Archyvas

Pinigų politika

Metodai, naudojami pinigų politika gali būti suskirstyti į dvi grupes: bendrieji metodai ir atrankiniu metodai. Bendra metodų įtakos operacijos visų komercinių bankų, kapitalo rinkos skolinimosi apskritai. Pasirinktinas (atrankinis) metodus nukreipti reguliuoti tam tikrų rūšių kredito (pvz., vartotojams) arba įvairių skolinimo sektoriuose (būsto, eksporto prekybos) ir gali būti taikomi tiek visiems komerciniams stiklainius ir individualiai.
Bendrieji metodai
Dažni (pirminės) metodai, naudojami pinigų politikos apima:

  • Pakeitus kursą nuolaida;
  • Pakeitus atsargų norma;
  • Atviros rinkos operacijos;
  • Reglamentas ekonominės taisyklės bankams.

Pakeitus kursą nuolaida

Centrinis bankas skolina komerciniai bankai, jų Astringent kredito vadinami bazinių palūkanų normų. Komercinių bankų paskolų palūkanų normos iki kai kurių centrinių vertę. Kuo mažesnė diskonto normą centriniame banke, ir daugiau pigių paskolų, išduotų komercinių bankų. Priešingai, didinant diskonto normą sukelia dorozhchannya paskolų gyventojams ir verslui.
Kadangi turimų kreditų nustato vertės investicijas į gamybą, todėl ekonominės veiklos lygį šalyje, diskonto norma yra viena iš schonaypotuzhnishyh svertų ekonominio valdymo.

Pakeitus atsargų norma

Vienas iš didžiausių reiškia veiksmų pasiūlymas pakeisti centrinio banko privalomųjų atsargų reikalavimų taisykles. Dydis rezervų, kuris yra banko turtą bet komercinis bankas turi saugoti ne centrinio banko sąskaitų, daugiausia lemia kredito galimybių, nes bankas gali išduoti paskolas ir taip išplėsti pinigų tik tada, kai ji yra nemokama atsargos, kurios viršija įstatymo nustatytą mažiausią normą. Padidinus arba sumažinus oficialių atsargų reikalavimai centrinis bankas gali pakeisti kredito veiklos bankai ir taip kontroliuoti tiekimo pinigų.
Norėdami pakeisti siūlo pinigų kai keičiamos taisyklės, atsargų, milžinišką įtaką banko daugiklis. Kas išnagrinėti pavyzdį.
Gali, mes turime grupę bankų, kurių suma privalomųjų atsargų yra 20%. Dabar Įsivaizduokite tokią situaciją: Klientas ateina į banką O1 ir įdėti jį į sąskaitą 100 000 $. Bankas jeigu skolininkas O1 B paskola 80 tūkstančių JAV dolerių, o $ 20 000 pagal įstatymą palikti rezervą. Skolininko sumokėta už 80 000 $ klientas C, kurie su pinigais į banką P2. Bankas P2 skiriama paskola skolas 64 $ D $ 000, o $ 18 000 akcijų. Borrower D E klientas prarado pinigus ir viskas atsitiko. Pagal šį modelį, apyvartą iš tikrųjų atrodo, apie 500 000 $, nors iš tiesų pinigų suma yra 100 000 $.
Taigi, nors vis rezervą, padidinti skaičių cirkuliuojančių pinigų animacinis šviesos efektai.

Atviros rinkos operacijos

Kai parduoti ir pirkti vertybinius popierius (vekseliai, vyriausybės obligacijos, kt.) Centrinis bankas bando daryti įtaką pinigų komerciniams bankams ir taip tvarkyti savo kredito išdavimo. Pirkimas vertybinių popierių ant atviros rinkos, jis padidina rezervų komercinių bankų ir skatinti augimą pinigų pasiūlą. Parduoti vertybinius popierius, centrinis bankas veda prie grįžtamojo poveikio.
Reglamentas ekonominės taisyklės bankams
Centrinis bankas nustato santykį tarp pinigų rezervus ir indėlius, nuosavo kapitalo ir skolintų, ir skolinto kapitalo, nuosavo kapitalo ir turto sumą paskolos gavėjo, ir kapitalo arba turto ir kiti.
Pasirinktinas metodai
Prieš mėginių ėmimo metodai apima:

  • Tiesioginė apribojimas banko paskolas;
  • Reguliavimo aplinka išdavimą konkrečių kreditus.

Tiesioginė apribojimas banko paskolos
Centrinis bankas gali apriboti išdavimo tam tikras paskolas tam tikrų bankų, nustatant standartus paskolų. Dažnai skirtingi bankai nustato nevienodas augimas kredito. Be to, valdžios institucijos turi poveikio ne tik dėl apimties paskolas apskritai, bet ir jų struktūrą. Pavyzdžiui, jei perkaitimo nekilnojamojo turto rinkoje, centrinis bankas gali apriboti komerciniams bankams suteikti hipotekines paskolas, taip sumažinant riziką žlugimo ir vėliau depresija rinkoje.
Reguliavimo aplinka išdavimą konkrečių kreditai
Nustatant tam tikras sąlygas, kredito, centrinis bankas siekia, kad būtų išvengta apmatais ir atsiradus krizių regionų valstybės ekonomikai. Grįžtant pavyzdžiui, perkaitimo, nekilnojamojo turto rinkoje yra daugiau atvejų priversti centrinio lygmens pagrindinė priemonė skolinimosi, su kurias komerciniai bankai gali išduoti kreditą.

Šaltinis: forex.ua


Valiuta tsinoutvorennyaTeoriyi

Šiuolaikinės monetaristskiye volatilnosti teorijos keitimo kursas

Šiuolaikinės finansų teorijos volatilnosti trumpalaikius valiutos kurso įtraukti vaidmenį trumpalaikius kapitalo ir ilgalaikį poveikį rinkos valiutų keitimo kursą. Pagal šią teoriją, neatitikimo tarp valiutos kurso ir PPP lemia pasiūlos ir paklausos kapitalo tarptautinių finansinių pajėgumų.

