Archiwum

Polityka pieniężna

Metody stosowane w polityce pieniężnej można podzielić na dwie grupy: ogólne i metody selektywnej metod. Wspólne metody wpływania na działania wszystkich banków komercyjnych, pożyczek na rynku kapitałowym w ogóle. Selektywne (wybiórcze) metody skierowane do regulowania niektórych form kredytu (np. konsumentów) lub różnych sektorach kredytów (mieszkaniowych, handlowych) oraz zastosowanie zarówno do wszystkich słoików i indywidualnie.
Ogólne metody
Często (podstawowe) metody stosowane w polityce pieniężnej obejmują:

  • Zmiana stopy dyskontowej;
  • Zmiana rezerwy;
  • Operacje otwartego rynku;
  • Rozporządzenie gospodarczych dla banków.

Zmiana stopy dyskonta

Bank centralny udziela kredytów przez banki komercyjne z ich wstrzymujący kredytowego nazwie podstawy stopy procentowej. Banki komercyjne w oprocentowanie kredytu do wartości niektórych centralnych. Im niższa stopa dyskontowa banku centralnego, tym więcej tanich kredytów wydane przez banki komercyjne. Natomiast zwiększenie stopy dyskontowej powoduje dorozhchannya kredytów dla obywateli i przedsiębiorstw.
Ponieważ dostępność kredytów określa wartość inwestycji w produkcję, a co za tym idzie, poziom aktywności gospodarczej w kraju, stopa dyskontowa jest jednym z schonaypotuzhnishyh dźwignie gospodarczej zarządzania.

Zmiana rezerwy

Jednym z najbardziej potężnych środków działania w ofercie jest zmiana banku centralnego rezerw obowiązkowych przepisów. Wielkość rezerw, która jest częścią banku aktywów handlowych musi w banku centralnym rachunków bankowych, w dużej mierze decyduje o jego możliwości kredytowej, ponieważ bank może wydać pożyczek, a tym samym rozszerzenie podaży pieniądza tylko wtedy, gdy jest on wolny rezerw, które przekraczają minimalne normy. Podwyższenie lub obniżenie oficjalnych rezerw banku centralnego mogą dostosować działalność kredytową banków, a tym samym kontrolę oferty pieniędzy.
Aby zmienić sugeruje pieniędzy przy zmianie zasad rezerw ogromny wpływ banku mnożnikowego. Co do rozważenia przykład.
Nie mamy grupa banków, w których kwota wymaganych rezerw w wysokości 20%. Wyobraź sobie teraz następujący scenariusz: Klient przyszedł do banku O1 i umieścić ją na rachunek w wysokości 100 000 $. O1 Banku, pod warunkiem, że kredytobiorca B wypożyczenie 80 dolarów tysięcy dolarów, 20 dolarów i 000 zgodnie z prawem w lewo w rezerwie. Kredytobiorca zapłacił za 80 000 $ klienta C, którzy pakują pieniądze w banku P2. Bank P2 przyznane pożyczki długów 64 dolarów D 000 dolarów, pozostawiając $ 18 000 w magazynie. Kredytobiorcy D E klienta utracone pieniądze i wszystko, co się stało. W ramach tego modelu, obiegu rzeczywiście wydaje się około 500 000 $, choć w rzeczywistości kwota pieniędzy jest 100 000 $.
Tak więc, przy jednoczesnym zwiększeniu rezerwy, zwiększenie liczby krążących pieniądze animowane efekty świetlne.

Operacje otwartego rynku

Przy sprzedaży i zakupu papierów wartościowych (weksle, obligacjach rządowych, itp.). Bank centralny stara się wpływać na kwotę środków pieniężnych banków komercyjnych, a zatem zarządzać kredytowej problemu. Zakup papierów wartościowych na otwartym rynku, to zwiększa rezerwy banków komercyjnych i promowania wzrostu podaży pieniądza. Sprzedaż papierów wartościowych bank centralny prowadzi do odwróć skutki.
Rozporządzenie gospodarczych dla banków
Bank Centralny określa stosunek pomiędzy rezerw gotówkowych i depozytów, kapitałów własnych i kredytu, i pożyczonych kapitałów, kapitału i aktywów, kwotę pożyczki pożyczkobiorca i kapitału lub majątku i inne.
Selektywnych metod
Przed metody pobierania próbek obejmują:

  • Bezpośrednie ograniczenia kredytów bankowych;
  • Otoczenie regulacyjne wydawania konkretnych punktów.

Bezpośrednie ograniczenia kredytów bankowych
Bank Centralny może ograniczyć emisję niektórych kredytów dla niektórych banków, poprzez ustanowienie standardów udzielania pożyczek. Często w różnych bankach ustalane są nierówne wzrostu kredytów. Ponadto, władze publiczne mają wpływ nie tylko na wielkość pożyczek w ogóle, ale na ich strukturę. Na przykład, jeśli przegrzania rynku nieruchomości, bank centralny może ograniczyć banki komercyjne do udzielania kredytów hipotecznych, zmniejszając tym samym ryzyko upadku i kolejne obniżenie rynku.
Otoczenie regulacyjne wydawania konkretnych punktów
Poprzez ustanowienie pewnych warunków, kredytu, Bank Centralny stara się uniknąć osnowy i powstawaniu kryzysów w określonych regionach o stanie gospodarki. Powracający jak przegrzania rynku nieruchomości są coraz przypadkach zmuszeni Centralnego poziomie podstawowym środkiem finansowania zewnętrznego, z którymi banki komercyjne mogą wydawać kredytu.

Źródło: forex.ua


Waluta tsinoutvorennyaTeoriyi

Nowoczesne monetaristskiye volatilnosti teorii kursu walutowego

Nowoczesne finansowe teoria volatilnosti krótkoterminowych kursów walutowych obejmują rolę krótkoterminowego kapitału i długoterminowy wpływ na rynku wymiany walut. Według tych teorii, rozbieżności między kursem i PPP jest wynikiem popytu i podaży kapitału międzynarodowych możliwości finansowych.

