Archief

Monetair beleid

Methoden die worden gebruikt in het monetaire beleid kunnen worden verdeeld in twee groepen: algemene methoden en selectieve methoden. Gemeenschappelijke methoden van invloed zijn op de exploitatie van alle commerciële banken, de kapitaalmarkt leningen in het algemeen. Selectieve (selectieve) methoden gericht op het reguleren van bepaalde vormen van krediet (bijvoorbeeld 'consument') of verschillende leningen sectoren (huisvesting, buitenlandse handel) en kan zowel gelden voor alle commerciële potten en individueel.
Algemene methoden
Vaak (primaire) methoden die worden gebruikt in het monetaire beleid onder meer:

  • Het veranderen van het tempo van de korting;
  • Veranderen van de reserve-ratio;
  • Open-markttransacties;
  • Verordening van de economische regelgeving voor banken.

Het veranderen van het tempo van de korting

De centrale bank wordt kredietverlening door commerciële banken, met hun samentrekkend KredietObservatorium riep de basis rentevoet. Commerciële banken in de rentevoet tot een centrale waarde. Hoe lager de disconteringsvoet de centrale bank, de meer goedkope leningen uitgegeven door commerciële banken. Omgekeerd, het verhogen van de disconteringsvoet leidt tot een dorozhchannya leningen aan mensen en bedrijven.
Aangezien de beschikbaarheid van kredieten is bepalend voor de waarde van de investeringen in de productie en daarmee het niveau van de economische activiteit in de staat, de disconteringsvoet is een van schonaypotuzhnishyh hefbomen van het economisch beheer.

Het veranderen van de reserveratio

Een van de meest krachtige manier van handelen geboden is een verandering van de centrale bank reserveverplichting regelgeving. Grootte van de reserves, die deel uitmaakt van de bank activa door een commerciële bank moet houden bij de centrale bank rekeningen, grotendeels bepaalt haar krediet kansen, omdat de bank kan leningen en daardoor uitbreiding van de geldhoeveelheid alleen wanneer hij vrij is reserves die hoger zijn dan het wettelijke minimum norm. Verhoging of verlaging van de officiële reserves eisen van de centrale bank kan de credit activiteiten van banken en daarmee de controle op het aanbod van geld.
Om te veranderen stelt geld bij het veranderen van de regels van de reserves, een enorme invloed bank multiplicatoreffecten. Wat te denken aan een voorbeeld.
Er kan, we hebben een groep van banken die het bedrag van de verplichte reserves is bij 20%. Stel je nu het volgende scenario: Een klant kwam aan de bank O1 en zet het op rekening van 100 000 $. O1 Bank verstrekt de leningnemer B lening van $ 80 duizend dollar, en $ 20 000 volgens de wet nog in de reserve. Leningnemer betaald voor een 80 000 $ opdrachtgever C, die het geld in een bank P2. Bank P2 toegekende lening schulden van $ 64 D $ 000, het verlaten van $ 18 000 in voorraad. Leningnemer D E klant verloren geld en alles wat er gebeurd is. Onder dit model, het verkeer daadwerkelijk verschijnt ongeveer 500 000 $, hoewel in werkelijkheid het bedrag is 100 000 $.
Zo, terwijl de verhoging van de reserve, het verhogen van het aantal circulerende geld met geanimeerde licht-effecten.

Open-markttransacties

Bij de verkoop en aankoop van effecten (rekeningen, staatsobligaties, enz..) Centrale bank probeert invloed uit te oefenen op het bedrag in contanten van commerciële banken en dus ook het beheer van hun krediet kwestie. Kopen van effecten op de open markt, het verhoogt de reserves van commerciële banken en de bevordering van de groei van de geldhoeveelheid. Verkoop van effecten van de centrale bank leidt tot omgekeerde effecten.
Verordening van de economische regelgeving voor banken
Centrale Bank stelt de verhouding tussen de kasreserves en deposito's, het eigen vermogen en geleend en geleend vermogen, eigen vermogen en de activa, het bedrag van de lening een kredietnemer, en kapitaal of de activa en anderen.
Selectieve methoden
Voordat bemonsteringswijzen omvatten:

  • Rechtstreekse beperking van bankleningen;
  • Regelgeving voor het afgeven van specifieke kredieten.

Rechtstreekse beperking van bankleningen
Centrale Bank kan de uitgifte van bepaalde leningen aan bepaalde banken, door de vaststelling van de normen van de kredietverlening. Vaak zijn de verschillende banken zijn de ongelijke groei van de kredietverlening. Ook de overheid een invloed hebben, niet alleen op het volume van de leningen in het algemeen, maar over hun structuur. Bijvoorbeeld, als de oververhitting van de huizenmarkt, de centrale bank kan de commerciële banken voor het verstrekken van hypothecaire leningen, waardoor het risico van instorting en de daaropvolgende depressie van de markt.
Regelgeving voor het afgeven van specifieke kredieten
Bij de vaststelling van bepaalde voorwaarden, krediet, Centrale Bank streeft naar voorkoming van ketting en het ontstaan van een crisis in specifieke regio's van de economie. Terugkerende zoals oververhitting vastgoedmarkt zijn de toenemende gevallen van gedwongen Centraal niveau primaire middel van leningen, die commerciële banken kunnen kwestie krediet.

Bron: forex.ua


Valuta tsinoutvorennyaTeoriyi

Moderne monetaristskiye volatilnosti theorie van de wisselkoers

Moderne financiële theorie volatilnosti korte termijn wisselkoers meer de rol van de korte termijn kapitaal en lange-termijn gevolgen voor de markt wisselkoersen. Volgens deze theorie, een verschil tussen de wisselkoers en PPS is het gevolg van vraag en aanbod van kapitaal van internationale financiële mogelijkheden.