Valiuta tsinoutvorennyaTeoriyi →


Veiksnių, įtakojančių mokėjimų balanso

Mokėjimų balansas, vadinamas santykis tarp suma visų mokėjimų iš šios šalies į kitas šalis per tam tikrą laikotarpį, ir visų pajamų gavo už tą patį laikotarpį iš kitų šalių. Balansas, kuriame grynųjų pinigų srautai viršija jų išlaidas, veikia priešingu atveju - pasyvus.

Struktūra mokėjimų balanso

Mokėjimų balansas turi būti šie skyriai:

  • prekybos balansas, ty santykis tarp eksporto ir importo krovinių;
  • balansas (balanso «nematomas» operacijų);
  • kapitalo ir kredito

Prekybos balansas

Istoriškai, prekybos stovai originalo forma tarptautinių ekonominių santykių, susiejant nacionalinę ekonomiką į vieną pasaulio ekonomiką. Kadangi užsienio prekybos tarptautinio darbo atskirti, kuri yra gili ir tobulinami plėtros užsienio prekybos ir kitų tarptautinių ekonominių sandorių.
Užsienio prekyba tradiciškai užima svarbią vietą ir mokėjimų balansą. Santykis vertę eksportuojant ir importuojant prekes sudaro prekybos balansas. Kadangi didelė dalis užsienio prekybos kredito, yra skirtumų tarp indeksų prekybos, mokėjimų ir pajamų, faktiškai praleistų metų atitinkamą laikotarpį.
Ekonominės vertės turto ar balanso deficitas prekyboje su konkrečioje šalyje priklauso nuo jos poziciją į pasaulio ekonomiką, pobūdį, jo santykiai su partneriais ir bendrosios ekonominės politikos srityje. Šalys, kurios atsilieka nuo lyderių dėl ekonominio išsivystymo lygį, aktyvus prekybos balansas yra reikalingas kaip šaltinį valiuta mokėjimo tarptautinių įsipareigojimų arba mokėjimų balansui. Dėl daugelio pramoninių šalių (Japonija, Vokietija ir kt.) Perteklius prekybos balansas yra naudojami sukurti antrą ekonomikos užsienyje.
Pasyvus prekybos balansas yra laikomas nepageidaujamu ir paprastai yra vertinamas kaip silpnumo požymis ir išorės ekonominės padėties teigiama. Tai besivystančioms šalims išbandė trūksta užsienio valiutos. Dėl pramonės plėtra gali turėti kitą prasmę. Pavyzdžiui, JAV prekybos deficitas (1971 m.), nes jos aktyviai skatinti rinkos konkurenciją (Vakarų Europa, Japonija, Honkongas, Taivanis, Pietų Korėjos ir kitų šalių) dėl prekių gamyba tampa vis sudėtingesni. Dėl tarptautinio darbo atskirti, kad yra, efektyviau naudoti išteklius visame pasaulyje.
Veidrodinis atspindėjimas JAV užsienio prekybos deficitas ir perteklius šių operacijų šių partnerių, kurie naudoja užsienio valiutos pajamos ir užsienio investicijas, ypač JAV.

Balansas paslaugas

Balansas apima mokėjimų ir įplaukų transportavimo, draudimo, elektroninių, telekosmichnoyu, telegrafo, telefono, pašto ir kitos ryšių, tarptautinio turizmo, keistis mokslo, technikos ir gamybos patirtį, kompetenciją, turinys, diplomatinių, prekybos ir kitų misijų pasienio perduoti informacijos, kultūros ir mokslo mainus, įvairūs mokesčiai, reklama, mugės ir tt Paslaugų sektorius yra pasaulio ekonomiką, plėtoti savo vaidmenį ir įtaką apimtį ir struktūrą mokėjimai ir pajamos nuolat auga.
Su augimo turtų išsivysčiusių šalių padidėjo masto tarptautinio turizmo, kuriuose didelę dalį sudaro verslo kelionės, nes Internacionalizacija modernią gamybos.
Gamybos, mokslinė techninė revoliucija ir kitų veiksnių Internacionalizacija ekonominiame gyvenime skatino prekybos licencijos, know-how ir kitų mokslo ir technikos ir gamybos patirtį, lizingo operacijos (įrangą), verslo konsultavimo ir kitas paslaugas, pramonės ir asmeninių savybių.
Pagal pripažintus tarptautinius statistinius taisyklių skyriuje «paslaugos» apima mokėjimo pajamų iš investicijų užsienyje ir palūkanos už tarptautinės paskolos, nors ekonominio turinio jie priartėjo prie kapitalo ir paslaugų. Balansas iš Artikulas: suteikti karinę pagalbą užsienio šalių karinių išlaidų užsienyje. Jie mėgsta gretimų operacijų paslaugas.
Patvirtinta metodologija, pagal TVF taip pat rodo ypatingą padėtį mokėjimo balanso vienašalių pervedimai. Tarp jų: valstybės operacijos - Dotacija į kitas šalis per ekonominę pagalbą, valstybės pensijų ir įmokų į tarptautinių organizacijų, privataus operacijos - vertimai užsienio darbuotojų, profesionalų ar giminaičiais namuose. Šio tipo operacijos yra labai ekonominę svarbą. Italija, Turkija, Ispanija, Graikija, Portugalija, Pakistano, Egipto ir kitų šalių moka daug dėmesio reglamento išvykti savo piliečiams dirbti naudojant šaltinis didelis valiutos besivystančių ekonomikų.
Vokietija, Prancūzija, Jungtinė Karalystė, Šveicarija, JAV, Pietų Afrikos ir kitų šalių pritraukti užsienio darbuotojų ir specialistų, priešingai, šie pervedimai lėšų, skirtų šaltinis deficito balanso šį straipsnį.
Pervedimo operacijos paslaugų judėjimą pajamų iš investicijų, karinių operacijų ir vienpusiai pervedimai vadinama «nematomas» operacijų podrazumevaya, kad jie nėra susiję su eksporto ir importo krovinių, tai yra materialaus turto. Jų sudėtis pabrėžė tris pagrindines operacijas, paslaugų, pajamas iš investicijų, vienašališkai perdavimus.