Waluta tsinoutvorennyaTeoriyi →


Czynniki mające wpływ na bilans płatniczy

Bilans płatniczy jest stosunek między kwotą wszystkich płatności z tego kraju do innych krajów na pewien okres, a suma wszystkich przychodów otrzymanych przez niego w tym samym okresie z innych krajów. Stan, w którym przepływ środków pieniężnych przekracza ich wydatków, jest aktywny w przeciwnym przypadku - pasywny.

Struktura bilansu płatniczego

Bilans płatniczy posiada następujące działy:

  • bilans handlowy, czyli stosunek między eksportu i importu towarów;
  • saldo (bilans "niewidzialnego» operacji);
  • kapitału i kredytów

Bilans handlowy

Historycznie, stoiska handlowe pierwotny kształt międzynarodowych stosunków gospodarczych, wiążąc gospodarki narodowej w jednej gospodarki światowej. Ponieważ w handlu zagranicznym jest międzynarodowy podział pracy, który jest głębokość i ulepszone w rozwoju handlu zagranicznego i innych międzynarodowych transakcji gospodarczych.
Handel zagraniczny tradycyjnie zajmowane ważne miejsce w płatności salda. Stosunek wartości eksportu i importu towarów stanowi bilans handlowy. Ponieważ znaczna część handlu zagranicznego jest kredyt, istnieją różnice pomiędzy wskaźników handlu, płatności i przychody faktycznie spędzony w analogicznym okresie.
Wartości ekonomicznej aktywów lub deficyt bilansu handlowego w danym kraju zależy od jego pozycji w gospodarce światowej, charakter jego stosunków z partnerami i ogólną polityką gospodarczą. Kraje, które w tyle za liderami na poziom rozwoju gospodarczego, aktywnego bilansu handlowego jest wymagane jako źródło dewiz niezbędnych do zapłaty zobowiązań międzynarodowych i bilansu płatniczego. W wielu krajach uprzemysłowionych (Japonia, Niemcy, itd.). Nadwyżka bilansu handlowego jest używane do tworzenia drugiej gospodarki za granicą.
Niekorzystnego bilansu handlowego jest niepożądane i uważane jest zwykle szacowane jako znak słabości zewnętrznej sytuacji gospodarczej poszczególnych państw. To jest dla krajów rozwijających się badaniom brak walutowych. Do rozwoju tego może mieć różne znaczenia. Na przykład w USA deficyt handlowy (w 1971) ze względu na ich aktywne promowanie konkurencji na rynku (w Europie Zachodniej, Japonii, Hongkongu, Tajwanu, Korei Południowej i innych krajów), do produkcji towarów wzrosła złożoność. W wyniku międzynarodowego podziału pracy, który jest bardziej efektywne wykorzystanie zasobów na całym świecie.
Lustro odbicie USA deficyt handlu zagranicznego jest nadwyżka tych operacji w tych partnerów, którzy wykorzystują wpływy dewizowe dla inwestycji zagranicznych, szczególnie w USA.

Saldo usług

Saldo obejmuje płatności i wpływy do transportu, ubezpieczenia, elektroniczne telekosmichnoyu, telegraf, telefon, pocztę i inne komunikaty, międzynarodowej turystyki, wymiany naukowej, technicznej i produkcyjnej doświadczenie, treść, dyplomatycznych, handlowych i innych misji dla granicy przekazywania informacji, wymiany kulturalnej i naukowej, różne opłaty, reklama, targi, itp. Usługi sektora gospodarki światowej, rozwój jego rola i wpływ na wielkość i strukturę płatności i przychody są stale rośnie.
Ze wzrostem zamożności w krajach rozwiniętych znacznie zwiększyło skali międzynarodowej turystyki, w którym w dużej mierze obejmują podróży ze względu na internacjonalizacji nowoczesnej produkcji.
Rozwój produkcji, rewolucji naukowo-technicznych i innych czynników o internacjonalizacji życia gospodarczego stymulowanego handlu licencji, know-how i inne naukowo-technicznej i doświadczeń produkcyjnych, leasing operacje (wynajem sprzętu), Business Consulting oraz innych usług przemysłowych i osobisty charakter.
Zgodnie z przyjętymi międzynarodowymi zasadami w sekcji "usługi" obejmuje płatność dochodów z inwestycji za granicą i odsetki od pożyczek międzynarodowych, chociaż ekonomii są bliżej do kapitału i usług. W zrównoważenia artykułu: świadczenia pomocy wojskowej dla zagranicy, wydatki wojskowe za granicą. Lubią przyległych operacji usług.
Metodologia przyjęta przez MFW pokazują również specjalne stanowisko w płatności salda transferów jednostronnych. Wśród nich: stan operacji - dotacje dla innych krajów poprzez pomoc gospodarczą, publiczne systemy emerytalne, składki do organizacji międzynarodowych, prywatnych operacji - tłumaczenia zagranicznych pracowników, specjalistów, rodziną w domu. Ten rodzaj operacji o dużym znaczeniu gospodarczym. Італія, Туреччина, Іспанія, Греція, Португалія, Пакистан, Єгипет і інші країни приділяють велику увагу регулюванню виїзду за кордон своїх громадян на заробітки, оскільки використовують це джерело значних валютних надходжень для розвитку економіки.
W Niemczech, Francji, Wielkiej Brytanii, Szwajcarii, USA, Republiki Południowej Afryki i innych krajów, jest przyciąganie zagranicznych pracowników i specjalistów, wręcz przeciwnie, takich przekazów pieniężnych przeznaczonych źródła deficytu bilansu tego artykułu.
Przeniesienie operacji świadczenia usług, przepływu dochodów z inwestycji, operacji wojskowych i jednostronne transfery znany jako "niewidzialne" operacji podrazumevaya, że nie są one związane z eksportem i importem towarów, które są dobrami materialnymi. Ich skład podkreślono trzy główne operacje, usług, dochodów z inwestycji, jednostronne transfery.

