фазі спаду і профіцит (перевищення доходів над витратами) у фазі підйому. Для боротьби з дефіцитом держбюджету і в цілях пожвавлення господарського життя деякі економісти пропонують знижувати податки. Вони вважають, що нижчі ставки податків не обов'язково приведуть до збільшення дефіциту держбюджету із-за скорочення податкових надходжень, а ось підйому виробництва (пропозиції) і попиту допоможуть обов'язково.
Проте, проблема полягає в тому, що якщо це і відбувається, то в довгостроковому періоді, а в короткостроковій перспективі надходження податків до бюджету швидше за все знизяться.
Зміна ставки податків впливають в першу чергу на пропозицію (весь об'єм вироблюваних в країні товарів і послуг). Управлінням витратної частини бюджету можна вплинути на попит. Так, під час кризи 1929-33 рр., англійців Дж. М Кейнс, рекомендував для висновку економіки із застою збільшувати витрати бюджету для організації різноманітних суспільних робіт: будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, побудова підприємств. Зниження рівня безробіття, на його думку, повинне було збільшити попит і почати процес пожвавлення економіки.
Грошово-кредитна політика . Під таким терміном подразумеваєтся вся сукупність державних заходів в області грошового звернення і кредиту. На грошове звернення держава впливає в першу чергу за допомогою грошової емісії (може надрукувати скільки завгодно нових грошей). Кредит регулюється за допомогою облікової політики (регулювання норми відсотка під який надається позиковий капітал).
В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпроти економічний підйом часто супроводжується «біржовою лихоманкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрівши» кон'юктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, заборони емісії платіжних засобів і т.д.
Регулюючі структуриуправленіє економікою держави здійснюється в основному трьома держструктурами: міністерство фінансів, кабінет міністрів, центральний банк.
Міністерство фінансів . Його завдання - здійснення податково-бюджетної політики. Саме міністерство фінансів здійснює підготовку проекту бюджету, який потім обговорюється і приймається законодавчим органом (парламентом країни, регіону або муніципальних зборів).
Кабінет міністрів - це виконавча влада. Його завдання забезпечити виконання і здійснення ухвалених рішень.
Центральний банк . Головне завдання центрального банку проведення ефективної грошово-кредитної політики. Центральний банк володіє монопольним правом емісії банкнот і здійснює контроль валютного курсу країни (у разі потреби). Також ЦБ є реалізує функції банку банків (головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки) і банку уряду (здійснює виконання державного бюджету по доходах і витратах, а також є агентом держави по розміщенню

Джерело: forex.ua


Індекси Американської фондової біржі

Американська фондова біржа публікує два основні індекси, які обчислюються на абсолютно різній основі.

Основний ринковий індекс Американської фондової біржі (AMEX Major Market Index) є простим середнім показником руху цін 20 провідних промислових корпорацій. Він був задуманий Американською фондовою біржею як своєрідного субстітута промислового індексу Доу-джонса. Хоча він розраховується і публікується Американською фондовою біржею, в його склад входять акції корпорацій, зареєстрованих на Нью-йоркській фондовій біржі. Примітно, що 15 з них є також компонентами промислового індексу Доу-джонса. Операції з ф'ючерсами по цьому індексу
здійснюються на торговій біржі Чікаго.

Індекс ринкової вартості Американської фондової біржі (AMEX Market Value Index) обчислюється на принципово іншій основі: він є показником, зваженим за ринковою вартістю всіх випущених акцій тих корпорацій, які включені в нього як компоненти. Вперше він був опублікований у вересні 1973 року. Він включає як компоненти більше 800 випусків акцій, що представляють цінні папери корпорацій всіх крупних галузевих груп, зареєстрованих на Американській фондовій біржі, включаючи, крім звичайних акцій, американські депозитні свідоцтва і підписні сертифікати.
З технічної точки зору він є унікальним внаслідок того, що при його розрахунку передбачається, що дивіденди у формі готівки, виплачувані по вхідних в його склад акціях, реінвестуються, і на цій основі вони відбиваються в індексі. Опціони по цьому індексу котируються на Американській фондовій біржі.