Kapitalo ir kredito

Kapitalo ir kredito išreiškia santykį eksporto ir importo valstybės ir privačias lėšas, atsižvelgiant į tai, ir gavo tarptautinės paskolos. Ekonominio turinio šių operacijų yra skirstomos į dvi kategorijas: tarptautinio judėjimo, verslo ir skolos kapitalo.
Verslininkas Capital tiesioginių užsienio investicijų (įsigijimas ir statybos įmonių užsienyje) ir investicijų portfelio (įsigyti vertybinių popierių užsienio bendrovių). Tiesioginės investicijos yra svarbiausia forma ilgalaikės eksporto kapitalo ir padaryti didelį poveikį mokėjimų balanso. Dėl šių investicijų auganti tarptautinė gamybos, kuri sujungia nacionalinės ekonomikos į pasaulio ekonomiką į aukštesnį lygį ir stipresnis nei prekybos. Į 1992h. Sukauptas vertės tiesioginių investicijų pasienio visose šalyse, apskaičiuota summation padidinti bendros metinės investicijos sudarė apie 2 mlrd.
dolerių. Eksporto veikla yra intensyvaus kapitalo kaip gamybos augimas ir užsienio prekybos, kaip matyti iš jo vadovaujantį vaidmenį Internacionalizacija ekonominiame gyvenime. Daugiau nei du trečdalius vertės tiesioginių užsienio investicijų tarpusavio investicijos į išsivysčiusių šalių. Tai reiškia, kad ekonominiai ryšiai tarp jų sustiprinta daugiau nei likusiame pasaulyje.
Tarptautinis kapitalo judėjimas skolos yra klasifikuojami remiantis skuba.

  1. Ilgalaikės ir vidutinės trukmės operacijų apimti viešojo ir privataus sektoriaus paskolų ir kreditų suteiktos terminas yra ilgesnis kaip vieneri metai. Gavėjų vyriausybės paskoloms ir paskoloms aptarnauti šalies, daugiausia už lyderius, o pažangių išsivysčiusių šalių yra pagrindiniai kreditoriai. Priešingu atveju nuotrauka atrodo su privačiais ilgalaikių paskolų ir kreditų. Tai šalis, kuri taip pat plėtoti kurorto skolinimosi iš privačių finansinių įstaigų išsivysčiusių šalių. Tačiau išsivysčiusiose šalyse naudoti korporacija pritraukti išteklių pasaulio rinkoje kaip ilgalaikiai vertybiniai popieriai arba banko paskolomis.
  2. Trumpalaikiai sandoriai, įskaitant tarptautinių paskolų, iki einamųjų sąskaitų ir nacionalinių bankų, užsienio bankų (avuary), judėjimas pinigų kapitalo tarp bankų. Per pastaruosius du dešimtmečius trumpalaikių tarpbankinės į pasaulinę rinką labai pokalbį. Jeigu 60 ir 70's dominuoja fizinis judėjimas «karšto» pinigai kad pidsylyuvalo infliacijos ir krizės Brettonvudskoy pinigų sistema, 80 - pradžioje 90 pagrindinių trumpalaikių pinigų srautų kapitalo (100-150 milijardų JAV dolerių kasmet ) atvyksta į JAV, pryvertayetsya palyginti dideles palūkanų normas ir stabilų valiutų kursą JAV dolerio.
    Po atėjus į valdžią Busho ir perorientuoti ekonominės politikos silpnas JAV doleris ir nedaug, pagrindinės investicijos popryamuvav rinkose išaugo.

.

Spręsti osamotnionym balansas

Pusiausvyros ir mokėjimų balanso einamųjų operacijų ir kapitalo judėjimo reguliuoja centrinis bankas. Jeigu balanso einamosios sąskaitos deficitas yra mažesnis nei teigiamą finansines operacijas kapitalo, užsienio atsargų centriniame banke padidėjimas. Jei daugiau, trūksta įplaukų į šalį užsienio valiuta, šių sąskaitų kompensuoti sumą centrinio banko atsargas. Iš viso einamosios sąskaitos balansas, likutį finansinių operacijų kapitalo ir keisti oficialiai centrinio banko rezervai turi būti lygi nuliui. Tai reiškia, kad mokėjimų balanso kaip rezultatas turėtų būti pastatyti be pusiausvyros.

Dabartinis likutis

Skirtingai nuo mokėjimų balanso, kurį sudaro tik grynųjų pinigų mokėjimų ir pinigų įplaukos už tam tikrą laikotarpį, numatomą balansą laikotarpiui žinomas kaip santykis visų piniginių reikalavimų ir įsipareigojimų, šalis, kurios per šį laikotarpį. Nors mokėjimų balanso tik faktiškai atlikti ir priimti mokėjimus dabartinę balansas apima visus reikalavimus ir įsipareigojimus, šalių, kitų šalių, nors jam per šį laikotarpį dar nebuvo atlikti.
Pavyzdžiui, dabartinis likutis apima visą importo ir eksporto prekių, o likutis apima tik faktines pajamas iš eksporto prekių už šį laikotarpį ir faktinės išlaidos už importuotas prekes.
Atsiskaitymų balansas tam tikros datos yra santykis tarp viso skolos šalies į kitas šalis ir iš viso skolos ši šalis iki tam tikros datos. Skirtingai nuo dabartinės balansą už metus, kurį sudaro tik grynųjų pinigų reikalavimams, ir įsipareigojimus, kurie atsirado per pastaruosius metus, dėl dabartinės pusiausvyros tam tikrą dieną yra reikalavimas, kad viskas yra taip, kiek ir įsipareigojimus šalies teritorijoje, nepriklausomai nuo jos atsiradimo. Dabartinis balansas tam tikrą dieną, kitaip vadinamas balanso tarptautinės skolos, nuo paskutinio aprašoma šalies grynojo skolininko ir parodo vertę būsimų mokėjimų.
Aktyvus dabartinę balansas rodo, kad šalis yra grynasis kreditorius, pasyvus - grynojo skolininko.
Dabartinis balansas skiriasi nuo mokėjimų balanso ir net, kad yra iš anksto žinoti, kaip skladutsya reikalavimus ir įsipareigojimus ateityje.