Kapitału i kredytów

Kapitału kredytu oraz wyraża stosunek wywozu i przywozu środków publicznych i prywatnych, biorąc pod uwagę otrzymane i międzynarodowych pożyczek. Gospodarcze treści tych działań są podzielone na dwie kategorie: biznes międzynarodowy przepływ kapitału i długu publicznego.
Przedsiębiorca Capital obejmuje bezpośrednich inwestycji zagranicznych (zakup i budowlanych za granicą) oraz inwestycji portfelowych (zakup papierów wartościowych spółek zagranicznych). Inwestycje bezpośrednie to najważniejsze postaci długoterminowych wywozu kapitału i duży wpływ na bilans płatniczy. W wyniku tych inwestycji rosnącej międzynarodowej produkcji, która łączy gospodarek narodowych do gospodarki globalnej, na wyższym poziomie i silniejszy niż handel. W 1992h. Skumulowana wartość bezpośrednich inwestycji granicy dla wszystkich krajów, obliczona przez zsumowanie zwiększenie całkowitej rocznej inwestycji wyniosły około 2 biliony.
dolarów. Eksport biznes jest kapitałochłonna niż wzrost produkcji i handlu zagranicznego, o czym świadczy jego wiodącą rolę w internacjonalizacji życia gospodarczego. Ponad dwie trzecie od wartości zagranicznych inwestycji bezpośrednich wzajemnych inwestycji w krajach rozwiniętych. Oznacza to, że stosunki gospodarcze między nimi wzmocnić więcej niż reszta świata.
Międzynarodowy przepływ kapitału dłużnego jest sklasyfikowany w oparciu o pilności.

  1. Długoterminowych i średnioterminowych transakcji zalicza publicznych i prywatnych pożyczek i kredytów udzielonych na okres dłuższy niż jeden rok. Odbiorcy rząd pożyczek i kredytów w kraju, który służył głównie za liderów, a zaawansowane rozwinięte narody są głównymi wierzycielami. Inaczej wygląda obraz z prywatnymi długoterminowych pożyczek i kredytów. Ten kraj, który jest również rozwijanie uciekać się do pożyczek od prywatnych instytucji finansowych krajów rozwiniętych. Ale w krajach rozwiniętych, aby korzystać z korporacji w celu przyciągnięcia środków z rynku światowym w formie długoterminowych kredytów bankowych lub papierów wartościowych.
  2. Krótkoterminowe transakcje w tym międzynarodowych pożyczek w wysokości do rachunków bieżących banków krajowych w bankach zagranicznych (avuary), przepływ kapitału pieniędzy między bankami. W ciągu ostatnich dwóch dziesięcioleci krótkoterminowych międzybankowych transakcji na światowym rynku wielką rozmowę. Jeżeli 60-tych i 70-zdominowana przez naturalne przemieszczanie "gorący", że pieniądze pidsylyuvalo inflacji i kryzysu Brettonvudskoy systemu monetarnego, 80. - początku lat 90-tych głównym krótkoterminowych środków pieniężnych kapitału (100-150 mld dolarów rocznie ), pochodzących z USA, pryvertayetsya relatywnie wysokich stóp procentowych i stabilnego kursu dolara.
    Po przybycie do potęgi Bush i reorientacji polityki gospodarczej w słabym dolarów i niskich stawkach, główny nurt popryamuvav rynkach inwestycyjnych, które rozwinęły.

.

Rozwiązanie zachwiana równowaga

Zachwiania bilansu płatniczego na bieżącej działalności i kapitału, jest regulowany przez Bank Centralny. Jeżeli saldo na rachunku obrotów bieżących deficyt w wysokości mniejszej niż dodatnie saldo operacji finansowych z kapitału, rezerw walutowych w Banku Centralnego wzrośnie. Jeśli więcej, brak dochodów do kraju, w walucie obcej w tych rachunków zrównoważenia kwoty Banku Centralnego rezerwy. W sumie na rachunku obrotów bieżących, saldo operacji finansowych z kapitału i zmiany urzędowych Banku Centralnego rezerwy musi zera. Oznacza to, że bilans płatniczy w wyniku powinny być budowane bez równowagi.

Bieżące saldo

Inaczej niż w przypadku bilansu płatniczego, który obejmuje jedynie kwoty płatności gotówkowych oraz wpływów gotówkowych przez pewien okres czasu, szacowane salda na okres znany jako stosunek wszystkich potrzeb gotówkowych i obowiązki w kraju, które za ten okres. Następnie w bilansie płatniczym są tylko rzeczywiście dokonane i otrzymane płatności w bieżącym bilansu obejmuje wszystkie wymagania i obowiązki wobec innych krajów, krajów, choć do niego w tym okresie nie zostały jeszcze w posiadaniu.
Na przykład, w obecnej równowagi obejmuje pełny eksport i import towarów, natomiast bilans obejmuje tylko rzeczywiste dochody z eksportu towarów w tym okresie i rzeczywiste koszty dla towarów importowanych.
Rozrachunku równowagi w określonym terminie jest stosunek między całkowite zadłużenie tego kraju do innych krajów i całkowite zadłużenie tego kraju w określonym terminie. W odróżnieniu od obecnego bilansu za rok, który obejmuje jedynie potrzeb gotówkowych i zobowiązań, które powstały w trakcie tego roku, w obecnej równowagi w określonym terminie zawiera wymóg, że wszystko jest tak daleko i zobowiązań danego kraju, niezależnie od ich powstawania. Szacowany bilans w określonym terminie, inaczej zwane saldo zadłużenia międzynarodowego, ponieważ opisuje ostatnie kraju jako dłużnika i netto wykazuje wartość przyszłych płatności.
Aktywny obecnej równowagi pokazuje, że kraj jest wierzycielem netto, pasywne - zadłużenia netto.
Aktualny bilans różni się od bilansu płatniczego, a nawet, że jest z góry wiedzieć, jak skladutsya wymagań i obowiązków w kolejnych latach.