Valuta tsinoutvorennyaTeoriyi →


Factoren die van invloed zijn op de betalingsbalans

Betalingsbalans is de verhouding tussen het bedrag van alle betalingen van dit land naar andere landen voor een bepaalde periode, en de som van alle inkomsten die zij voor dezelfde periode uit andere landen. Evenwicht, waarbij de kasstroom van meer dan hun uitgaven, is actief in het tegenovergestelde geval - passief.

Structuur van de betalingsbalans

Betalingsbalans heeft de volgende afdelingen:

  • handelsbalans, dat wil zeggen de verhouding tussen export en import van goederen;
  • balans (balans «onzichtbaar» behandelingen);
  • kapitaal en krediet

Handelsbalans

Historisch, handel staat oorspronkelijke vorm internationale economische betrekkingen, het koppelen van de nationale economie in een wereldeconomie. Omdat de buitenlandse handel is de internationale verdeling van arbeid, die de diepte en verbeterd met de ontwikkeling van de buitenlandse handel en andere internationale economische transacties.
Buitenlandse handel is traditioneel een belangrijke plaats in de betaling evenwicht. De verhouding van de waarde van de uitvoer en de invoer van goederen vormt een handelsbalans. Omdat een aanzienlijk deel van de buitenlandse handel in krediet, zijn er verschillen tussen de indexcijfers van de handel, betalingen en inkomsten daadwerkelijk besteed in de overeenkomstige periode.
Economische waarde van activa of tekort van het saldo van de handel tegen een bepaald land, hangt af van haar positie in de wereldeconomie, de aard van de relaties met partners en het algemene economische beleid. De landen die achterblijven bij de leiders op het niveau van economische ontwikkeling, actieve handelsbalans is vereist als een bron van deviezen voor de betaling van internationale verplichtingen of de betalingsbalans. Voor een aantal geïndustrialiseerde landen (Japan, Duitsland, enz..) Overschot handelsbalans is gebruikt voor het maken van de tweede economie in het buitenland.
Ongunstige handelsbalans wordt geacht en wordt gewoonlijk uitgedrukt als een teken van zwakte van de externe economische positie van de staten. Dit is voor de ontwikkelingslanden getest het gebrek aan deviezen. Voor de industriële ontwikkeling van deze kan een andere betekenis. Bijvoorbeeld, de Amerikaanse tekort op de handelsbalans (in 1971) als gevolg van hun actieve bevordering van concurrentie op de markt (West-Europa, Japan, Hong Kong, Taiwan, Zuid-Korea en andere landen) voor de productie van goederen toegenomen complexiteit. Als gevolg van de internationale verdeling van arbeid, dat is efficiënter gebruik van middelen over de hele wereld.
Spiegel reflectie van de Amerikaanse buitenlandse handel tekort is het overschot van deze activiteiten in deze partners, waarbij gebruik wordt gemaakt van deviezen ontvangsten voor buitenlandse investeringen, met name in de VS.

Saldo van diensten

Het saldo omvat de betalingen en ontvangsten voor transport, verzekering, elektronische, telekosmichnoyu, telegraaf, telefoon, post en andere communicatie, het internationale toerisme, de uitwisseling van wetenschappelijke, technische en productie-ervaring, deskundigheid, de inhoud, de diplomatieke, handels-en andere missies voor grensoverschrijdende overdracht van informatie, culturele en wetenschappelijke uitwisseling, diverse vergoedingen, reclame, beurzen, enz. Dienstensector is de wereldeconomie, de ontwikkeling van zijn rol en invloed op de omvang en structuur van de betalingen en ontvangsten worden voortdurend groeit.
Met de groei van de welvaart in de ontwikkelde landen sterk toegenomen de omvang van het internationale toerisme, die grotendeels bestaan uit zakenreizen als gevolg van de internationalisering van de moderne productie.
Ontwikkeling van de productie, de wetenschappelijk-technische revolutie en andere factoren van de internationalisering van het economische leven gestimuleerd handel licenties, know-how en andere wetenschappelijk-technische en productie-ervaring, leasing (huur uitrusting), business consultancy en andere diensten voor industriële en persoonlijke karakter.
Volgens de internationale statistieken regels in de rubriek «diensten» omvat de betaling van de inkomsten uit investeringen in het buitenland en de rente op de internationale leningen, hoewel de economische inhoud zij dichter bij het kapitaal en diensten. In evenwicht uit het artikel: de militaire hulp aan het buitenland, de militaire uitgaven in het buitenland. They like aangrenzende operaties diensten.
Methodologie die door het IMF ook een bijzondere positie in de betalingssaldo dat unilaterale overdrachten. Onder hen: de stand operaties - subsidies aan andere landen door middel van economische hulp, openbare pensioenen, bijdragen aan internationale organisaties, prive-activiteiten - vertalingen van buitenlandse werknemers, vakmensen, familieleden thuis. Dit soort operaties is van groot economisch belang. Italië, Turkije, Spanje, Griekenland, Portugal, Pakistan, Egypte en andere landen met grote aandacht verordening reizen in het buitenland van haar burgers om te werken als met een aanzienlijke bron van inkomsten in buitenlandse valuta voor opkomende economieën.
Voor Duitsland, Frankrijk, Groot-Brittannië, Zwitserland, Verenigde Staten, Zuid-Afrika en andere landen is het aantrekken van buitenlandse werknemers en professionals op het tegendeel, zoals de overdracht van fondsen die bestemd zijn de bron van het tekort saldo van dit artikel.
Doorgiften diensten, de bewegingen van de opbrengst van de beleggingen, de militaire operaties en unilaterale overdrachten bekend als «onzichtbaar» operaties podrazumevaya dat zij geen verband houden met de uitvoer en de invoer van goederen, dat materiële goederen. Hun samenstelling belicht drie belangrijkste activiteiten, diensten, inkomsten uit investeringen, unilaterale overdrachten.

