Arsip

Kebijakan moneter

Metode yang digunakan dalam kebijakan moneter dapat dibagi menjadi dua kelompok: metode umum dan metode selektif. Metode umum yang mempengaruhi semua operasi komersial perbankan, pasar modal pinjaman pada umumnya. Selektif (selektif) metode tertentu yang ditujukan untuk mengatur bentuk kredit (misalnya konsumen) atau pinjaman berbagai sektor (perumahan, perdagangan ekspor) dan bisa berlaku baik ke semua kaleng komersial dan individual.
Umum metode
Umum (SD) metode yang digunakan dalam kebijakan moneter adalah:

  • Mengubah tingkat diskonto;
  • Mengubah rasio cadangan;
  • Operasi pasar terbuka;
  • Ketentuan peraturan perundang-undangan ekonomi bagi bank.

Mengubah tingkat diskon

Pusat bank pinjaman bank umum, dengan zat untuk kredit disebut dasar bunga. Bank umum di tingkat suku bunga pinjaman sampai beberapa pusat nilai. Semakin rendah discount rate yang bank sentral, yang lebih murah kredit yang dikeluarkan oleh bank-bank komersial. Sebaliknya, peningkatan discount rate yang menyebabkan dorozhchannya kredit kepada masyarakat dan perusahaan.
Sejak ketersediaan kredit menentukan nilai investasi dan produksi, akibatnya, tingkat kegiatan ekonomi di negara, diskon tarif merupakan salah satu schonaypotuzhnishyh levers ekonomi manajemen.

Mengubah rasio cadangan

Salah satu yang paling kuat berarti tindakan yang ditawarkan adalah perubahan bank sentral cadangan persyaratan peraturan. Ukuran cadangan, yang merupakan bagian dari aset bank komersial oleh bank harus tetap di rekening bank sentral, yang sebagian besar menentukan kesempatan kredit, karena bank dapat mengeluarkan pinjaman dan dengan demikian memperluas pasokan uang hanya bila bebas cadangan yang melebihi minimum norma-undangan. Meningkatkan atau menurunkan resmi persyaratan cadangan di bank sentral Mei menyesuaikan aktivitas kredit dari bank dan dengan demikian mengendalikan persediaan uang.
Menyarankan untuk mengganti uang ketika mengubah aturan cadangan, sebuah bank besar pengaruh pengganda. Apa yang harus mempertimbangkan contoh.
Ada, kami memiliki sekelompok bank dalam jumlah yang diperlukan cadangan adalah 20%. Sekarang Bayangkan skenario berikut: klien datang ke bank O1 dan meletakkannya pada $ 100 000. O1 Bank B peminjam diberikan pinjaman sebesar $ 80 ribu dolar, dan $ 20 000, sesuai dengan hukum di kiri cadangan. Peminjam untuk membayar $ 80 000 klien C, yang menempatkan uang di bank P2. P2 pinjaman bank dialokasikan hutang sebesar $ 64 D $ 000, keluar $ 18 000 masih ada. Peminjam D E pelanggan kehilangan uang dan semuanya terjadi. Згідно цієї моделі, в обігу реально з'явиться близько 500 000$, хоча реально сума грошей складає 100 000$.
Dengan demikian, sementara peningkatan cadangan, peningkatan jumlah uang yang beredar dengan animasi efek cahaya.

Operasi pasar terbuka

Ketika penjualan dan pembelian sekuritas (tagihan, obligasi pemerintah, dsb.) Central bank akan mencoba untuk mempengaruhi jumlah uang bank komersial sehingga mereka mengelola masalah kredit. Membeli surat berharga di pasar terbuka, maka akan meningkatkan cadangan bank komersial dan meningkatkan pertumbuhan pasokan uang. Penjualan sekuritas yang mengarah ke bank sentral efek terbalik.
Ketentuan peraturan perundang-undangan ekonomi bagi bank
Bank Indonesia menetapkan rasio antara cadangan tunai dan deposito, modal sendiri dan meminjam, meminjam dan keadilan, pemerataan modal dan aset, jumlah pinjaman yang peminjam, dan modal atau aset dan lain-lain.
Selektif metode
Sebelum sampel metode meliputi:

  • Batasan langsung dari pinjaman bank;
  • Регламентація умов видачі конкретних видів кредитів.