Чинники що впливають на платіжний баланс →


Економічний цикл

Головне завдання структур держави, що управляють, забезпечити стабільний економічний розвиток країни і не допустити появи різних криз. На жаль, не можна раз і на завжди створити ідеальні закони, які б забезпечили бездоганне функціонування економічної машини з постійним зростанням виробництва, високою зайнятістю і низькій інфляції. . Більш того, як показує практика, взагалі не можна добитися стабільного економічного підйому тривалий час. За періодом виробничого зростання незмінно слідує період уповільнення темпів розвитку (у якнайкращому випадку). Це плата за розвиток, за те що державу нарощує своє багатство.
Останнє, накопичуючись в окремих галузях виробництва більш, ніж в інших, викликає дисбаланс попиту і пропозиції. Поки відбувається природний (або кероване державою) перерозподіл багатства між всіма галузями виробництва, економічний розвиток сповільнюється.
У економічній теорії подібні регулярні коливання назвали циклічністю , а окремий період коливання економічним циклом . Економічний цикл складається з ряду фаз економічної активності, що послідовно змінюють один одного: криза перевиробництва, депресія, пожвавлення і підйом.
Кінцевою і початковою фазою при розвитку циклу виступає криза перевиробництва . У цей період об'єм задіяного у виробництві капіталу починає перевищувати місткість ринку. Більшість підприємств проводять товарів і послуг більш того кількості, що може придбати споживач - відбувається затоварювання. Щоб ліквідовувати надлишок товарів, підприємці скорочують виробництво і/або знижують ціни на продукцію - зменшується прибуток підприємства. Зменшення прибутку спричиняє за собою скорочення робочих місць і/або зниження заробітної плати. Платоспроможність населення падає, що викликає подальше зменшення попиту.
Паралельно, як правило, порушуються кредитні відносини і криза охоплює весь фінансовий ринок.
У фазі депресії спад виробництва скорочується, припиняється падіння цін. Рівень безробіття залишається ще високим. Оскільки капітал тепер не приносить той прибуток, який приносив раніше, відсоток під які позичають капітал продовжує зменшуватися. Останнє спонукає підприємців брати дешеві кредити і вкладати їх у виробництво. З'являються передумови для пожвавлення виробництва.
Нарешті наступає фаза пожвавлення . Підприємці, задіявши узяті кредити, нарощують виробництво. Збільшується попит на робочу силу - безробіття скорочується. Купівельна спроможність населення збільшується - росте купівельний попит. Підприємці підвищують ціни на свою продукцію - росте норма прибули. Зростає попит на капітал - збільшується ставка позикового відсотка. Пожвавлення поступово охоплює по спіралі всі галузі виробництва. Починається фаза підйому .
Завдання держави полягає в тому, щоб з потреби втручатися в процес функціонування економічного ринку і усувати небезпечні перекоси в його розвитку.
Інструменти регулірованіягосударство управляє економічним життям країни за допомогою двох могутніх інструментів: податково-бюджетною (фіскальною) і грошово-кредитної політики .
Податково-бюджетна політика . Держава, по-перше, збирає гроші за допомогою податків, по-друге витрачає їх відповідно до статей бюджету. І перше і друге є могутніми важелями, використання яких може привести як до процвітання країни, так і до глибокої затяжної кризи. Деякі школи рекомендують звести їх використання до мінімуму.
Як показує практика, в ході економічного циклу автоматично може виникнути дефіцит бюджету (перевищення витрат над доходами) у фазі спаду і профіцит (перевищення доходів над витратами) у фазі підйому. Для боротьби з дефіцитом держбюджету і в цілях пожвавлення господарського життя деякі економісти пропонують знижувати податки. Вони вважають, що нижчі ставки податків не обов'язково приведуть до збільшення дефіциту держбюджету із-за скорочення податкових надходжень, а ось підйому виробництва (пропозиції) і попиту допоможуть обов'язково.
Проте, проблема полягає в тому, що якщо це і відбувається, то в довгостроковому періоді, а в короткостроковій перспективі надходження податків до бюджету швидше за все знизяться.
Зміна ставки податків впливають в першу чергу на пропозицію (весь об'єм вироблюваних в країні товарів і послуг). Управлінням витратної частини бюджету можна вплинути на попит. Так, під час кризи 1929-33 рр., англійців Дж. М Кейнс, рекомендував для висновку економіки із застою збільшувати витрати бюджету для організації різноманітних суспільних робіт: будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, побудова підприємств. Зниження рівня безробіття, на його думку, повинне було збільшити попит і почати процес пожвавлення економіки.
Грошово-кредитна політика . Під таким терміном подразумеваєтся вся сукупність державних заходів в області грошового звернення і кредиту. На грошове звернення держава впливає в першу чергу за допомогою грошової емісії (може надрукувати скільки завгодно нових грошей). Кредит регулюється за допомогою облікової політики (регулювання норми відсотка під який надається позиковий капітал).
В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпроти економічний підйом часто супроводжується «біржовою лихоманкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрівши» кон'юктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, заборони емісії платіжних засобів і т.д.
Регулюючі структуриуправленіє економікою держави здійснюється в основному трьома держструктурами: міністерство фінансів, кабінет міністрів, центральний банк.
Міністерство фінансів . Його завдання - здійснення податково-бюджетної політики. Саме міністерство фінансів здійснює підготовку проекту бюджету, який потім обговорюється і приймається законодавчим органом (парламентом країни, регіону або муніципальних зборів).
Кабінет міністрів - це виконавча влада. Його завдання забезпечити виконання і здійснення ухвалених рішень.
Центральний банк . Головне завдання центрального банку проведення ефективної грошово-кредитної політики. Центральний банк володіє монопольним правом емісії банкнот і здійснює контроль валютного курсу країни (у разі потреби). Також ЦБ є реалізує функції банку банків (головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки) і банку уряду (здійснює виконання державного бюджету по доходах і витратах, а також є агентом держави по розміщенню

Джерело: forex.ua


Індекси Американської фондової біржі

Американська фондова біржа публікує два основні індекси, які обчислюються на абсолютно різній основі.