Kapitaal en krediet

Kapitaal en krediet geeft de verhouding van de uitvoer en de invoer van staats-en particuliere middelen, gegeven en ontvangen internationale leningen. De economische inhoud van deze activiteiten zijn verdeeld in twee categorieën: de internationale beweging van het bedrijfsleven en vreemd vermogen.
Ondernemer Hoofdstad omvat de directe buitenlandse investeringen (aankoop en bouw-bedrijven in het buitenland) en de portefeuille-investeringen (aankoop van effecten van buitenlandse bedrijven). Directe investeringen is de belangrijkste vorm van lange-termijn export van kapitaal en een grote invloed op de betalingsbalans. Als gevolg van deze investeringen groeiende internationale productie, waarbij de nationale economieën in de wereldeconomie op een hoger niveau en sterker dan de handel. In 1992h. Gecumuleerde waarde van directe investeringen grens voor alle landen, berekend uit de som van de totale jaarlijkse investeringen bedroegen ongeveer 2 biljoen.
dollar. Export business kapitaalintensief is dan de groei in de productie en de buitenlandse handel, zoals blijkt door zijn leidende rol in de internationalisering van het economisch leven. Meer dan twee derde van de waarde van de buitenlandse directe investeringen zijn de wederzijdse investeringen van de ontwikkelde landen. Dit betekent dat de economische betrekkingen tussen hen versterkt meer dan de rest van de wereld.
Internationaal verkeer van kapitaal schuld is ingedeeld op basis van urgentie.

  1. Lange en middellange termijn transacties openbare en prive-leningen en kredieten toegekend voor een termijn van meer dan een jaar. De ontvangers van staatsleningen en leningen in het land dat meestal achter de leiders, terwijl de ontwikkelde landen zijn de belangrijkste schuldeisers. Anders ziet het beeld er met prive langlopende leningen en kredieten. Dit land, dat ook de ontwikkelingslanden toevlucht nemen tot leningen van private financiële instellingen van de ontwikkelde landen. Maar in de ontwikkelde landen om de vennootschapsbelasting voor het aantrekken van middelen uit de wereldmarkt in de vorm van lange-termijn effecten of bankleningen.
  2. Kortetermijntransacties met inbegrip van internationale leningen van maximaal lopende rekeningen van de nationale banken in buitenlandse banken (avuary), het verkeer van geld kapitaal tussen banken. In de laatste twee decennia van de korte-termijn interbancaire transacties in de wereldwijde markt een grote conversatie. Als de 60's en 70's gedomineerd door de natuurlijke beweging van «hot» geld dat pidsylyuvalo inflatie en crisis Brettonvudskoy monetaire stelsel, de 80e - begin 90 de belangrijkste korte termijn cash flow van het kapitaal (100-150 miljard dollar per jaar ) die in de VS, pryvertayetsya relatief hoge rente en stabiele wisselkoers van de dollar.
    Na het aan de macht komen van Bush en de heroriëntering van het economisch beleid in een zwakke Amerikaanse dollar en de lage prijzen, de belangrijkste investeringen popryamuvav markten die zijn geëvolueerd.

.

Aanpakken van de onevenwichtige balans

Onevenwichtigheid in de betalingsbalans op de huidige activiteiten en kapitaal verkeer wordt geregeld door de Centrale Bank. Indien het saldo op de lopende rekening een tekort van minder dan een positief saldo van de financiële verrichtingen met het kapitaal, de buitenlandse reserves in de Centrale Bank toenemen. Als er meer, het gebrek aan inkomsten voor het land in vreemde valuta in deze rekeningen compenseren het bedrag van de Centrale Bank behoudt. In totaal lopende rekening van de betalingsbalans, het saldo van de financiële verrichtingen met kapitaal en het wijzigen van de officiële Centrale Bank behoudt moet nul. Dit betekent dat het saldo van de betalingen als gevolg dient te worden gebouwd zonder een evenwicht.

Huidig saldo

In tegenstelling tot de betalingsbalans, waarin alleen het bedrag van de betalingen en ontvangsten voor een bepaalde periode, de geraamde balans voor een periode die bekend staat als de verhouding van alle cash-eisen en verplichtingen van het land die voor deze periode. Terwijl in de betalingsbalans worden alleen daadwerkelijk gemaakt en ontvangen betalingen in de huidige saldo omvat alle eisen en verplichtingen van de landen op de weg naar andere landen, maar om hem in deze periode nog niet is aangehouden.
Bijvoorbeeld, de huidige saldo omvat een volledige en uitvoer van goederen, terwijl het saldo omvat uitsluitend de werkelijke inkomsten uit de export van goederen voor deze periode en de werkelijke kosten voor de ingevoerde goederen.
Schikkingsfonds evenwicht op een bepaalde datum wordt de verhouding tussen de totale schuldenlast van het land naar andere landen en de totale schuld van dit land tot een bepaalde datum. In tegenstelling tot het huidige saldo van het jaar, waarin uitsluitend contante betaling eisen en verplichtingen die zijn ontstaan tijdens dit jaar, in het huidige evenwicht op een bepaalde datum omvat de eis dat alles is zo ver en de verbintenissen van het land, ongeacht de zij zich voordoen. Huidige evenwicht op een bepaalde datum, anders is het evenwicht van de internationale schuldenlast, sinds de laatste beschrijft het land als een netto schuldenaar en laat de waarde van de toekomstige betalingen.
Actieve huidige balans blijkt dat het land een netto schuldeiser, passieve - netto schuldenaar.
Huidige saldo verschilt van de betalingsbalans, en zelfs dat is op voorhand te weten hoe skladutsya eisen en verplichtingen in de komende jaren.