Чинники що впливають на платіжний баланс →


Економічний цикл

Головне завдання структур держави, що управляють, забезпечити стабільний економічний розвиток країни і не допустити появи різних криз. На жаль, не можна раз і на завжди створити ідеальні закони, які б забезпечили бездоганне функціонування економічної машини з постійним зростанням виробництва, високою зайнятістю і низькій інфляції. . Більш того, як показує практика, взагалі не можна добитися стабільного економічного підйому тривалий час. За періодом виробничого зростання незмінно слідує період уповільнення темпів розвитку (у якнайкращому випадку). Це плата за розвиток, за те що державу нарощує своє багатство.
Останнє, накопичуючись в окремих галузях виробництва більш, ніж в інших, викликає дисбаланс попиту і пропозиції. Поки відбувається природний (або кероване державою) перерозподіл багатства між всіма галузями виробництва, економічний розвиток сповільнюється.
У економічній теорії подібні регулярні коливання назвали циклічністю , а окремий період коливання економічним циклом . Економічний цикл складається з ряду фаз економічної активності, що послідовно змінюють один одного: криза перевиробництва, депресія, пожвавлення і підйом.
Кінцевою і початковою фазою при розвитку циклу виступає криза перевиробництва . У цей період об'єм задіяного у виробництві капіталу починає перевищувати місткість ринку. Більшість підприємств проводять товарів і послуг більш того кількості, що може придбати споживач - відбувається затоварювання. Щоб ліквідовувати надлишок товарів, підприємці скорочують виробництво і/або знижують ціни на продукцію - зменшується прибуток підприємства. Зменшення прибутку спричиняє за собою скорочення робочих місць і/або зниження заробітної плати. Платоспроможність населення падає, що викликає подальше зменшення попиту.
Паралельно, як правило, порушуються кредитні відносини і криза охоплює весь фінансовий ринок.
У фазі депресії спад виробництва скорочується, припиняється падіння цін. Рівень безробіття залишається ще високим. Оскільки капітал тепер не приносить той прибуток, який приносив раніше, відсоток під які позичають капітал продовжує зменшуватися. Останнє спонукає підприємців брати дешеві кредити і вкладати їх у виробництво. З'являються передумови для пожвавлення виробництва.
Нарешті наступає фаза пожвавлення . Підприємці, задіявши узяті кредити, нарощують виробництво. Збільшується попит на робочу силу - безробіття скорочується. Купівельна спроможність населення збільшується - росте купівельний попит. Підприємці підвищують ціни на свою продукцію - росте норма прибули. Зростає попит на капітал - збільшується ставка позикового відсотка. Пожвавлення поступово охоплює по спіралі всі галузі виробництва. Починається фаза підйому .
Завдання держави полягає в тому, щоб з потреби втручатися в процес функціонування економічного ринку і усувати небезпечні перекоси в його розвитку.
Інструменти регулірованіягосударство управляє економічним життям країни за допомогою двох могутніх інструментів: податково-бюджетною (фіскальною) і грошово-кредитної політики .
Податково-бюджетна політика . Держава, по-перше, збирає гроші за допомогою податків, по-друге витрачає їх відповідно до статей бюджету. І перше і друге є могутніми важелями, використання яких може привести як до процвітання країни, так і до глибокої затяжної кризи. Деякі школи рекомендують звести їх використання до мінімуму.
Як показує практика, в ході економічного циклу автоматично може виникнути дефіцит бюджету (перевищення витрат над доходами) у фазі спаду і профіцит (перевищення доходів над витратами) у фазі підйому. Для боротьби з дефіцитом держбюджету і в цілях пожвавлення господарського життя деякі економісти пропонують знижувати податки. Вони вважають, що нижчі ставки податків не обов'язково приведуть до збільшення дефіциту держбюджету із-за скорочення податкових надходжень, а ось підйому виробництва (пропозиції) і попиту допоможуть обов'язково.
Проте, проблема полягає в тому, що якщо це і відбувається, то в довгостроковому періоді, а в короткостроковій перспективі надходження податків до бюджету швидше за все знизяться.
Зміна ставки податків впливають в першу чергу на пропозицію (весь об'єм вироблюваних в країні товарів і послуг). Управлінням витратної частини бюджету можна вплинути на попит. Так, під час кризи 1929-33 рр., англійців Дж. М Кейнс, рекомендував для висновку економіки із застою збільшувати витрати бюджету для організації різноманітних суспільних робіт: будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, побудова підприємств. Зниження рівня безробіття, на його думку, повинне було збільшити попит і почати процес пожвавлення економіки.
Грошово-кредитна політика . Під таким терміном подразумеваєтся вся сукупність державних заходів в області грошового звернення і кредиту. На грошове звернення держава впливає в першу чергу за допомогою грошової емісії (може надрукувати скільки завгодно нових грошей). Кредит регулюється за допомогою облікової політики (регулювання норми відсотка під який надається позиковий капітал).
В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпроти економічний підйом часто супроводжується «біржовою лихоманкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрівши» кон'юктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, заборони емісії платіжних засобів і т.д.
Регулюючі структуриуправленіє економікою держави здійснюється в основному трьома держструктурами: міністерство фінансів, кабінет міністрів, центральний банк.
Міністерство фінансів . Його завдання - здійснення податково-бюджетної політики. Саме міністерство фінансів здійснює підготовку проекту бюджету, який потім обговорюється і приймається законодавчим органом (парламентом країни, регіону або муніципальних зборів).
Кабінет міністрів - це виконавча влада. Його завдання забезпечити виконання і здійснення ухвалених рішень.
Центральний банк . Головне завдання центрального банку проведення ефективної грошово-кредитної політики. Центральний банк володіє монопольним правом емісії банкнот і здійснює контроль валютного курсу країни (у разі потреби). Також ЦБ є реалізує функції банку банків (головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки) і банку уряду (здійснює виконання державного бюджету по доходах і витратах, а також є агентом держави по розміщенню

Джерело: forex.ua


Індекси Американської фондової біржі

Американська фондова біржа публікує два основні індекси, які обчислюються на абсолютно різній основі.