Основний ринковий індекс Американської фондової біржі (AMEX Major Market Index) є простим середнім показником руху цін 20 провідних промислових корпорацій. Він був задуманий Американською фондовою біржею як своєрідного субстітута промислового індексу Доу-джонса. Хоча він розраховується і публікується Американською фондовою біржею, в його склад входять акції корпорацій, зареєстрованих на Нью-йоркській фондовій біржі. Примітно, що 15 з них є також компонентами промислового індексу Доу-джонса. Операції з ф'ючерсами по цьому індексу
здійснюються на торговій біржі Чікаго.

Індекс ринкової вартості Американської фондової біржі (AMEX Market Value Index) обчислюється на принципово іншій основі: він є показником, зваженим за ринковою вартістю всіх випущених акцій тих корпорацій, які включені в нього як компоненти. Вперше він був опублікований у вересні 1973 року. Він включає як компоненти більше 800 випусків акцій, що представляють цінні папери корпорацій всіх крупних галузевих груп, зареєстрованих на Американській фондовій біржі, включаючи, крім звичайних акцій, американські депозитні свідоцтва і підписні сертифікати.
З технічної точки зору він є унікальним внаслідок того, що при його розрахунку передбачається, що дивіденди у формі готівки, виплачувані по вхідних в його склад акціях, реінвестуються, і на цій основі вони відбиваються в індексі. Опціони по цьому індексу котируються на Американській фондовій біржі.

.

Індекси Американської фондової біржі →


Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників

Роль облікових ставок

Використання облікових ставок без урахування реальної економічної ситуації виливається в здійснення вельми дорогої стратегії. Оскільки валютна торгівля, за визначенням, складається з одночасного обміну двома валютами, звідси витікає, що ринок також повинен враховувати дві відповідні облікові ставки. Різниця облікових ставок є одним з найважливіших ринкових чинників. Трейдери реагують на зміну цієї різниці, а не просто на зміну облікової ставки як такий. Наприклад, якщо всі країни «Великої п'ятірки» вирішать одночасно знизити свої облікові ставки на 0. 5%, валютний ринок буде байдужий до цього, оскільки різниця ставок залишиться незмінною.
На практиці, в більшості випадків ставки міняються в односторонньому порядку, що приводить до змін як їх різниці, так і обмінного курсу. До облікової ставки трейдери відносяться як і до решти всіх чинників, торгуючи «на чутках і фактах» ( "Buy on the rumor, sell on the fact. . . " ). Наприклад, якщо слух свідчить, що облікова тавка буде понижена, відповідну валюту продаватимуть до того, як цей факт відбудеться. Правда, після того, як зниження ставки відбудеться, цілком можливо, що валюту викуплять назад або куплять іншу, їй аналогічну. Несподівана зміна облікової ставки найімовірніше спричинить різку зміну курсу ( а sharp currency move ).

Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників →


Принципи успішної торгівлі

ЯК торгувати правильно? Що потрібно робити, а чого робити не потрібно, щоб за допомогою свого інтелекту примножити свій капітал.
Зараз же, у загальних рисах, обкреслимо принципи, на яких зіждется успішна торгівля:

  • Уміння прогнозувати динаміку курсу (аналіз) . За допомогою аналізу трейдер отримує можливість прогнозувати зміну курсу того або іншого інструменту в майбутньому. В даний час існує два класичні методи аналізу, з тривалою історією, ретельно розробленою системою, фундаментальними працями і безліччю послідовників: це фундаментальний аналіз і технічний аналіз. Перший, для складання прогнозів, вивчає всі чинники здатні вплинути на ціну інструменту (макроекономічні дані, політичні події і т.п. ).
    Другою аналізує коливання ціни інструменту у минулому, з метою визначити настрій ринку в даний момент і деякому майбутньому (ажіотаж, паніка, байдужість).
  • .

  • Уміння правильно вибрати момент для входу в ринок і закриття відкритої позиції (торгова тактика) . Недостатньо лише вірно виявити пануючу тенденцію, правильний вибір моменту входу в ринок також дуже важливий для ведення успішної (прибутковою) торгівлі. Якщо ви, виявивши ведмедячий тренд, відкриєтеся продажем «трохи раніше», то остання конвульсія курсу у бік зростання злиже ваш стоп, а потім ринок дійсно рушить вниз, але вже без вас. Це буде удвічі образливо, адже з напрямом-то ви вгадали.
  • Дотримувати правила контролю над капіталом (управління ризиками) . Не вкладай в операцію більше n% всіх засобів - інакше одна невдача може зробити тебе банкротом; диверсифікуй свої операції - програючи на одних інструментах, ти компенсуєш свої збитки виграшами на інших курсах і т.д. Слідуючи цим простим правилам, ви понизите до мінімуму можливі ризики ваших фінансових операцій.
  • Мати уявлення про емоції людей, що впливають на вчинки, працюють на ринку (психологія торгівлі) . Вся інформація, що поступає на ринок, стає доступна одночасно всім його учасникам. Оскільки різні люди в однакових умовах мислять приблизно однаково, то ті надії і сподівання, страхи і очікування які володіють вами при аналізі графіків, властиві тисячам трейдерів, що сидять за своїми моніторами по всьому світу, і що вивчають той же графік. Як наслідок, можна сформулювати важливий принцип: передбаченість поведінки однієї людини дозволяє передбачати поведінку всього ринку.
    Розуміючи психологію натовпу, можна використовувати її в своїх інтересах, а усвідомлюючи свої негативні емоції (як правило страх, жадність) і утримуючи їх під контролем, можна уникнути грубих помилок.

.

Джерело: forex.ua


Введення у фундаментальний аналіз

найважливішої і складнішої складової валютного ділінга є уміння проводити аналіз тенденцій зміни ринку, і, відповідно, передбачати, які саме чинники і яким чином вплинуть на курси валют. В русі цін закладені як можливості швидкого отримання прибули, так і зворотне - можливості швидких і значних збитків. Тому правильне прогнозування рухів ринку, оцінка тих або інших подій, а також маніпуляція чутками і очікуваннями - необхідна складова частина роботи брокера або ділера і застава його успішної діяльності. Існує величезне число чинників, що впливають як на весь валютний ринок в цілому, так і на окремі валюти.