Batasan langsung dari pinjaman bank
Bank Indonesia akan membatasi penerbitan tertentu pinjaman ke bank tertentu, dengan mendirikan standar pinjaman. Seringkali bank yang berbeda diatur jumplang pertumbuhan kredit. Selain itu, masyarakat memiliki otoritas dampak tidak hanya pada volume kredit pada umumnya, tetapi pada struktur. Misalnya, jika pasar properti yang terlalu panas, maka bank sentral mungkin membatasi bank umum untuk memberikan pinjaman hipotek, sehingga mengurangi risiko runtuh dan kemudian depresi dari pasar.
Peraturan lingkungan khusus untuk mengeluarkan kredit
Dengan menetapkan syarat-syarat tertentu, kredit, Bank Indonesia berusaha untuk menghindari dan melelehkan komponen munculnya krisis di kawasan tertentu di negara ekonomi. Kembali seperti real estate overheating pasar yang semakin meningkat kasus terpaksa Tengah tingkat dasar alat pinjaman, dengan bank komersial yang dapat mengeluarkan kredit.

Sumber: forex.ua


Mata uang tsinoutvorennyaTeoriyi

Modern monetaristskiye volatilnosti teori nilai tukar

Modern volatilnosti teori keuangan jangka pendek kurs termasuk peran modal jangka pendek dan jangka panjang dampak pada pasar nilai tukar. Menurut teori ini, perbedaan antara PPP dan nilai tukar karena pasokan dan permintaan pasar modal dari kemampuan keuangan internasional.

Mata uang tsinoutvorennyaTeoriyi →


Faktor-faktor yang mempengaruhi neraca pembayaran

Neraca pembayaran disebut rasio antara jumlah pembayaran ini semua negara ke negara lainnya untuk periode tertentu, dan jumlah semua pendapatan yang diterima untuk periode yang sama dari negara lain. Neraca, arus kas yang melebihi pengeluaran mereka, yang aktif di seberang kasus - pasif.

Struktur neraca pembayaran

Neraca pembayaran memiliki bagian sebagai berikut:

  • neraca perdagangan, yaitu rasio antara ekspor dan impor barang;
  • saldo (balance «kelihatan» operasi);
  • modal dan kredit

Neraca perdagangan

Secara historis, perdagangan internasional berdiri asli bentuk hubungan ekonomi, menghubungkan ekonomi nasional dalam satu perekonomian dunia. Karena asing perdagangan internasional adalah bagian dari tenaga kerja, yang kedalaman dan ditingkatkan dengan perkembangan perdagangan luar negeri dan transaksi ekonomi internasional lainnya.
Perdagangan luar negeri secara tradisional menduduki tempat penting dalam neraca pembayaran. Rasio dari nilai ekspor dan impor barang bentuk perdagangan yang seimbang. Karena yang signifikan dari perdagangan asing dalam kredit, ada perbedaan antara indeks perdagangan, pembayaran dan penerimaan sebenarnya yang dikeluarkan dalam periode yang sesuai.
Nilai ekonomis aset atau defisit dari neraca perdagangan terhadap suatu negara tertentu tergantung pada posisinya dalam perekonomian dunia, sifat dari hubungan dengan mitra dan kebijakan umum ekonomi. Negara yang ketinggalan di belakang para pemimpin pada tingkat perkembangan ekonomi, neraca perdagangan aktif diperlukan sebagai sumber mata uang untuk pembayaran kewajiban internasional atau keseimbangan pembayaran. Untuk sejumlah negara-negara industri (Jepang, Jerman, dll.) Surplus neraca perdagangan digunakan untuk membuat kedua ekonomi di luar negeri.
Tak baik neraca perdagangan dianggap tidak dikehendaki dan biasanya diperkirakan sebagai tanda kelemahan eksternal posisi ekonomi negara. Ini adalah untuk negara-negara berkembang diuji kekurangan devisa. Untuk pengembangan industri ini mungkin memiliki arti yang berbeda. Misalnya, defisit perdagangan US (di 1971) karena aktif promosi pasar kompetisi (Eropa Barat, Jepang, Hongkong, Taiwan, Korea Selatan dan negara-negara lain) untuk meningkatkan produksi barang kompleksitas. Sebagai hasil dari pembagian kerja internasional yang lebih efisien menggunakan sumber daya di seluruh dunia.
Cermin refleksi dari US defisit perdagangan asing adalah kelebihan dari operasi di mitra, yang menggunakan mata uang asing untuk penerimaan penanaman modal asing, khususnya di Amerika Serikat.