Основний ринковий індекс Американської фондової біржі (AMEX Major Market Index) є простим середнім показником руху цін 20 провідних промислових корпорацій. Він був задуманий Американською фондовою біржею як своєрідного субстітута промислового індексу Доу-джонса. Хоча він розраховується і публікується Американською фондовою біржею, в його склад входять акції корпорацій, зареєстрованих на Нью-йоркській фондовій біржі. Примітно, що 15 з них є також компонентами промислового індексу Доу-джонса. Операції з ф'ючерсами по цьому індексу
здійснюються на торговій біржі Чікаго.

Індекс ринкової вартості Американської фондової біржі (AMEX Market Value Index) обчислюється на принципово іншій основі: він є показником, зваженим за ринковою вартістю всіх випущених акцій тих корпорацій, які включені в нього як компоненти. Вперше він був опублікований у вересні 1973 року. Він включає як компоненти більше 800 випусків акцій, що представляють цінні папери корпорацій всіх крупних галузевих груп, зареєстрованих на Американській фондовій біржі, включаючи, крім звичайних акцій, американські депозитні свідоцтва і підписні сертифікати.
З технічної точки зору він є унікальним внаслідок того, що при його розрахунку передбачається, що дивіденди у формі готівки, виплачувані по вхідних в його склад акціях, реінвестуються, і на цій основі вони відбиваються в індексі. Опціони по цьому індексу котируються на Американській фондовій біржі.

.

Індекси Американської фондової біржі →


Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників

Роль облікових ставок

Використання облікових ставок без урахування реальної економічної ситуації виливається в здійснення вельми дорогої стратегії. Оскільки валютна торгівля, за визначенням, складається з одночасного обміну двома валютами, звідси витікає, що ринок також повинен враховувати дві відповідні облікові ставки. Різниця облікових ставок є одним з найважливіших ринкових чинників. Трейдери реагують на зміну цієї різниці, а не просто на зміну облікової ставки як такий. Наприклад, якщо всі країни «Великої п'ятірки» вирішать одночасно знизити свої облікові ставки на 0. 5%, валютний ринок буде байдужий до цього, оскільки різниця ставок залишиться незмінною.
На практиці, в більшості випадків ставки міняються в односторонньому порядку, що приводить до змін як їх різниці, так і обмінного курсу. До облікової ставки трейдери відносяться як і до решти всіх чинників, торгуючи «на чутках і фактах» ( "Buy on the rumor, sell on the fact. . . " ). Наприклад, якщо слух свідчить, що облікова тавка буде понижена, відповідну валюту продаватимуть до того, як цей факт відбудеться. Правда, після того, як зниження ставки відбудеться, цілком можливо, що валюту викуплять назад або куплять іншу, їй аналогічну. Несподівана зміна облікової ставки найімовірніше спричинить різку зміну курсу ( а sharp currency move ).

Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників →


Принципи успішної торгівлі

ЯК торгувати правильно? Що потрібно робити, а чого робити не потрібно, щоб за допомогою свого інтелекту примножити свій капітал.
Зараз же, у загальних рисах, обкреслимо принципи, на яких зіждется успішна торгівля:

  • Уміння прогнозувати динаміку курсу (аналіз) . За допомогою аналізу трейдер отримує можливість прогнозувати зміну курсу того або іншого інструменту в майбутньому. В даний час існує два класичні методи аналізу, з тривалою історією, ретельно розробленою системою, фундаментальними працями і безліччю послідовників: це фундаментальний аналіз і технічний аналіз. Перший, для складання прогнозів, вивчає всі чинники здатні вплинути на ціну інструменту (макроекономічні дані, політичні події і т.п. ).
    Другою аналізує коливання ціни інструменту у минулому, з метою визначити настрій ринку в даний момент і деякому майбутньому (ажіотаж, паніка, байдужість).
  • .

  • Уміння правильно вибрати момент для входу в ринок і закриття відкритої позиції (торгова тактика) . Недостатньо лише вірно виявити пануючу тенденцію, правильний вибір моменту входу в ринок також дуже важливий для ведення успішної (прибутковою) торгівлі. Якщо ви, виявивши ведмедячий тренд, відкриєтеся продажем «трохи раніше», то остання конвульсія курсу у бік зростання злиже ваш стоп, а потім ринок дійсно рушить вниз, але вже без вас. Це буде удвічі образливо, адже з напрямом-то ви вгадали.
  • Дотримувати правила контролю над капіталом (управління ризиками) . Не вкладай в операцію більше n% всіх засобів - інакше одна невдача може зробити тебе банкротом; диверсифікуй свої операції - програючи на одних інструментах, ти компенсуєш свої збитки виграшами на інших курсах і т.д. Слідуючи цим простим правилам, ви понизите до мінімуму можливі ризики ваших фінансових операцій.
  • Мати уявлення про емоції людей, що впливають на вчинки, працюють на ринку (психологія торгівлі) . Вся інформація, що поступає на ринок, стає доступна одночасно всім його учасникам. Оскільки різні люди в однакових умовах мислять приблизно однаково, то ті надії і сподівання, страхи і очікування які володіють вами при аналізі графіків, властиві тисячам трейдерів, що сидять за своїми моніторами по всьому світу, і що вивчають той же графік. Як наслідок, можна сформулювати важливий принцип: передбаченість поведінки однієї людини дозволяє передбачати поведінку всього ринку.
    Розуміючи психологію натовпу, можна використовувати її в своїх інтересах, а усвідомлюючи свої негативні емоції (як правило страх, жадність) і утримуючи їх під контролем, можна уникнути грубих помилок.

.

