Кружка с фото к Новому году.

Про ринок валютних форвардів

На ринку форвардів використовуються два інструменти: необоротні форвардні операції (forward outright deals) і мінові операції, або свопи
(swaps).

Мінова операція є нетиповим інструментом валютної торгівлі, оскільки вона складається з двох операцій, або стадій (legs). Решта всіх операцій на валютному ринку відбувається в одну стадію. У своєму справжньому вигляді своп є комбінацією операції на ринку наявної валюти і форвардної необоротної операції (ФНС). Як правило, на ринку виконуються тільки операції за готівку. Тому, хоча ф'ючерсні валютні контракти і є особливим видом ФНС, вони розглядаються окремо.

Відповідно до даними, опублікованими Банком для міжнародних угод, сектор форвардних операцій займав в 1998 г
57% валютного ринку (див. мал. 3.1.). У перерахунку на американські долари із загального щоденного обороту валютного ринку в 1.49 трильйона доларів ринку форвардів припадає на частку 900 млрд. доларів.

На ринку форвардів не існує норми по термінах виконання угоди, які складають від 3 днів до 3 років. Об'єм операцій по свопах, увязненим на термін більш за один рік, зазвичай невеликий, хоча, з технічної точки зору, перешкод для таких операцій не є. Будь-яка операція з терміном, що перевищує термін операції на РНВ, може бути форвардною угодою за умови, що для обох валют зазначений в угоді термін є торговим днем. Ринок форвардів є децентралізованим, а його учасники по всьому світу, незалежно від виду операцій, можуть працювати або безпосередньо один з одним, або через брокера.
На відміну від цього ринку, ринок валютних ф'ючерсів, наприклад, є централізованим і всі операції виконуються на нім по торгових рівнях (trading floors), визначуваних характеристикою операції.

.

На ринку форвардів можлива торгівля будь-якою валютою в будь-яких об'ємах, тоді як на ринку ф'ючерсів лише небагато валют можуть торгуватися в збільшених або стандартних об'ємах. Форвардна ціна складається з двох основних частин: курсової вартості (обмінної ціни) і форвардного спреда. Основна роль належить курсовій вартості. Оскільки форвардна ціна утворюється з обмінної ціни (spot price) і форвардного спреда, звідси витікає, що як необоротні форвардні операції, так і свопи є вторинними інструментами. Форвардні спреди, як і спреди на РНВ, вимірюються у форвардних окулярах (points або pips).
Форвардний спред необхідний для узгодження обмінної ціни по на обумовлену форвардним контрактом дату, відмінну від дати обмінної операції. Отже, термін дії є ще одним принциповим чинником, що впливає на встановлення форвардної ціни. Так само, як і на РНВ, ліва частина квоти є при цьому ціною bid’а, а права частина - ціною ask або offer.

.

Джерело: fxguild.info


0 Відгуків на “Про ринок валютних форвардів”


  1. Немає коментарів

Залишити відгук