Keseimbangan layanan

Keseimbangan termasuk penerimaan dan pembayaran untuk transportasi, asuransi, elektronik, telekosmichnoyu, telegram, telepon, email dan komunikasi lainnya, pariwisata internasional, pertukaran ilmiah, teknis produksi dan pengalaman, keahlian, konten, diplomatik, perdagangan dan lainnya untuk misi perbatasan transfer informasi, pertukaran budaya dan ilmiah, berbagai biaya, periklanan, Pameran, dll Adalah sektor jasa ekonomi dunia, dan mengembangkan perannya terhadap volume dan struktur pembayaran dan pendapatan yang terus berkembang.
Dengan perkembangan di negara-negara maju kekayaan dramatis meningkatkan skala internasional pariwisata, di mana sebagian besar terdiri perjalanan bisnis disebabkan internasionalisasi produksi modern.
Pengembangan produksi, revolusi ilmiah-teknis dan faktor lainnya dari internasionalisasi dari kehidupan ekonomi mendorong perdagangan lisensi, know-how dan ilmiah-teknis dan pengalaman produksi, persewaan operasi (sewa perlengkapan), konsultan bisnis dan layanan lainnya untuk industri dan karakter pribadi.
Menurut statistik internasional diterima aturan di bagian «layanan» meliputi pembayaran pendapatan pada investasi di luar negeri dan bunga pinjaman internasional, meskipun ekonomi konten mereka lebih dekat dengan modal dan jasa. Dalam keseimbangan dari artikel: untuk memberikan bantuan militer ke luar negeri, pengeluaran militer di luar negeri. Mereka seperti layanan operasi berdekatan.
Metodologi yang diadopsi oleh IMF juga menunjukkan posisi khusus dalam pembayaran transfer saldo sepihak. Diantaranya: negara operasi - subsidi ke negara-negara lain melalui bantuan ekonomi, pensiun publik, kontribusi kepada organisasi-organisasi internasional, swasta operasi - terjemahan asing pekerja, profesional, keluarga di rumah. Jenis operasi ini adalah kepentingan ekonomi yang besar. Italia, Turki, Spanyol, Yunani, Portugal, Pakistan, Mesir dan negara-negara lain yang membayar perhatian besar peraturan perjalanan dari luar negeri untuk bekerja sebagai warga menggunakan sumber penghasilan devisa yang signifikan bagi pengembangan ekonomi.
Untuk Jerman, Perancis, Inggris, Swiss, Amerika Serikat, Afrika Selatan dan negara-negara lain yang menarik pekerja asing dan profesional, sebaliknya, seperti transfer dana yang ditujukan sumber defisit keseimbangan artikel ini.
Transfer operasi layanannya, pergerakan hasil investasi, dan operasi militer sepihak transfer dikenal sebagai «kelihatan» operasi podrazumevaya bahwa mereka tidak berhubungan dengan ekspor dan impor barang, harta benda yang nyata. Mereka disorot tiga komposisi utama operasi, layanan, pendapatan dari investasi, transfer sepihak.