Чинники що впливають на платіжний баланс →


Економічний цикл

Головне завдання структур держави, що управляють, забезпечити стабільний економічний розвиток країни і не допустити появи різних криз. На жаль, не можна раз і на завжди створити ідеальні закони, які б забезпечили бездоганне функціонування економічної машини з постійним зростанням виробництва, високою зайнятістю і низькій інфляції. . Більш того, як показує практика, взагалі не можна добитися стабільного економічного підйому тривалий час. За періодом виробничого зростання незмінно слідує період уповільнення темпів розвитку (у якнайкращому випадку). Це плата за розвиток, за те що державу нарощує своє багатство.
Останнє, накопичуючись в окремих галузях виробництва більш, ніж в інших, викликає дисбаланс попиту і пропозиції. Поки відбувається природний (або кероване державою) перерозподіл багатства між всіма галузями виробництва, економічний розвиток сповільнюється.
У економічній теорії подібні регулярні коливання назвали циклічністю , а окремий період коливання економічним циклом . Економічний цикл складається з ряду фаз економічної активності, що послідовно змінюють один одного: криза перевиробництва, депресія, пожвавлення і підйом.
Кінцевою і початковою фазою при розвитку циклу виступає криза перевиробництва . У цей період об'єм задіяного у виробництві капіталу починає перевищувати місткість ринку. Більшість підприємств проводять товарів і послуг більш того кількості, що може придбати споживач - відбувається затоварювання. Щоб ліквідовувати надлишок товарів, підприємці скорочують виробництво і/або знижують ціни на продукцію - зменшується прибуток підприємства. Зменшення прибутку спричиняє за собою скорочення робочих місць і/або зниження заробітної плати. Платоспроможність населення падає, що викликає подальше зменшення попиту.
Паралельно, як правило, порушуються кредитні відносини і криза охоплює весь фінансовий ринок.
У фазі депресії спад виробництва скорочується, припиняється падіння цін. Рівень безробіття залишається ще високим. Оскільки капітал тепер не приносить той прибуток, який приносив раніше, відсоток під які позичають капітал продовжує зменшуватися. Останнє спонукає підприємців брати дешеві кредити і вкладати їх у виробництво. З'являються передумови для пожвавлення виробництва.
Нарешті наступає фаза пожвавлення . Підприємці, задіявши узяті кредити, нарощують виробництво. Збільшується попит на робочу силу - безробіття скорочується. Купівельна спроможність населення збільшується - росте купівельний попит. Підприємці підвищують ціни на свою продукцію - росте норма прибули. Зростає попит на капітал - збільшується ставка позикового відсотка. Пожвавлення поступово охоплює по спіралі всі галузі виробництва. Починається фаза підйому .
Завдання держави полягає в тому, щоб з потреби втручатися в процес функціонування економічного ринку і усувати небезпечні перекоси в його розвитку.
Інструменти регулірованіягосударство управляє економічним життям країни за допомогою двох могутніх інструментів: податково-бюджетною (фіскальною) і грошово-кредитної політики .
Податково-бюджетна політика . Держава, по-перше, збирає гроші за допомогою податків, по-друге витрачає їх відповідно до статей бюджету. І перше і друге є могутніми важелями, використання яких може привести як до процвітання країни, так і до глибокої затяжної кризи. Деякі школи рекомендують звести їх використання до мінімуму.
Як показує практика, в ході економічного циклу автоматично може виникнути дефіцит бюджету (перевищення витрат над доходами) у фазі спаду і профіцит (перевищення доходів над витратами) у фазі підйому. Для боротьби з дефіцитом держбюджету і в цілях пожвавлення господарського життя деякі економісти пропонують знижувати податки. Вони вважають, що нижчі ставки податків не обов'язково приведуть до збільшення дефіциту держбюджету із-за скорочення податкових надходжень, а ось підйому виробництва (пропозиції) і попиту допоможуть обов'язково.
Проте, проблема полягає в тому, що якщо це і відбувається, то в довгостроковому періоді, а в короткостроковій перспективі надходження податків до бюджету швидше за все знизяться.
Зміна ставки податків впливають в першу чергу на пропозицію (весь об'єм вироблюваних в країні товарів і послуг). Управлінням витратної частини бюджету можна вплинути на попит. Так, під час кризи 1929-33 рр., англійців Дж. М Кейнс, рекомендував для висновку економіки із застою збільшувати витрати бюджету для організації різноманітних суспільних робіт: будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, побудова підприємств. Зниження рівня безробіття, на його думку, повинне було збільшити попит і почати процес пожвавлення економіки.
Грошово-кредитна політика . Під таким терміном подразумеваєтся вся сукупність державних заходів в області грошового звернення і кредиту. На грошове звернення держава впливає в першу чергу за допомогою грошової емісії (може надрукувати скільки завгодно нових грошей). Кредит регулюється за допомогою облікової політики (регулювання норми відсотка під який надається позиковий капітал).
В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпроти економічний підйом часто супроводжується «біржовою лихоманкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрівши» кон'юктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, заборони емісії платіжних засобів і т.д.
Регулюючі структуриуправленіє економікою держави здійснюється в основному трьома держструктурами: міністерство фінансів, кабінет міністрів, центральний банк.
Міністерство фінансів . Його завдання - здійснення податково-бюджетної політики. Саме міністерство фінансів здійснює підготовку проекту бюджету, який потім обговорюється і приймається законодавчим органом (парламентом країни, регіону або муніципальних зборів).
Кабінет міністрів - це виконавча влада. Його завдання забезпечити виконання і здійснення ухвалених рішень.
Центральний банк . Головне завдання центрального банку проведення ефективної грошово-кредитної політики. Центральний банк володіє монопольним правом емісії банкнот і здійснює контроль валютного курсу країни (у разі потреби). Також ЦБ є реалізує функції банку банків (головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки) і банку уряду (здійснює виконання державного бюджету по доходах і витратах, а також є агентом держави по розміщенню

Джерело: forex.ua


Індекси Американської фондової біржі

Американська фондова біржа публікує два основні індекси, які обчислюються на абсолютно різній основі.

Основний ринковий індекс Американської фондової біржі (AMEX Major Market Index) є простим середнім показником руху цін 20 провідних промислових корпорацій. Він був задуманий Американською фондовою біржею як своєрідного субстітута промислового індексу Доу-джонса. Хоча він розраховується і публікується Американською фондовою біржею, в його склад входять акції корпорацій, зареєстрованих на Нью-йоркській фондовій біржі. Примітно, що 15 з них є також компонентами промислового індексу Доу-джонса. Операції з ф'ючерсами по цьому індексу
здійснюються на торговій біржі Чікаго.