Існують два основні способи аналізу ситуації на ринку - фундаментальний і технічний. Перший займається оцінкою ситуації з погляду політичної, економічної і фінансово-кредитної політики. Другою грунтується на методах графічного дослідження і аналізу, заснованого на математичних принципах.

В рамках фундаментального аналізу вивчаються різні повідомлення про валютний-фінансові події в світі, явища політичного і економічного життя як окремих країн, так і світової спільноти в цілому, які можуть зробити вплив на розвиток валютного ринку, проводиться аналіз, до якої зміни в курсах валют вони можуть привести. Тут важливою виявляється інформація про роботу бірж і крупних компаній типу market-makers, облікові ставки центральних банків, економічний курс уряду, можливі зміни в політичному житті країни, а також всілякі чутки і очікування.
Фундаментальний аналіз - одна з найскладніших частин - і в той же час, одна з ключових частин роботи на валютному ринку. Проводити фундаментальний аналіз набагато складніше, ніж який-небудь інший, оскільки одні і ті ж чинники надають в різних умовах неоднакове значення на ринок, або можуть з вирішальних стати абсолютно незначними. Необхідно знати взаємозв'язок і взаємний вплив двох різних валют, що відображають зв'язки між різними державами, історію розвитку валют, визначати сукупний результат тих або інших економічних заходів і встановлювати зв'язок між абсолютно незв'язаними на перший погляд подіями.
Окрім якихось початкових і найбільш формальних правив, тут найбільшою мірою потрібний досвід роботи на валютному ринку.

Введення у фундаментальний аналіз →


Індикатори промислового сектора

Industrial Sector Indicators

Індекс національної асоціації менеджерів по оптових закупівлях (National Association Of Purchasing Managers - NAPM)

Включає такі дані, як: замовлення, продукція, зайнятість, матеріально-виробничі запаси, час постачання, ціни експорту і імпорту. Загальний індекс обчислюється зважуванням п'яти індексів: замовлення -30%, продукція - 25%, зайнятість - 20%, постачання - 15%, матеріально-виробничі запаси -10%.

Індикатори промислового сектора →


Індикатори для фундаментального аналізу

Для фундаментального аналізу валютного ринку, як і будь-якого з фондових або товарних ринків використовують публіковані для цієї мети дані спеціальних аналітичних оглядів, а також графіків і таблиць чисельних показників - індикаторів для фундаментального аналізу. Останні публікуються зазвичай щомісячно (за винятком даних про валовий национальнм продукт і індексу зайнятості, публікованих щокварталу).

Будь-який індикатор для фундаментального аналізу є парою чисел.

Перше число - це показник за звітний період.

Індикатори для фундаментального аналізу →


2008 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2007 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12


05 2008

04 2008

03 2008

02 2008

01 2008

Економічний цикл

Головне завдання структур держави, що управляють, забезпечити стабільний економічний розвиток країни і не допустити появи різних криз. На жаль, не можна раз і на завжди створити ідеальні закони, які б забезпечили бездоганне функціонування економічної машини з постійним зростанням виробництва, високою зайнятістю і низькій інфляції. . Більш того, як показує практика, взагалі не можна добитися стабільного економічного підйому тривалий час. За періодом виробничого зростання незмінно слідує період уповільнення темпів розвитку (у якнайкращому випадку). Це плата за розвиток, за те що державу нарощує своє багатство.
Останнє, накопичуючись в окремих галузях виробництва більш, ніж в інших, викликає дисбаланс попиту і пропозиції. Поки відбувається природний (або кероване державою) перерозподіл багатства між всіма галузями виробництва, економічний розвиток сповільнюється.
У економічній теорії подібні регулярні коливання назвали циклічністю , а окремий період коливання економічним циклом . Економічний цикл складається з ряду фаз економічної активності, що послідовно змінюють один одного: криза перевиробництва, депресія, пожвавлення і підйом.
Кінцевою і початковою фазою при розвитку циклу виступає криза перевиробництва . У цей період об'єм задіяного у виробництві капіталу починає перевищувати місткість ринку. Більшість підприємств проводять товарів і послуг більш того кількості, що може придбати споживач - відбувається затоварювання. Щоб ліквідовувати надлишок товарів, підприємці скорочують виробництво і/або знижують ціни на продукцію - зменшується прибуток підприємства. Зменшення прибутку спричиняє за собою скорочення робочих місць і/або зниження заробітної плати. Платоспроможність населення падає, що викликає подальше зменшення попиту.
Паралельно, як правило, порушуються кредитні відносини і криза охоплює весь фінансовий ринок.
У фазі депресії спад виробництва скорочується, припиняється падіння цін. Рівень безробіття залишається ще високим. Оскільки капітал тепер не приносить той прибуток, який приносив раніше, відсоток під які позичають капітал продовжує зменшуватися. Останнє спонукає підприємців брати дешеві кредити і вкладати їх у виробництво. З'являються передумови для пожвавлення виробництва.
Нарешті наступає фаза пожвавлення . Підприємці, задіявши узяті кредити, нарощують виробництво. Збільшується попит на робочу силу - безробіття скорочується. Купівельна спроможність населення збільшується - росте купівельний попит. Підприємці підвищують ціни на свою продукцію - росте норма прибули. Зростає попит на капітал - збільшується ставка позикового відсотка. Пожвавлення поступово охоплює по спіралі всі галузі виробництва. Починається фаза підйому .
Завдання держави полягає в тому, щоб з потреби втручатися в процес функціонування економічного ринку і усувати небезпечні перекоси в його розвитку.
Інструменти регулірованіягосударство управляє економічним життям країни за допомогою двох могутніх інструментів: податково-бюджетною (фіскальною) і грошово-кредитної політики .
Податково-бюджетна політика . Держава, по-перше, збирає гроші за допомогою податків, по-друге витрачає їх відповідно до статей бюджету. І перше і друге є могутніми важелями, використання яких може привести як до процвітання країни, так і до глибокої затяжної кризи. Деякі школи рекомендують звести їх використання до мінімуму.
Як показує практика, в ході економічного циклу автоматично може виникнути дефіцит бюджету (перевищення витрат над доходами) у фазі спаду і профіцит (перевищення доходів над витратами) у фазі підйому. Для боротьби з дефіцитом держбюджету і в цілях пожвавлення господарського життя деякі економісти пропонують знижувати податки. Вони вважають, що нижчі ставки податків не обов'язково приведуть до збільшення дефіциту держбюджету із-за скорочення податкових надходжень, а ось підйому виробництва (пропозиції) і попиту допоможуть обов'язково.
Проте, проблема полягає в тому, що якщо це і відбувається, то в довгостроковому періоді, а в короткостроковій перспективі надходження податків до бюджету швидше за все знизяться.
Зміна ставки податків впливають в першу чергу на пропозицію (весь об'єм вироблюваних в країні товарів і послуг). Управлінням витратної частини бюджету можна вплинути на попит. Так, під час кризи 1929-33 рр., англійців Дж. М Кейнс, рекомендував для висновку економіки із застою збільшувати витрати бюджету для організації різноманітних суспільних робіт: будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, побудова підприємств. Зниження рівня безробіття, на його думку, повинне було збільшити попит і почати процес пожвавлення економіки.
Грошово-кредитна політика . Під таким терміном подразумеваєтся вся сукупність державних заходів в області грошового звернення і кредиту. На грошове звернення держава впливає в першу чергу за допомогою грошової емісії (може надрукувати скільки завгодно нових грошей). Кредит регулюється за допомогою облікової політики (регулювання норми відсотка під який надається позиковий капітал).
В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпроти економічний підйом часто супроводжується «біржовою лихоманкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрівши» кон'юктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, заборони емісії платіжних засобів і т.д.
Регулюючі структуриуправленіє економікою держави здійснюється в основному трьома держструктурами: міністерство фінансів, кабінет міністрів, центральний банк.
Міністерство фінансів . Його завдання - здійснення податково-бюджетної політики. Саме міністерство фінансів здійснює підготовку проекту бюджету, який потім обговорюється і приймається законодавчим органом (парламентом країни, регіону або муніципальних зборів).
Кабінет міністрів - це виконавча влада. Його завдання забезпечити виконання і здійснення ухвалених рішень.
Центральний банк . Головне завдання центрального банку проведення ефективної грошово-кредитної політики. Центральний банк володіє монопольним правом емісії банкнот і здійснює контроль валютного курсу країни (у разі потреби). Також ЦБ є реалізує функції банку банків (головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки) і банку уряду (здійснює виконання державного бюджету по доходах і витратах, а також є агентом держави по розміщенню