Modal dan kredit

Modal dan mengekspresikan rasio kredit ekspor dan impor dana publik dan swasta, diberikan dan diterima internasional pinjaman. Ekonomi konten operasi ini dibagi dalam dua kategori: internasional gerakan hutang dan modal usaha.
Pengusaha Modal termasuk investasi asing langsung (akuisisi dan perusahaan konstruksi di luar negeri) dan investasi portofolio (pembelian surat berharga dari perusahaan asing). Langsung investasi yang paling penting adalah bentuk jangka panjang ekspor modal dan membuat dampak yang besar pada neraca pembayaran. Sebagai hasil dari investasi ini berkembang produksi internasional, ekonomi nasional yang terintegrasi ke dalam ekonomi global di tingkat yang lebih tinggi dan lebih kuat dibandingkan dengan perdagangan. Dalam 1992h. Pengeluaran nilai investasi langsung perbatasan untuk semua negara, dihitung terakhir oleh peningkatan total investasi tahunan, berjumlah sekitar 2 triliun.
dolar. Ekspor modal usaha intensif daripada pertumbuhan produksi dan perdagangan luar negeri, seperti yang dibuktikan oleh para peranan utama dalam kehidupan ekonomi dari internasionalisasi. Lebih dari dua pertiga dari nilai investasi asing langsung yang saling investasi dari negara-negara maju. Ini berarti bahwa hubungan antara ekonomi mereka lebih kuat daripada sisa dari dunia.
Internasional gerakan modal hutang diklasifikasikan berdasarkan urgensi.

  1. Jangka panjang dan jangka menengah termasuk transaksi publik dan swasta dan pinjaman kredit yang diberikan untuk jangka waktu lebih dari satu tahun. Penerima kredit dan pinjaman pemerintah melayani negara yang sebagian besar di belakang para pemimpin, sementara negara-negara maju yang dikembangkan adalah kreditor utama. Jika gambar tampak pribadi dengan pinjaman jangka panjang dan kredit. Negeri ini, yang juga mengembangkan resor untuk meminjam dari lembaga keuangan swasta di negara-negara maju. Tetapi di negara-negara maju untuk menggunakan korporasi untuk menarik sumber daya dari pasar dunia dalam bentuk jangka panjang sekuritas atau pinjaman bank.
  2. Jangka pendek transaksi internasional termasuk pinjaman sampai saat ini rekening bank nasional di bank asing (avuary), pergerakan uang antara modal bank. Dalam dua dekade terakhir dari jangka pendek antar transaksi di pasar global yang besar percakapan. Jika dari 60 dan 70 yang didominasi oleh alam gerakan «panas» uang yang pidsylyuvalo inflasi dan krisis moneter Brettonvudskoy sistem, maka 80. - 90 awal utama jangka pendek arus kas dari modal (100-150 miliar dolar per tahun ) datang di AS, pryvertayetsya relatif tinggi suku bunga dan nilai tukar stabil pada dolar.
    Setelah datang ke kuasa reorientation Bush dan kebijakan ekonomi yang lemah dalam dollar AS dan harga rendah, utama arus investasi popryamuvav pasar yang berkembang.

.

Mengatasi keseimbangan mengimbal

Disequilibrium dalam keseimbangan pembayaran pada saat operasi dan modal gerakan yang diatur oleh Bank Indonesia. Jika saldo di rekening defisit kurang dari positif keseimbangan keuangan operasi dengan modal, maka cadangan asing di Bank Indonesia meningkat. Jika lebih, kekurangan pendapatan kepada negara dalam mata uang asing ini account offset jumlah Bank Sentral cadangan. Total saldo rekening, saldo keuangan operasi dengan modal dan mengubah resmi Bank Indonesia cadangan harus nol. Hal ini berarti keseimbangan pembayaran sebagai akibat harus dibangun tanpa keseimbangan.