.

Індекси Американської фондової біржі →


Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників

Роль облікових ставок

Використання облікових ставок без урахування реальної економічної ситуації виливається в здійснення вельми дорогої стратегії. Оскільки валютна торгівля, за визначенням, складається з одночасного обміну двома валютами, звідси витікає, що ринок також повинен враховувати дві відповідні облікові ставки. Різниця облікових ставок є одним з найважливіших ринкових чинників. Трейдери реагують на зміну цієї різниці, а не просто на зміну облікової ставки як такий. Наприклад, якщо всі країни «Великої п'ятірки» вирішать одночасно знизити свої облікові ставки на 0. 5%, валютний ринок буде байдужий до цього, оскільки різниця ставок залишиться незмінною.
На практиці, в більшості випадків ставки міняються в односторонньому порядку, що приводить до змін як їх різниці, так і обмінного курсу. До облікової ставки трейдери відносяться як і до решти всіх чинників, торгуючи «на чутках і фактах» ( "Buy on the rumor, sell on the fact. . . " ). Наприклад, якщо слух свідчить, що облікова тавка буде понижена, відповідну валюту продаватимуть до того, як цей факт відбудеться. Правда, після того, як зниження ставки відбудеться, цілком можливо, що валюту викуплять назад або куплять іншу, їй аналогічну. Несподівана зміна облікової ставки найімовірніше спричинить різку зміну курсу ( а sharp currency move ).

Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників →


Принципи успішної торгівлі

ЯК торгувати правильно? Що потрібно робити, а чого робити не потрібно, щоб за допомогою свого інтелекту примножити свій капітал.
Зараз же, у загальних рисах, обкреслимо принципи, на яких зіждется успішна торгівля:

  • Уміння прогнозувати динаміку курсу (аналіз) . За допомогою аналізу трейдер отримує можливість прогнозувати зміну курсу того або іншого інструменту в майбутньому. В даний час існує два класичні методи аналізу, з тривалою історією, ретельно розробленою системою, фундаментальними працями і безліччю послідовників: це фундаментальний аналіз і технічний аналіз. Перший, для складання прогнозів, вивчає всі чинники здатні вплинути на ціну інструменту (макроекономічні дані, політичні події і т.п. ).
    Другою аналізує коливання ціни інструменту у минулому, з метою визначити настрій ринку в даний момент і деякому майбутньому (ажіотаж, паніка, байдужість).
  • .

  • Уміння правильно вибрати момент для входу в ринок і закриття відкритої позиції (торгова тактика) . Недостатньо лише вірно виявити пануючу тенденцію, правильний вибір моменту входу в ринок також дуже важливий для ведення успішної (прибутковою) торгівлі. Якщо ви, виявивши ведмедячий тренд, відкриєтеся продажем «трохи раніше», то остання конвульсія курсу у бік зростання злиже ваш стоп, а потім ринок дійсно рушить вниз, але вже без вас. Це буде удвічі образливо, адже з напрямом-то ви вгадали.
  • Дотримувати правила контролю над капіталом (управління ризиками) . Не вкладай в операцію більше n% всіх засобів - інакше одна невдача може зробити тебе банкротом; диверсифікуй свої операції - програючи на одних інструментах, ти компенсуєш свої збитки виграшами на інших курсах і т.д. Слідуючи цим простим правилам, ви понизите до мінімуму можливі ризики ваших фінансових операцій.
  • Мати уявлення про емоції людей, що впливають на вчинки, працюють на ринку (психологія торгівлі) . Вся інформація, що поступає на ринок, стає доступна одночасно всім його учасникам. Оскільки різні люди в однакових умовах мислять приблизно однаково, то ті надії і сподівання, страхи і очікування які володіють вами при аналізі графіків, властиві тисячам трейдерів, що сидять за своїми моніторами по всьому світу, і що вивчають той же графік. Як наслідок, можна сформулювати важливий принцип: передбаченість поведінки однієї людини дозволяє передбачати поведінку всього ринку.
    Розуміючи психологію натовпу, можна використовувати її в своїх інтересах, а усвідомлюючи свої негативні емоції (як правило страх, жадність) і утримуючи їх під контролем, можна уникнути грубих помилок.