Індекс ринкової вартості Американської фондової біржі (AMEX Market Value Index) обчислюється на принципово іншій основі: він є показником, зваженим за ринковою вартістю всіх випущених акцій тих корпорацій, які включені в нього як компоненти. Вперше він був опублікований у вересні 1973 року. Він включає як компоненти більше 800 випусків акцій, що представляють цінні папери корпорацій всіх крупних галузевих груп, зареєстрованих на Американській фондовій біржі, включаючи, крім звичайних акцій, американські депозитні свідоцтва і підписні сертифікати.
З технічної точки зору він є унікальним внаслідок того, що при його розрахунку передбачається, що дивіденди у формі готівки, виплачувані по вхідних в його склад акціях, реінвестуються, і на цій основі вони відбиваються в індексі. Опціони по цьому індексу котируються на Американській фондовій біржі.

.

Індекси Американської фондової біржі →


Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників

Роль облікових ставок

Використання облікових ставок без урахування реальної економічної ситуації виливається в здійснення вельми дорогої стратегії. Оскільки валютна торгівля, за визначенням, складається з одночасного обміну двома валютами, звідси витікає, що ринок також повинен враховувати дві відповідні облікові ставки. Різниця облікових ставок є одним з найважливіших ринкових чинників. Трейдери реагують на зміну цієї різниці, а не просто на зміну облікової ставки як такий. Наприклад, якщо всі країни «Великої п'ятірки» вирішать одночасно знизити свої облікові ставки на 0. 5%, валютний ринок буде байдужий до цього, оскільки різниця ставок залишиться незмінною.
На практиці, в більшості випадків ставки міняються в односторонньому порядку, що приводить до змін як їх різниці, так і обмінного курсу. До облікової ставки трейдери відносяться як і до решти всіх чинників, торгуючи «на чутках і фактах» ( "Buy on the rumor, sell on the fact. . . " ). Наприклад, якщо слух свідчить, що облікова тавка буде понижена, відповідну валюту продаватимуть до того, як цей факт відбудеться. Правда, після того, як зниження ставки відбудеться, цілком можливо, що валюту викуплять назад або куплять іншу, їй аналогічну. Несподівана зміна облікової ставки найімовірніше спричинить різку зміну курсу ( а sharp currency move ).

Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників →


Принципи успішної торгівлі

ЯК торгувати правильно? Що потрібно робити, а чого робити не потрібно, щоб за допомогою свого інтелекту примножити свій капітал.
Зараз же, у загальних рисах, обкреслимо принципи, на яких зіждется успішна торгівля:

  • Уміння прогнозувати динаміку курсу (аналіз) . За допомогою аналізу трейдер отримує можливість прогнозувати зміну курсу того або іншого інструменту в майбутньому. В даний час існує два класичні методи аналізу, з тривалою історією, ретельно розробленою системою, фундаментальними працями і безліччю послідовників: це фундаментальний аналіз і технічний аналіз. Перший, для складання прогнозів, вивчає всі чинники здатні вплинути на ціну інструменту (макроекономічні дані, політичні події і т.п. ).
    Другою аналізує коливання ціни інструменту у минулому, з метою визначити настрій ринку в даний момент і деякому майбутньому (ажіотаж, паніка, байдужість).
  • .

  • Уміння правильно вибрати момент для входу в ринок і закриття відкритої позиції (торгова тактика) . Недостатньо лише вірно виявити пануючу тенденцію, правильний вибір моменту входу в ринок також дуже важливий для ведення успішної (прибутковою) торгівлі. Якщо ви, виявивши ведмедячий тренд, відкриєтеся продажем «трохи раніше», то остання конвульсія курсу у бік зростання злиже ваш стоп, а потім ринок дійсно рушить вниз, але вже без вас. Це буде удвічі образливо, адже з напрямом-то ви вгадали.
  • Дотримувати правила контролю над капіталом (управління ризиками) . Не вкладай в операцію більше n% всіх засобів - інакше одна невдача може зробити тебе банкротом; диверсифікуй свої операції - програючи на одних інструментах, ти компенсуєш свої збитки виграшами на інших курсах і т.д. Слідуючи цим простим правилам, ви понизите до мінімуму можливі ризики ваших фінансових операцій.
  • Мати уявлення про емоції людей, що впливають на вчинки, працюють на ринку (психологія торгівлі) . Вся інформація, що поступає на ринок, стає доступна одночасно всім його учасникам. Оскільки різні люди в однакових умовах мислять приблизно однаково, то ті надії і сподівання, страхи і очікування які володіють вами при аналізі графіків, властиві тисячам трейдерів, що сидять за своїми моніторами по всьому світу, і що вивчають той же графік. Як наслідок, можна сформулювати важливий принцип: передбаченість поведінки однієї людини дозволяє передбачати поведінку всього ринку.
    Розуміючи психологію натовпу, можна використовувати її в своїх інтересах, а усвідомлюючи свої негативні емоції (як правило страх, жадність) і утримуючи їх під контролем, можна уникнути грубих помилок.

.

Джерело: forex.ua


Введення у фундаментальний аналіз

найважливішої і складнішої складової валютного ділінга є уміння проводити аналіз тенденцій зміни ринку, і, відповідно, передбачати, які саме чинники і яким чином вплинуть на курси валют. В русі цін закладені як можливості швидкого отримання прибули, так і зворотне - можливості швидких і значних збитків. Тому правильне прогнозування рухів ринку, оцінка тих або інших подій, а також маніпуляція чутками і очікуваннями - необхідна складова частина роботи брокера або ділера і застава його успішної діяльності. Існує величезне число чинників, що впливають як на весь валютний ринок в цілому, так і на окремі валюти.