Джерело: forex.ua


Введення у фундаментальний аналіз

найважливішої і складнішої складової валютного ділінга є уміння проводити аналіз тенденцій зміни ринку, і, відповідно, передбачати, які саме чинники і яким чином вплинуть на курси валют. В русі цін закладені як можливості швидкого отримання прибули, так і зворотне - можливості швидких і значних збитків. Тому правильне прогнозування рухів ринку, оцінка тих або інших подій, а також маніпуляція чутками і очікуваннями - необхідна складова частина роботи брокера або ділера і застава його успішної діяльності. Існує величезне число чинників, що впливають як на весь валютний ринок в цілому, так і на окремі валюти.

Існують два основні способи аналізу ситуації на ринку - фундаментальний і технічний. Перший займається оцінкою ситуації з погляду політичної, економічної і фінансово-кредитної політики. Другою грунтується на методах графічного дослідження і аналізу, заснованого на математичних принципах.

В рамках фундаментального аналізу вивчаються різні повідомлення про валютний-фінансові події в світі, явища політичного і економічного життя як окремих країн, так і світової спільноти в цілому, які можуть зробити вплив на розвиток валютного ринку, проводиться аналіз, до якої зміни в курсах валют вони можуть привести. Тут важливою виявляється інформація про роботу бірж і крупних компаній типу market-makers, облікові ставки центральних банків, економічний курс уряду, можливі зміни в політичному житті країни, а також всілякі чутки і очікування.
Фундаментальний аналіз - одна з найскладніших частин - і в той же час, одна з ключових частин роботи на валютному ринку. Проводити фундаментальний аналіз набагато складніше, ніж який-небудь інший, оскільки одні і ті ж чинники надають в різних умовах неоднакове значення на ринок, або можуть з вирішальних стати абсолютно незначними. Необхідно знати взаємозв'язок і взаємний вплив двох різних валют, що відображають зв'язки між різними державами, історію розвитку валют, визначати сукупний результат тих або інших економічних заходів і встановлювати зв'язок між абсолютно незв'язаними на перший погляд подіями.
Окрім якихось початкових і найбільш формальних правив, тут найбільшою мірою потрібний досвід роботи на валютному ринку.

Введення у фундаментальний аналіз →


Індикатори промислового сектора

Industrial Sector Indicators

Індекс національної асоціації менеджерів по оптових закупівлях (National Association Of Purchasing Managers - NAPM)

Включає такі дані, як: замовлення, продукція, зайнятість, матеріально-виробничі запаси, час постачання, ціни експорту і імпорту. Загальний індекс обчислюється зважуванням п'яти індексів: замовлення -30%, продукція - 25%, зайнятість - 20%, постачання - 15%, матеріально-виробничі запаси -10%.

Індикатори промислового сектора →


Індикатори для фундаментального аналізу

Для фундаментального аналізу валютного ринку, як і будь-якого з фондових або товарних ринків використовують публіковані для цієї мети дані спеціальних аналітичних оглядів, а також графіків і таблиць чисельних показників - індикаторів для фундаментального аналізу. Останні публікуються зазвичай щомісячно (за винятком даних про валовий национальнм продукт і індексу зайнятості, публікованих щокварталу).

Будь-який індикатор для фундаментального аналізу є парою чисел.

Перше число - це показник за звітний період.

Індикатори для фундаментального аналізу →


2008 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2007 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12