.

Джерело: forex.ua


Введення у фундаментальний аналіз

найважливішої і складнішої складової валютного ділінга є уміння проводити аналіз тенденцій зміни ринку, і, відповідно, передбачати, які саме чинники і яким чином вплинуть на курси валют. В русі цін закладені як можливості швидкого отримання прибули, так і зворотне - можливості швидких і значних збитків. Тому правильне прогнозування рухів ринку, оцінка тих або інших подій, а також маніпуляція чутками і очікуваннями - необхідна складова частина роботи брокера або ділера і застава його успішної діяльності. Існує величезне число чинників, що впливають як на весь валютний ринок в цілому, так і на окремі валюти.

Існують два основні способи аналізу ситуації на ринку - фундаментальний і технічний. Перший займається оцінкою ситуації з погляду політичної, економічної і фінансово-кредитної політики. Другою грунтується на методах графічного дослідження і аналізу, заснованого на математичних принципах.

В рамках фундаментального аналізу вивчаються різні повідомлення про валютний-фінансові події в світі, явища політичного і економічного життя як окремих країн, так і світової спільноти в цілому, які можуть зробити вплив на розвиток валютного ринку, проводиться аналіз, до якої зміни в курсах валют вони можуть привести. Тут важливою виявляється інформація про роботу бірж і крупних компаній типу market-makers, облікові ставки центральних банків, економічний курс уряду, можливі зміни в політичному житті країни, а також всілякі чутки і очікування.
Фундаментальний аналіз - одна з найскладніших частин - і в той же час, одна з ключових частин роботи на валютному ринку. Проводити фундаментальний аналіз набагато складніше, ніж який-небудь інший, оскільки одні і ті ж чинники надають в різних умовах неоднакове значення на ринок, або можуть з вирішальних стати абсолютно незначними. Необхідно знати взаємозв'язок і взаємний вплив двох різних валют, що відображають зв'язки між різними державами, історію розвитку валют, визначати сукупний результат тих або інших економічних заходів і встановлювати зв'язок між абсолютно незв'язаними на перший погляд подіями.
Окрім якихось початкових і найбільш формальних правив, тут найбільшою мірою потрібний досвід роботи на валютному ринку.

Введення у фундаментальний аналіз →


Індикатори промислового сектора

Industrial Sector Indicators

Індекс національної асоціації менеджерів по оптових закупівлях (National Association Of Purchasing Managers - NAPM)

Включає такі дані, як: замовлення, продукція, зайнятість, матеріально-виробничі запаси, час постачання, ціни експорту і імпорту. Загальний індекс обчислюється зважуванням п'яти індексів: замовлення -30%, продукція - 25%, зайнятість - 20%, постачання - 15%, матеріально-виробничі запаси -10%.

Індикатори промислового сектора →


Індикатори для фундаментального аналізу

Для фундаментального аналізу валютного ринку, як і будь-якого з фондових або товарних ринків використовують публіковані для цієї мети дані спеціальних аналітичних оглядів, а також графіків і таблиць чисельних показників - індикаторів для фундаментального аналізу. Останні публікуються зазвичай щомісячно (за винятком даних про валовий национальнм продукт і індексу зайнятості, публікованих щокварталу).

Будь-який індикатор для фундаментального аналізу є парою чисел.

Перше число - це показник за звітний період.

Індикатори для фундаментального аналізу →


2008 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2007 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12


05 2008

04 2008

03 2008

02 2008

01 2008

12 2007

11 2007

10 2007