Існують два основні способи аналізу ситуації на ринку - фундаментальний і технічний. Перший займається оцінкою ситуації з погляду політичної, економічної і фінансово-кредитної політики. Другою грунтується на методах графічного дослідження і аналізу, заснованого на математичних принципах.

В рамках фундаментального аналізу вивчаються різні повідомлення про валютний-фінансові події в світі, явища політичного і економічного життя як окремих країн, так і світової спільноти в цілому, які можуть зробити вплив на розвиток валютного ринку, проводиться аналіз, до якої зміни в курсах валют вони можуть привести. Тут важливою виявляється інформація про роботу бірж і крупних компаній типу market-makers, облікові ставки центральних банків, економічний курс уряду, можливі зміни в політичному житті країни, а також всілякі чутки і очікування.
Фундаментальний аналіз - одна з найскладніших частин - і в той же час, одна з ключових частин роботи на валютному ринку. Проводити фундаментальний аналіз набагато складніше, ніж який-небудь інший, оскільки одні і ті ж чинники надають в різних умовах неоднакове значення на ринок, або можуть з вирішальних стати абсолютно незначними. Необхідно знати взаємозв'язок і взаємний вплив двох різних валют, що відображають зв'язки між різними державами, історію розвитку валют, визначати сукупний результат тих або інших економічних заходів і встановлювати зв'язок між абсолютно незв'язаними на перший погляд подіями.
Окрім якихось початкових і найбільш формальних правив, тут найбільшою мірою потрібний досвід роботи на валютному ринку.

Введення у фундаментальний аналіз →


Індикатори промислового сектора

Industrial Sector Indicators

Індекс національної асоціації менеджерів по оптових закупівлях (National Association Of Purchasing Managers - NAPM)

Включає такі дані, як: замовлення, продукція, зайнятість, матеріально-виробничі запаси, час постачання, ціни експорту і імпорту. Загальний індекс обчислюється зважуванням п'яти індексів: замовлення -30%, продукція - 25%, зайнятість - 20%, постачання - 15%, матеріально-виробничі запаси -10%.

Індикатори промислового сектора →


Індикатори для фундаментального аналізу

Для фундаментального аналізу валютного ринку, як і будь-якого з фондових або товарних ринків використовують публіковані для цієї мети дані спеціальних аналітичних оглядів, а також графіків і таблиць чисельних показників - індикаторів для фундаментального аналізу. Останні публікуються зазвичай щомісячно (за винятком даних про валовий национальнм продукт і індексу зайнятості, публікованих щокварталу).

Будь-який індикатор для фундаментального аналізу є парою чисел.

Перше число - це показник за звітний період.

Індикатори для фундаментального аналізу →


2008 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2007 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12


05 2008

04 2008

03 2008

02 2008

Економічний цикл

Головне завдання структур держави, що управляють, забезпечити стабільний економічний розвиток країни і не допустити появи різних криз. На жаль, не можна раз і на завжди створити ідеальні закони, які б забезпечили бездоганне функціонування економічної машини з постійним зростанням виробництва, високою зайнятістю і низькій інфляції. . Більш того, як показує практика, взагалі не можна добитися стабільного економічного підйому тривалий час. За періодом виробничого зростання незмінно слідує період уповільнення темпів розвитку (у якнайкращому випадку). Це плата за розвиток, за те що державу нарощує своє багатство.
Останнє, накопичуючись в окремих галузях виробництва більш, ніж в інших, викликає дисбаланс попиту і пропозиції. Поки відбувається природний (або кероване державою) перерозподіл багатства між всіма галузями виробництва, економічний розвиток сповільнюється.
У економічній теорії подібні регулярні коливання назвали циклічністю , а окремий період коливання економічним циклом . Економічний цикл складається з ряду фаз економічної активності, що послідовно змінюють один одного: криза перевиробництва, депресія, пожвавлення і підйом.
Кінцевою і початковою фазою при розвитку циклу виступає криза перевиробництва . У цей період об'єм задіяного у виробництві капіталу починає перевищувати місткість ринку. Більшість підприємств проводять товарів і послуг більш того кількості, що може придбати споживач - відбувається затоварювання. Щоб ліквідовувати надлишок товарів, підприємці скорочують виробництво і/або знижують ціни на продукцію - зменшується прибуток підприємства. Зменшення прибутку спричиняє за собою скорочення робочих місць і/або зниження заробітної плати. Платоспроможність населення падає, що викликає подальше зменшення попиту.
Паралельно, як правило, порушуються кредитні відносини і криза охоплює весь фінансовий ринок.
У фазі депресії спад виробництва скорочується, припиняється падіння цін. Рівень безробіття залишається ще високим. Оскільки капітал тепер не приносить той прибуток, який приносив раніше, відсоток під які позичають капітал продовжує зменшуватися. Останнє спонукає підприємців брати дешеві кредити і вкладати їх у виробництво. З'являються передумови для пожвавлення виробництва.
Нарешті наступає фаза пожвавлення . Підприємці, задіявши узяті кредити, нарощують виробництво. Збільшується попит на робочу силу - безробіття скорочується. Купівельна спроможність населення збільшується - росте купівельний попит. Підприємці підвищують ціни на свою продукцію - росте норма прибули. Зростає попит на капітал - збільшується ставка позикового відсотка. Пожвавлення поступово охоплює по спіралі всі галузі виробництва. Починається фаза підйому .
Завдання держави полягає в тому, щоб з потреби втручатися в процес функціонування економічного ринку і усувати небезпечні перекоси в його розвитку.
Інструменти регулірованіягосударство управляє економічним життям країни за допомогою двох могутніх інструментів: податково-бюджетною (фіскальною) і грошово-кредитної політики .
Податково-бюджетна політика . Держава, по-перше, збирає гроші за допомогою податків, по-друге витрачає їх відповідно до статей бюджету. І перше і друге є могутніми важелями, використання яких може привести як до процвітання країни, так і до глибокої затяжної кризи. Деякі школи рекомендують звести їх використання до мінімуму.
Як показує практика, в ході економічного циклу автоматично може виникнути дефіцит бюджету (перевищення витрат над доходами) у фазі спаду і профіцит (перевищення доходів над витратами) у фазі підйому. Для боротьби з дефіцитом держбюджету і в цілях пожвавлення господарського життя деякі економісти пропонують знижувати податки. Вони вважають, що нижчі ставки податків не обов'язково приведуть до збільшення дефіциту держбюджету із-за скорочення податкових надходжень, а ось підйому виробництва (пропозиції) і попиту допоможуть обов'язково.
Проте, проблема полягає в тому, що якщо це і відбувається, то в довгостроковому періоді, а в короткостроковій перспективі надходження податків до бюджету швидше за все знизяться.
Зміна ставки податків впливають в першу чергу на пропозицію (весь об'єм вироблюваних в країні товарів і послуг). Управлінням витратної частини бюджету можна вплинути на попит. Так, під час кризи 1929-33 рр., англійців Дж. М Кейнс, рекомендував для висновку економіки із застою збільшувати витрати бюджету для організації різноманітних суспільних робіт: будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, побудова підприємств. Зниження рівня безробіття, на його думку, повинне було збільшити попит і почати процес пожвавлення економіки.
Грошово-кредитна політика . Під таким терміном подразумеваєтся вся сукупність державних заходів в області грошового звернення і кредиту. На грошове звернення держава впливає в першу чергу за допомогою грошової емісії (може надрукувати скільки завгодно нових грошей). Кредит регулюється за допомогою облікової політики (регулювання норми відсотка під який надається позиковий капітал).
В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпроти економічний підйом часто супроводжується «біржовою лихоманкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрівши» кон'юктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, заборони емісії платіжних засобів і т.д.
Регулюючі структуриуправленіє економікою держави здійснюється в основному трьома держструктурами: міністерство фінансів, кабінет міністрів, центральний банк.
Міністерство фінансів . Його завдання - здійснення податково-бюджетної політики. Саме міністерство фінансів здійснює підготовку проекту бюджету, який потім обговорюється і приймається законодавчим органом (парламентом країни, регіону або муніципальних зборів).
Кабінет міністрів - це виконавча влада. Його завдання забезпечити виконання і здійснення ухвалених рішень.
Центральний банк . Головне завдання центрального банку проведення ефективної грошово-кредитної політики. Центральний банк володіє монопольним правом емісії банкнот і здійснює контроль валютного курсу країни (у разі потреби). Також ЦБ є реалізує функції банку банків (головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки) і банку уряду (здійснює виконання державного бюджету по доходах і витратах, а також є агентом держави по розміщенню