Arus listrik

Berbeda dengan neraca pembayaran, yang mencakup hanya jumlah uang pembayaran dan uang tunai untuk kurun waktu tertentu, perkiraan saldo untuk periode yang dikenal sebagai rasio tunai semua persyaratan dan kewajiban negara yang ada untuk periode ini. Sedangkan pada neraca pembayaran yang sebenarnya hanya dibuat dan diterima pembayaran pada neraca mencakup semua persyaratan dan kewajiban negara terhadap negara lain, meskipun dia dalam periode ini belum dilaksanakan.
Sebagai contoh, saat ini meliputi seluruh keseimbangan ekspor dan impor barang, sedangkan saldo yang sebenarnya hanya mencakup penghasilan dari ekspor barang untuk periode ini dan biaya yang sebenarnya untuk mengimpor barang.
Penyelesaian saldo pada tanggal tertentu disebut rasio antara total hutang negara ke negara lain dan dari total utang negara ini pada tanggal. Berbeda dengan arus listrik untuk tahun, yang hanya berisi uang tunai persyaratan dan kewajiban yang timbul selama tahun ini, pada saat saldo pada tanggal tertentu mencakup semua persyaratan yang sangat jauh dan komitmen dari negara, tanpa memperhitungkan mereka timbul. Peristiwa saldo pada tanggal tertentu, jika tidak disebut saldo hutang internasional, sejak terakhir menggambarkan negara sebagai debitur dan bersih menunjukkan nilai pembayaran.
Aktif saat ini menunjukkan bahwa keseimbangan adalah negara kreditor bersih, pasif - bersih debitur.
Arus listrik yang berbeda dengan neraca pembayaran, dan bahkan yang di muka, untuk mengetahui bagaimana skladutsya persyaratan dan kewajiban di tahun mendatang.