05 2008

04 2008

03 2008

02 2008

01 2008

Економічний цикл

Головне завдання структур держави, що управляють, забезпечити стабільний економічний розвиток країни і не допустити появи різних криз. На жаль, не можна раз і на завжди створити ідеальні закони, які б забезпечили бездоганне функціонування економічної машини з постійним зростанням виробництва, високою зайнятістю і низькій інфляції. . Більш того, як показує практика, взагалі не можна добитися стабільного економічного підйому тривалий час. За періодом виробничого зростання незмінно слідує період уповільнення темпів розвитку (у якнайкращому випадку). Це плата за розвиток, за те що державу нарощує своє багатство.
Останнє, накопичуючись в окремих галузях виробництва більш, ніж в інших, викликає дисбаланс попиту і пропозиції. Поки відбувається природний (або кероване державою) перерозподіл багатства між всіма галузями виробництва, економічний розвиток сповільнюється.
У економічній теорії подібні регулярні коливання назвали циклічністю , а окремий період коливання економічним циклом . Економічний цикл складається з ряду фаз економічної активності, що послідовно змінюють один одного: криза перевиробництва, депресія, пожвавлення і підйом.
Кінцевою і початковою фазою при розвитку циклу виступає криза перевиробництва . У цей період об'єм задіяного у виробництві капіталу починає перевищувати місткість ринку. Більшість підприємств проводять товарів і послуг більш того кількості, що може придбати споживач - відбувається затоварювання. Щоб ліквідовувати надлишок товарів, підприємці скорочують виробництво і/або знижують ціни на продукцію - зменшується прибуток підприємства. Зменшення прибутку спричиняє за собою скорочення робочих місць і/або зниження заробітної плати. Платоспроможність населення падає, що викликає подальше зменшення попиту.
Паралельно, як правило, порушуються кредитні відносини і криза охоплює весь фінансовий ринок.
У фазі депресії спад виробництва скорочується, припиняється падіння цін. Рівень безробіття залишається ще високим. Оскільки капітал тепер не приносить той прибуток, який приносив раніше, відсоток під які позичають капітал продовжує зменшуватися. Останнє спонукає підприємців брати дешеві кредити і вкладати їх у виробництво. З'являються передумови для пожвавлення виробництва.
Нарешті наступає фаза пожвавлення . Підприємці, задіявши узяті кредити, нарощують виробництво. Збільшується попит на робочу силу - безробіття скорочується. Купівельна спроможність населення збільшується - росте купівельний попит. Підприємці підвищують ціни на свою продукцію - росте норма прибули. Зростає попит на капітал - збільшується ставка позикового відсотка. Пожвавлення поступово охоплює по спіралі всі галузі виробництва. Починається фаза підйому .
Завдання держави полягає в тому, щоб з потреби втручатися в процес функціонування економічного ринку і усувати небезпечні перекоси в його розвитку.
Інструменти регулірованіягосударство управляє економічним життям країни за допомогою двох могутніх інструментів: податково-бюджетною (фіскальною) і грошово-кредитної політики .
Податково-бюджетна політика . Держава, по-перше, збирає гроші за допомогою податків, по-друге витрачає їх відповідно до статей бюджету. І перше і друге є могутніми важелями, використання яких може привести як до процвітання країни, так і до глибокої затяжної кризи. Деякі школи рекомендують звести їх використання до мінімуму.
Як показує практика, в ході економічного циклу автоматично може виникнути дефіцит бюджету (перевищення витрат над доходами) у фазі спаду і профіцит (перевищення доходів над витратами) у фазі підйому. Для боротьби з дефіцитом держбюджету і в цілях пожвавлення господарського життя деякі економісти пропонують знижувати податки. Вони вважають, що нижчі ставки податків не обов'язково приведуть до збільшення дефіциту держбюджету із-за скорочення податкових надходжень, а ось підйому виробництва (пропозиції) і попиту допоможуть обов'язково.
Проте, проблема полягає в тому, що якщо це і відбувається, то в довгостроковому періоді, а в короткостроковій перспективі надходження податків до бюджету швидше за все знизяться.
Зміна ставки податків впливають в першу чергу на пропозицію (весь об'єм вироблюваних в країні товарів і послуг). Управлінням витратної частини бюджету можна вплинути на попит. Так, під час кризи 1929-33 рр., англійців Дж. М Кейнс, рекомендував для висновку економіки із застою збільшувати витрати бюджету для організації різноманітних суспільних робіт: будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, побудова підприємств. Зниження рівня безробіття, на його думку, повинне було збільшити попит і почати процес пожвавлення економіки.
Грошово-кредитна політика . Під таким терміном подразумеваєтся вся сукупність державних заходів в області грошового звернення і кредиту. На грошове звернення держава впливає в першу чергу за допомогою грошової емісії (може надрукувати скільки завгодно нових грошей). Кредит регулюється за допомогою облікової політики (регулювання норми відсотка під який надається позиковий капітал).
В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпроти економічний підйом часто супроводжується «біржовою лихоманкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрівши» кон'юктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, заборони емісії платіжних засобів і т.д.
Регулюючі структуриуправленіє економікою держави здійснюється в основному трьома держструктурами: міністерство фінансів, кабінет міністрів, центральний банк.
Міністерство фінансів . Його завдання - здійснення податково-бюджетної політики. Саме міністерство фінансів здійснює підготовку проекту бюджету, який потім обговорюється і приймається законодавчим органом (парламентом країни, регіону або муніципальних зборів).
Кабінет міністрів - це виконавча влада. Його завдання забезпечити виконання і здійснення ухвалених рішень.
Центральний банк . Головне завдання центрального банку проведення ефективної грошово-кредитної політики. Центральний банк володіє монопольним правом емісії банкнот і здійснює контроль валютного курсу країни (у разі потреби). Також ЦБ є реалізує функції банку банків (головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки) і банку уряду (здійснює виконання державного бюджету по доходах і витратах, а також є агентом держави по розміщенню

Джерело: forex.ua


Індекси Американської фондової біржі

Американська фондова біржа публікує два основні індекси, які обчислюються на абсолютно різній основі.

Основний ринковий індекс Американської фондової біржі (AMEX Major Market Index) є простим середнім показником руху цін 20 провідних промислових корпорацій. Він був задуманий Американською фондовою біржею як своєрідного субстітута промислового індексу Доу-джонса. Хоча він розраховується і публікується Американською фондовою біржею, в його склад входять акції корпорацій, зареєстрованих на Нью-йоркській фондовій біржі. Примітно, що 15 з них є також компонентами промислового індексу Доу-джонса. Операції з ф'ючерсами по цьому індексу
здійснюються на торговій біржі Чікаго.

Індекс ринкової вартості Американської фондової біржі (AMEX Market Value Index) обчислюється на принципово іншій основі: він є показником, зваженим за ринковою вартістю всіх випущених акцій тих корпорацій, які включені в нього як компоненти. Вперше він був опублікований у вересні 1973 року. Він включає як компоненти більше 800 випусків акцій, що представляють цінні папери корпорацій всіх крупних галузевих груп, зареєстрованих на Американській фондовій біржі, включаючи, крім звичайних акцій, американські депозитні свідоцтва і підписні сертифікати.
З технічної точки зору він є унікальним внаслідок того, що при його розрахунку передбачається, що дивіденди у формі готівки, виплачувані по вхідних в його склад акціях, реінвестуються, і на цій основі вони відбиваються в індексі. Опціони по цьому індексу котируються на Американській фондовій біржі.

.

Індекси Американської фондової біржі →


Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників

Роль облікових ставок

Використання облікових ставок без урахування реальної економічної ситуації виливається в здійснення вельми дорогої стратегії. Оскільки валютна торгівля, за визначенням, складається з одночасного обміну двома валютами, звідси витікає, що ринок також повинен враховувати дві відповідні облікові ставки. Різниця облікових ставок є одним з найважливіших ринкових чинників. Трейдери реагують на зміну цієї різниці, а не просто на зміну облікової ставки як такий. Наприклад, якщо всі країни «Великої п'ятірки» вирішать одночасно знизити свої облікові ставки на 0. 5%, валютний ринок буде байдужий до цього, оскільки різниця ставок залишиться незмінною.
На практиці, в більшості випадків ставки міняються в односторонньому порядку, що приводить до змін як їх різниці, так і обмінного курсу. До облікової ставки трейдери відносяться як і до решти всіх чинників, торгуючи «на чутках і фактах» ( "Buy on the rumor, sell on the fact. . . " ). Наприклад, якщо слух свідчить, що облікова тавка буде понижена, відповідну валюту продаватимуть до того, як цей факт відбудеться. Правда, після того, як зниження ставки відбудеться, цілком можливо, що валюту викуплять назад або куплять іншу, їй аналогічну. Несподівана зміна облікової ставки найімовірніше спричинить різку зміну курсу ( а sharp currency move ).

Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників →


Принципи успішної торгівлі

ЯК торгувати правильно? Що потрібно робити, а чого робити не потрібно, щоб за допомогою свого інтелекту примножити свій капітал.
Зараз же, у загальних рисах, обкреслимо принципи, на яких зіждется успішна торгівля:

  • Уміння прогнозувати динаміку курсу (аналіз) . За допомогою аналізу трейдер отримує можливість прогнозувати зміну курсу того або іншого інструменту в майбутньому. В даний час існує два класичні методи аналізу, з тривалою історією, ретельно розробленою системою, фундаментальними працями і безліччю послідовників: це фундаментальний аналіз і технічний аналіз. Перший, для складання прогнозів, вивчає всі чинники здатні вплинути на ціну інструменту (макроекономічні дані, політичні події і т.п. ).
    Другою аналізує коливання ціни інструменту у минулому, з метою визначити настрій ринку в даний момент і деякому майбутньому (ажіотаж, паніка, байдужість).
  • .

  • Уміння правильно вибрати момент для входу в ринок і закриття відкритої позиції (торгова тактика) . Недостатньо лише вірно виявити пануючу тенденцію, правильний вибір моменту входу в ринок також дуже важливий для ведення успішної (прибутковою) торгівлі. Якщо ви, виявивши ведмедячий тренд, відкриєтеся продажем «трохи раніше», то остання конвульсія курсу у бік зростання злиже ваш стоп, а потім ринок дійсно рушить вниз, але вже без вас. Це буде удвічі образливо, адже з напрямом-то ви вгадали.
  • Дотримувати правила контролю над капіталом (управління ризиками) . Не вкладай в операцію більше n% всіх засобів - інакше одна невдача може зробити тебе банкротом; диверсифікуй свої операції - програючи на одних інструментах, ти компенсуєш свої збитки виграшами на інших курсах і т.д. Слідуючи цим простим правилам, ви понизите до мінімуму можливі ризики ваших фінансових операцій.
  • Мати уявлення про емоції людей, що впливають на вчинки, працюють на ринку (психологія торгівлі) . Вся інформація, що поступає на ринок, стає доступна одночасно всім його учасникам. Оскільки різні люди в однакових умовах мислять приблизно однаково, то ті надії і сподівання, страхи і очікування які володіють вами при аналізі графіків, властиві тисячам трейдерів, що сидять за своїми моніторами по всьому світу, і що вивчають той же графік. Як наслідок, можна сформулювати важливий принцип: передбаченість поведінки однієї людини дозволяє передбачати поведінку всього ринку.
    Розуміючи психологію натовпу, можна використовувати її в своїх інтересах, а усвідомлюючи свої негативні емоції (як правило страх, жадність) і утримуючи їх під контролем, можна уникнути грубих помилок.

.

Джерело: forex.ua


Введення у фундаментальний аналіз

найважливішої і складнішої складової валютного ділінга є уміння проводити аналіз тенденцій зміни ринку, і, відповідно, передбачати, які саме чинники і яким чином вплинуть на курси валют. В русі цін закладені як можливості швидкого отримання прибули, так і зворотне - можливості швидких і значних збитків. Тому правильне прогнозування рухів ринку, оцінка тих або інших подій, а також маніпуляція чутками і очікуваннями - необхідна складова частина роботи брокера або ділера і застава його успішної діяльності. Існує величезне число чинників, що впливають як на весь валютний ринок в цілому, так і на окремі валюти.

Існують два основні способи аналізу ситуації на ринку - фундаментальний і технічний. Перший займається оцінкою ситуації з погляду політичної, економічної і фінансово-кредитної політики. Другою грунтується на методах графічного дослідження і аналізу, заснованого на математичних принципах.

В рамках фундаментального аналізу вивчаються різні повідомлення про валютний-фінансові події в світі, явища політичного і економічного життя як окремих країн, так і світової спільноти в цілому, які можуть зробити вплив на розвиток валютного ринку, проводиться аналіз, до якої зміни в курсах валют вони можуть привести. Тут важливою виявляється інформація про роботу бірж і крупних компаній типу market-makers, облікові ставки центральних банків, економічний курс уряду, можливі зміни в політичному житті країни, а також всілякі чутки і очікування.
Фундаментальний аналіз - одна з найскладніших частин - і в той же час, одна з ключових частин роботи на валютному ринку. Проводити фундаментальний аналіз набагато складніше, ніж який-небудь інший, оскільки одні і ті ж чинники надають в різних умовах неоднакове значення на ринок, або можуть з вирішальних стати абсолютно незначними. Необхідно знати взаємозв'язок і взаємний вплив двох різних валют, що відображають зв'язки між різними державами, історію розвитку валют, визначати сукупний результат тих або інших економічних заходів і встановлювати зв'язок між абсолютно незв'язаними на перший погляд подіями.
Окрім якихось початкових і найбільш формальних правив, тут найбільшою мірою потрібний досвід роботи на валютному ринку.

Введення у фундаментальний аналіз →


Індикатори промислового сектора

Industrial Sector Indicators

Індекс національної асоціації менеджерів по оптових закупівлях (National Association Of Purchasing Managers - NAPM)

Включає такі дані, як: замовлення, продукція, зайнятість, матеріально-виробничі запаси, час постачання, ціни експорту і імпорту. Загальний індекс обчислюється зважуванням п'яти індексів: замовлення -30%, продукція - 25%, зайнятість - 20%, постачання - 15%, матеріально-виробничі запаси -10%.

Індикатори промислового сектора →


Індикатори для фундаментального аналізу

Для фундаментального аналізу валютного ринку, як і будь-якого з фондових або товарних ринків використовують публіковані для цієї мети дані спеціальних аналітичних оглядів, а також графіків і таблиць чисельних показників - індикаторів для фундаментального аналізу. Останні публікуються зазвичай щомісячно (за винятком даних про валовий национальнм продукт і індексу зайнятості, публікованих щокварталу).

Будь-який індикатор для фундаментального аналізу є парою чисел.

Перше число - це показник за звітний період.

Індикатори для фундаментального аналізу →


2008 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2007 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12


05 2008

04 2008

03 2008

02 2008

01 2008

12 2007

11 2007

10 2007