Джерело: forex.ua


Індекси Американської фондової біржі

Американська фондова біржа публікує два основні індекси, які обчислюються на абсолютно різній основі.

Основний ринковий індекс Американської фондової біржі (AMEX Major Market Index) є простим середнім показником руху цін 20 провідних промислових корпорацій. Він був задуманий Американською фондовою біржею як своєрідного субстітута промислового індексу Доу-джонса. Хоча він розраховується і публікується Американською фондовою біржею, в його склад входять акції корпорацій, зареєстрованих на Нью-йоркській фондовій біржі. Примітно, що 15 з них є також компонентами промислового індексу Доу-джонса. Операції з ф'ючерсами по цьому індексу
здійснюються на торговій біржі Чікаго.

Індекс ринкової вартості Американської фондової біржі (AMEX Market Value Index) обчислюється на принципово іншій основі: він є показником, зваженим за ринковою вартістю всіх випущених акцій тих корпорацій, які включені в нього як компоненти. Вперше він був опублікований у вересні 1973 року. Він включає як компоненти більше 800 випусків акцій, що представляють цінні папери корпорацій всіх крупних галузевих груп, зареєстрованих на Американській фондовій біржі, включаючи, крім звичайних акцій, американські депозитні свідоцтва і підписні сертифікати.
З технічної точки зору він є унікальним внаслідок того, що при його розрахунку передбачається, що дивіденди у формі готівки, виплачувані по вхідних в його склад акціях, реінвестуються, і на цій основі вони відбиваються в індексі. Опціони по цьому індексу котируються на Американській фондовій біржі.

.

Індекси Американської фондової біржі →


Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників

Роль облікових ставок

Використання облікових ставок без урахування реальної економічної ситуації виливається в здійснення вельми дорогої стратегії. Оскільки валютна торгівля, за визначенням, складається з одночасного обміну двома валютами, звідси витікає, що ринок також повинен враховувати дві відповідні облікові ставки. Різниця облікових ставок є одним з найважливіших ринкових чинників. Трейдери реагують на зміну цієї різниці, а не просто на зміну облікової ставки як такий. Наприклад, якщо всі країни «Великої п'ятірки» вирішать одночасно знизити свої облікові ставки на 0. 5%, валютний ринок буде байдужий до цього, оскільки різниця ставок залишиться незмінною.
На практиці, в більшості випадків ставки міняються в односторонньому порядку, що приводить до змін як їх різниці, так і обмінного курсу. До облікової ставки трейдери відносяться як і до решти всіх чинників, торгуючи «на чутках і фактах» ( "Buy on the rumor, sell on the fact. . . " ). Наприклад, якщо слух свідчить, що облікова тавка буде понижена, відповідну валюту продаватимуть до того, як цей факт відбудеться. Правда, після того, як зниження ставки відбудеться, цілком можливо, що валюту викуплять назад або куплять іншу, їй аналогічну. Несподівана зміна облікової ставки найімовірніше спричинить різку зміну курсу ( а sharp currency move ).

Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників →


Принципи успішної торгівлі

ЯК торгувати правильно? Що потрібно робити, а чого робити не потрібно, щоб за допомогою свого інтелекту примножити свій капітал.
Зараз же, у загальних рисах, обкреслимо принципи, на яких зіждется успішна торгівля:

  • Уміння прогнозувати динаміку курсу (аналіз) . За допомогою аналізу трейдер отримує можливість прогнозувати зміну курсу того або іншого інструменту в майбутньому. В даний час існує два класичні методи аналізу, з тривалою історією, ретельно розробленою системою, фундаментальними працями і безліччю послідовників: це фундаментальний аналіз і технічний аналіз. Перший, для складання прогнозів, вивчає всі чинники здатні вплинути на ціну інструменту (макроекономічні дані, політичні події і т.п. ).
    Другою аналізує коливання ціни інструменту у минулому, з метою визначити настрій ринку в даний момент і деякому майбутньому (ажіотаж, паніка, байдужість).
  • .

  • Уміння правильно вибрати момент для входу в ринок і закриття відкритої позиції (торгова тактика) . Недостатньо лише вірно виявити пануючу тенденцію, правильний вибір моменту входу в ринок також дуже важливий для ведення успішної (прибутковою) торгівлі. Якщо ви, виявивши ведмедячий тренд, відкриєтеся продажем «трохи раніше», то остання конвульсія курсу у бік зростання злиже ваш стоп, а потім ринок дійсно рушить вниз, але вже без вас. Це буде удвічі образливо, адже з напрямом-то ви вгадали.
  • Дотримувати правила контролю над капіталом (управління ризиками) . Не вкладай в операцію більше n% всіх засобів - інакше одна невдача може зробити тебе банкротом; диверсифікуй свої операції - програючи на одних інструментах, ти компенсуєш свої збитки виграшами на інших курсах і т.д. Слідуючи цим простим правилам, ви понизите до мінімуму можливі ризики ваших фінансових операцій.
  • Мати уявлення про емоції людей, що впливають на вчинки, працюють на ринку (психологія торгівлі) . Вся інформація, що поступає на ринок, стає доступна одночасно всім його учасникам. Оскільки різні люди в однакових умовах мислять приблизно однаково, то ті надії і сподівання, страхи і очікування які володіють вами при аналізі графіків, властиві тисячам трейдерів, що сидять за своїми моніторами по всьому світу, і що вивчають той же графік. Як наслідок, можна сформулювати важливий принцип: передбаченість поведінки однієї людини дозволяє передбачати поведінку всього ринку.
    Розуміючи психологію натовпу, можна використовувати її в своїх інтересах, а усвідомлюючи свої негативні емоції (як правило страх, жадність) і утримуючи їх під контролем, можна уникнути грубих помилок.

.

Джерело: forex.ua


Введення у фундаментальний аналіз

найважливішої і складнішої складової валютного ділінга є уміння проводити аналіз тенденцій зміни ринку, і, відповідно, передбачати, які саме чинники і яким чином вплинуть на курси валют. В русі цін закладені як можливості швидкого отримання прибули, так і зворотне - можливості швидких і значних збитків. Тому правильне прогнозування рухів ринку, оцінка тих або інших подій, а також маніпуляція чутками і очікуваннями - необхідна складова частина роботи брокера або ділера і застава його успішної діяльності. Існує величезне число чинників, що впливають як на весь валютний ринок в цілому, так і на окремі валюти.

Існують два основні способи аналізу ситуації на ринку - фундаментальний і технічний. Перший займається оцінкою ситуації з погляду політичної, економічної і фінансово-кредитної політики. Другою грунтується на методах графічного дослідження і аналізу, заснованого на математичних принципах.

В рамках фундаментального аналізу вивчаються різні повідомлення про валютний-фінансові події в світі, явища політичного і економічного життя як окремих країн, так і світової спільноти в цілому, які можуть зробити вплив на розвиток валютного ринку, проводиться аналіз, до якої зміни в курсах валют вони можуть привести. Тут важливою виявляється інформація про роботу бірж і крупних компаній типу market-makers, облікові ставки центральних банків, економічний курс уряду, можливі зміни в політичному житті країни, а також всілякі чутки і очікування.
Фундаментальний аналіз - одна з найскладніших частин - і в той же час, одна з ключових частин роботи на валютному ринку. Проводити фундаментальний аналіз набагато складніше, ніж який-небудь інший, оскільки одні і ті ж чинники надають в різних умовах неоднакове значення на ринок, або можуть з вирішальних стати абсолютно незначними. Необхідно знати взаємозв'язок і взаємний вплив двох різних валют, що відображають зв'язки між різними державами, історію розвитку валют, визначати сукупний результат тих або інших економічних заходів і встановлювати зв'язок між абсолютно незв'язаними на перший погляд подіями.
Окрім якихось початкових і найбільш формальних правив, тут найбільшою мірою потрібний досвід роботи на валютному ринку.

Введення у фундаментальний аналіз →


Індикатори промислового сектора

Industrial Sector Indicators

Індекс національної асоціації менеджерів по оптових закупівлях (National Association Of Purchasing Managers - NAPM)

Включає такі дані, як: замовлення, продукція, зайнятість, матеріально-виробничі запаси, час постачання, ціни експорту і імпорту. Загальний індекс обчислюється зважуванням п'яти індексів: замовлення -30%, продукція - 25%, зайнятість - 20%, постачання - 15%, матеріально-виробничі запаси -10%.

Індикатори промислового сектора →


Індикатори для фундаментального аналізу

Для фундаментального аналізу валютного ринку, як і будь-якого з фондових або товарних ринків використовують публіковані для цієї мети дані спеціальних аналітичних оглядів, а також графіків і таблиць чисельних показників - індикаторів для фундаментального аналізу. Останні публікуються зазвичай щомісячно (за винятком даних про валовий национальнм продукт і індексу зайнятості, публікованих щокварталу).

Будь-який індикатор для фундаментального аналізу є парою чисел.

Перше число - це показник за звітний період.

Індикатори для фундаментального аналізу →


2008 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2007 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12


05 2008

04 2008

03 2008

02 2008

01 2008

12 2007

11 2007

10 2007