Чинники що впливають на платіжний баланс →


Економічний цикл

Головне завдання структур держави, що управляють, забезпечити стабільний економічний розвиток країни і не допустити появи різних криз. На жаль, не можна раз і на завжди створити ідеальні закони, які б забезпечили бездоганне функціонування економічної машини з постійним зростанням виробництва, високою зайнятістю і низькій інфляції. . Більш того, як показує практика, взагалі не можна добитися стабільного економічного підйому тривалий час. За періодом виробничого зростання незмінно слідує період уповільнення темпів розвитку (у якнайкращому випадку). Це плата за розвиток, за те що державу нарощує своє багатство.
Останнє, накопичуючись в окремих галузях виробництва більш, ніж в інших, викликає дисбаланс попиту і пропозиції. Поки відбувається природний (або кероване державою) перерозподіл багатства між всіма галузями виробництва, економічний розвиток сповільнюється.
У економічній теорії подібні регулярні коливання назвали циклічністю , а окремий період коливання економічним циклом . Економічний цикл складається з ряду фаз економічної активності, що послідовно змінюють один одного: криза перевиробництва, депресія, пожвавлення і підйом.
Кінцевою і початковою фазою при розвитку циклу виступає криза перевиробництва . У цей період об'єм задіяного у виробництві капіталу починає перевищувати місткість ринку. Більшість підприємств проводять товарів і послуг більш того кількості, що може придбати споживач - відбувається затоварювання. Щоб ліквідовувати надлишок товарів, підприємці скорочують виробництво і/або знижують ціни на продукцію - зменшується прибуток підприємства. Зменшення прибутку спричиняє за собою скорочення робочих місць і/або зниження заробітної плати. Платоспроможність населення падає, що викликає подальше зменшення попиту.
Паралельно, як правило, порушуються кредитні відносини і криза охоплює весь фінансовий ринок.
У фазі депресії спад виробництва скорочується, припиняється падіння цін. Рівень безробіття залишається ще високим. Оскільки капітал тепер не приносить той прибуток, який приносив раніше, відсоток під які позичають капітал продовжує зменшуватися. Останнє спонукає підприємців брати дешеві кредити і вкладати їх у виробництво. З'являються передумови для пожвавлення виробництва.
Нарешті наступає фаза пожвавлення . Підприємці, задіявши узяті кредити, нарощують виробництво. Збільшується попит на робочу силу - безробіття скорочується. Купівельна спроможність населення збільшується - росте купівельний попит. Підприємці підвищують ціни на свою продукцію - росте норма прибули. Зростає попит на капітал - збільшується ставка позикового відсотка. Пожвавлення поступово охоплює по спіралі всі галузі виробництва. Починається фаза підйому .
Завдання держави полягає в тому, щоб з потреби втручатися в процес функціонування економічного ринку і усувати небезпечні перекоси в його розвитку.
Інструменти регулірованіягосударство управляє економічним життям країни за допомогою двох могутніх інструментів: податково-бюджетною (фіскальною) і грошово-кредитної політики .
Податково-бюджетна політика . Держава, по-перше, збирає гроші за допомогою податків, по-друге витрачає їх відповідно до статей бюджету. І перше і друге є могутніми важелями, використання яких може привести як до процвітання країни, так і до глибокої затяжної кризи. Деякі школи рекомендують звести їх використання до мінімуму.
Як показує практика, в ході економічного циклу автоматично може виникнути дефіцит бюджету (перевищення витрат над доходами) у фазі спаду і профіцит (перевищення доходів над витратами) у фазі підйому. Для боротьби з дефіцитом держбюджету і в цілях пожвавлення господарського життя деякі економісти пропонують знижувати податки. Вони вважають, що нижчі ставки податків не обов'язково приведуть до збільшення дефіциту держбюджету із-за скорочення податкових надходжень, а ось підйому виробництва (пропозиції) і попиту допоможуть обов'язково.
Проте, проблема полягає в тому, що якщо це і відбувається, то в довгостроковому періоді, а в короткостроковій перспективі надходження податків до бюджету швидше за все знизяться.
Зміна ставки податків впливають в першу чергу на пропозицію (весь об'єм вироблюваних в країні товарів і послуг). Управлінням витратної частини бюджету можна вплинути на попит. Так, під час кризи 1929-33 рр., англійців Дж. М Кейнс, рекомендував для висновку економіки із застою збільшувати витрати бюджету для організації різноманітних суспільних робіт: будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, побудова підприємств. Зниження рівня безробіття, на його думку, повинне було збільшити попит і почати процес пожвавлення економіки.
Грошово-кредитна політика . Під таким терміном подразумеваєтся вся сукупність державних заходів в області грошового звернення і кредиту. На грошове звернення держава впливає в першу чергу за допомогою грошової емісії (може надрукувати скільки завгодно нових грошей). Кредит регулюється за допомогою облікової політики (регулювання норми відсотка під який надається позиковий капітал).
В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпроти економічний підйом часто супроводжується «біржовою лихоманкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрівши» кон'юктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, заборони емісії платіжних засобів і т.д.
Регулюючі структуриуправленіє економікою держави здійснюється в основному трьома держструктурами: міністерство фінансів, кабінет міністрів, центральний банк.
Міністерство фінансів . Його завдання - здійснення податково-бюджетної політики. Саме міністерство фінансів здійснює підготовку проекту бюджету, який потім обговорюється і приймається законодавчим органом (парламентом країни, регіону або муніципальних зборів).
Кабінет міністрів - це виконавча влада. Його завдання забезпечити виконання і здійснення ухвалених рішень.
Центральний банк . Головне завдання центрального банку проведення ефективної грошово-кредитної політики. Центральний банк володіє монопольним правом емісії банкнот і здійснює контроль валютного курсу країни (у разі потреби). Також ЦБ є реалізує функції банку банків (головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки) і банку уряду (здійснює виконання державного бюджету по доходах і витратах, а також є агентом держави по розміщенню

Джерело: forex.ua


Індекси Американської фондової біржі

Американська фондова біржа публікує два основні індекси, які обчислюються на абсолютно різній основі.

Основний ринковий індекс Американської фондової біржі (AMEX Major Market Index) є простим середнім показником руху цін 20 провідних промислових корпорацій. Він був задуманий Американською фондовою біржею як своєрідного субстітута промислового індексу Доу-джонса. Хоча він розраховується і публікується Американською фондовою біржею, в його склад входять акції корпорацій, зареєстрованих на Нью-йоркській фондовій біржі. Примітно, що 15 з них є також компонентами промислового індексу Доу-джонса. Операції з ф'ючерсами по цьому індексу
здійснюються на торговій біржі Чікаго.