Джерело: forex.ua


Індекси Американської фондової біржі

Американська фондова біржа публікує два основні індекси, які обчислюються на абсолютно різній основі.

Основний ринковий індекс Американської фондової біржі (AMEX Major Market Index) є простим середнім показником руху цін 20 провідних промислових корпорацій. Він був задуманий Американською фондовою біржею як своєрідного субстітута промислового індексу Доу-джонса. Хоча він розраховується і публікується Американською фондовою біржею, в його склад входять акції корпорацій, зареєстрованих на Нью-йоркській фондовій біржі. Примітно, що 15 з них є також компонентами промислового індексу Доу-джонса. Операції з ф'ючерсами по цьому індексу
здійснюються на торговій біржі Чікаго.

Індекс ринкової вартості Американської фондової біржі (AMEX Market Value Index) обчислюється на принципово іншій основі: він є показником, зваженим за ринковою вартістю всіх випущених акцій тих корпорацій, які включені в нього як компоненти. Вперше він був опублікований у вересні 1973 року. Він включає як компоненти більше 800 випусків акцій, що представляють цінні папери корпорацій всіх крупних галузевих груп, зареєстрованих на Американській фондовій біржі, включаючи, крім звичайних акцій, американські депозитні свідоцтва і підписні сертифікати.
З технічної точки зору він є унікальним внаслідок того, що при його розрахунку передбачається, що дивіденди у формі готівки, виплачувані по вхідних в його склад акціях, реінвестуються, і на цій основі вони відбиваються в індексі. Опціони по цьому індексу котируються на Американській фондовій біржі.

.

Індекси Американської фондової біржі →


Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників

Роль облікових ставок

Використання облікових ставок без урахування реальної економічної ситуації виливається в здійснення вельми дорогої стратегії. Оскільки валютна торгівля, за визначенням, складається з одночасного обміну двома валютами, звідси витікає, що ринок також повинен враховувати дві відповідні облікові ставки. Різниця облікових ставок є одним з найважливіших ринкових чинників. Трейдери реагують на зміну цієї різниці, а не просто на зміну облікової ставки як такий. Наприклад, якщо всі країни «Великої п'ятірки» вирішать одночасно знизити свої облікові ставки на 0. 5%, валютний ринок буде байдужий до цього, оскільки різниця ставок залишиться незмінною.
На практиці, в більшості випадків ставки міняються в односторонньому порядку, що приводить до змін як їх різниці, так і обмінного курсу. До облікової ставки трейдери відносяться як і до решти всіх чинників, торгуючи «на чутках і фактах» ( "Buy on the rumor, sell on the fact. . . " ). Наприклад, якщо слух свідчить, що облікова тавка буде понижена, відповідну валюту продаватимуть до того, як цей факт відбудеться. Правда, після того, як зниження ставки відбудеться, цілком можливо, що валюту викуплять назад або куплять іншу, їй аналогічну. Несподівана зміна облікової ставки найімовірніше спричинить різку зміну курсу ( а sharp currency move ).

Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників →


Принципи успішної торгівлі

ЯК торгувати правильно? Що потрібно робити, а чого робити не потрібно, щоб за допомогою свого інтелекту примножити свій капітал.
Зараз же, у загальних рисах, обкреслимо принципи, на яких зіждется успішна торгівля:

  • Уміння прогнозувати динаміку курсу (аналіз) . За допомогою аналізу трейдер отримує можливість прогнозувати зміну курсу того або іншого інструменту в майбутньому. В даний час існує два класичні методи аналізу, з тривалою історією, ретельно розробленою системою, фундаментальними працями і безліччю послідовників: це фундаментальний аналіз і технічний аналіз. Перший, для складання прогнозів, вивчає всі чинники здатні вплинути на ціну інструменту (макроекономічні дані, політичні події і т.п. ).
    Другою аналізує коливання ціни інструменту у минулому, з метою визначити настрій ринку в даний момент і деякому майбутньому (ажіотаж, паніка, байдужість).
  • .

  • Уміння правильно вибрати момент для входу в ринок і закриття відкритої позиції (торгова тактика) . Недостатньо лише вірно виявити пануючу тенденцію, правильний вибір моменту входу в ринок також дуже важливий для ведення успішної (прибутковою) торгівлі. Якщо ви, виявивши ведмедячий тренд, відкриєтеся продажем «трохи раніше», то остання конвульсія курсу у бік зростання злиже ваш стоп, а потім ринок дійсно рушить вниз, але вже без вас. Це буде удвічі образливо, адже з напрямом-то ви вгадали.
  • Дотримувати правила контролю над капіталом (управління ризиками) . Не вкладай в операцію більше n% всіх засобів - інакше одна невдача може зробити тебе банкротом; диверсифікуй свої операції - програючи на одних інструментах, ти компенсуєш свої збитки виграшами на інших курсах і т.д. Слідуючи цим простим правилам, ви понизите до мінімуму можливі ризики ваших фінансових операцій.
  • Мати уявлення про емоції людей, що впливають на вчинки, працюють на ринку (психологія торгівлі) . Вся інформація, що поступає на ринок, стає доступна одночасно всім його учасникам. Оскільки різні люди в однакових умовах мислять приблизно однаково, то ті надії і сподівання, страхи і очікування які володіють вами при аналізі графіків, властиві тисячам трейдерів, що сидять за своїми моніторами по всьому світу, і що вивчають той же графік. Як наслідок, можна сформулювати важливий принцип: передбаченість поведінки однієї людини дозволяє передбачати поведінку всього ринку.
    Розуміючи психологію натовпу, можна використовувати її в своїх інтересах, а усвідомлюючи свої негативні емоції (як правило страх, жадність) і утримуючи їх під контролем, можна уникнути грубих помилок.

.

Джерело: forex.ua


Введення у фундаментальний аналіз

найважливішої і складнішої складової валютного ділінга є уміння проводити аналіз тенденцій зміни ринку, і, відповідно, передбачати, які саме чинники і яким чином вплинуть на курси валют. В русі цін закладені як можливості швидкого отримання прибули, так і зворотне - можливості швидких і значних збитків. Тому правильне прогнозування рухів ринку, оцінка тих або інших подій, а також маніпуляція чутками і очікуваннями - необхідна складова частина роботи брокера або ділера і застава його успішної діяльності. Існує величезне число чинників, що впливають як на весь валютний ринок в цілому, так і на окремі валюти.

Існують два основні способи аналізу ситуації на ринку - фундаментальний і технічний. Перший займається оцінкою ситуації з погляду політичної, економічної і фінансово-кредитної політики. Другою грунтується на методах графічного дослідження і аналізу, заснованого на математичних принципах.

В рамках фундаментального аналізу вивчаються різні повідомлення про валютний-фінансові події в світі, явища політичного і економічного життя як окремих країн, так і світової спільноти в цілому, які можуть зробити вплив на розвиток валютного ринку, проводиться аналіз, до якої зміни в курсах валют вони можуть привести. Тут важливою виявляється інформація про роботу бірж і крупних компаній типу market-makers, облікові ставки центральних банків, економічний курс уряду, можливі зміни в політичному житті країни, а також всілякі чутки і очікування.
Фундаментальний аналіз - одна з найскладніших частин - і в той же час, одна з ключових частин роботи на валютному ринку. Проводити фундаментальний аналіз набагато складніше, ніж який-небудь інший, оскільки одні і ті ж чинники надають в різних умовах неоднакове значення на ринок, або можуть з вирішальних стати абсолютно незначними. Необхідно знати взаємозв'язок і взаємний вплив двох різних валют, що відображають зв'язки між різними державами, історію розвитку валют, визначати сукупний результат тих або інших економічних заходів і встановлювати зв'язок між абсолютно незв'язаними на перший погляд подіями.
Окрім якихось початкових і найбільш формальних правив, тут найбільшою мірою потрібний досвід роботи на валютному ринку.

Введення у фундаментальний аналіз →


Індикатори промислового сектора

Industrial Sector Indicators

Індекс національної асоціації менеджерів по оптових закупівлях (National Association Of Purchasing Managers - NAPM)

Включає такі дані, як: замовлення, продукція, зайнятість, матеріально-виробничі запаси, час постачання, ціни експорту і імпорту. Загальний індекс обчислюється зважуванням п'яти індексів: замовлення -30%, продукція - 25%, зайнятість - 20%, постачання - 15%, матеріально-виробничі запаси -10%.

Індикатори промислового сектора →


Індикатори для фундаментального аналізу

Для фундаментального аналізу валютного ринку, як і будь-якого з фондових або товарних ринків використовують публіковані для цієї мети дані спеціальних аналітичних оглядів, а також графіків і таблиць чисельних показників - індикаторів для фундаментального аналізу. Останні публікуються зазвичай щомісячно (за винятком даних про валовий национальнм продукт і індексу зайнятості, публікованих щокварталу).

Будь-який індикатор для фундаментального аналізу є парою чисел.

Перше число - це показник за звітний період.

Індикатори для фундаментального аналізу →


2008 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2007 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12


05 2008

04 2008

03 2008

02 2008

01 2008

12 2007

11 2007

10 2007