Індекс ринкової вартості Американської фондової біржі (AMEX Market Value Index) обчислюється на принципово іншій основі: він є показником, зваженим за ринковою вартістю всіх випущених акцій тих корпорацій, які включені в нього як компоненти. Вперше він був опублікований у вересні 1973 року. Він включає як компоненти більше 800 випусків акцій, що представляють цінні папери корпорацій всіх крупних галузевих груп, зареєстрованих на Американській фондовій біржі, включаючи, крім звичайних акцій, американські депозитні свідоцтва і підписні сертифікати.
З технічної точки зору він є унікальним внаслідок того, що при його розрахунку передбачається, що дивіденди у формі готівки, виплачувані по вхідних в його склад акціях, реінвестуються, і на цій основі вони відбиваються в індексі. Опціони по цьому індексу котируються на Американській фондовій біржі.

.

Індекси Американської фондової біржі →


Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників

Роль облікових ставок

Використання облікових ставок без урахування реальної економічної ситуації виливається в здійснення вельми дорогої стратегії. Оскільки валютна торгівля, за визначенням, складається з одночасного обміну двома валютами, звідси витікає, що ринок також повинен враховувати дві відповідні облікові ставки. Різниця облікових ставок є одним з найважливіших ринкових чинників. Трейдери реагують на зміну цієї різниці, а не просто на зміну облікової ставки як такий. Наприклад, якщо всі країни «Великої п'ятірки» вирішать одночасно знизити свої облікові ставки на 0. 5%, валютний ринок буде байдужий до цього, оскільки різниця ставок залишиться незмінною.
На практиці, в більшості випадків ставки міняються в односторонньому порядку, що приводить до змін як їх різниці, так і обмінного курсу. До облікової ставки трейдери відносяться як і до решти всіх чинників, торгуючи «на чутках і фактах» ( "Buy on the rumor, sell on the fact. . . " ). Наприклад, якщо слух свідчить, що облікова тавка буде понижена, відповідну валюту продаватимуть до того, як цей факт відбудеться. Правда, після того, як зниження ставки відбудеться, цілком можливо, що валюту викуплять назад або куплять іншу, їй аналогічну. Несподівана зміна облікової ставки найімовірніше спричинить різку зміну курсу ( а sharp currency move ).

Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників →


Принципи успішної торгівлі

ЯК торгувати правильно? Що потрібно робити, а чого робити не потрібно, щоб за допомогою свого інтелекту примножити свій капітал.
Зараз же, у загальних рисах, обкреслимо принципи, на яких зіждется успішна торгівля:

  • Уміння прогнозувати динаміку курсу (аналіз) . За допомогою аналізу трейдер отримує можливість прогнозувати зміну курсу того або іншого інструменту в майбутньому. В даний час існує два класичні методи аналізу, з тривалою історією, ретельно розробленою системою, фундаментальними працями і безліччю послідовників: це фундаментальний аналіз і технічний аналіз. Перший, для складання прогнозів, вивчає всі чинники здатні вплинути на ціну інструменту (макроекономічні дані, політичні події і т.п. ).
    Другою аналізує коливання ціни інструменту у минулому, з метою визначити настрій ринку в даний момент і деякому майбутньому (ажіотаж, паніка, байдужість).
  • .

  • Уміння правильно вибрати момент для входу в ринок і закриття відкритої позиції (торгова тактика) . Недостатньо лише вірно виявити пануючу тенденцію, правильний вибір моменту входу в ринок також дуже важливий для ведення успішної (прибутковою) торгівлі. Якщо ви, виявивши ведмедячий тренд, відкриєтеся продажем «трохи раніше», то остання конвульсія курсу у бік зростання злиже ваш стоп, а потім ринок дійсно рушить вниз, але вже без вас. Це буде удвічі образливо, адже з напрямом-то ви вгадали.
  • Дотримувати правила контролю над капіталом (управління ризиками) . Не вкладай в операцію більше n% всіх засобів - інакше одна невдача може зробити тебе банкротом; диверсифікуй свої операції - програючи на одних інструментах, ти компенсуєш свої збитки виграшами на інших курсах і т.д. Слідуючи цим простим правилам, ви понизите до мінімуму можливі ризики ваших фінансових операцій.
  • Мати уявлення про емоції людей, що впливають на вчинки, працюють на ринку (психологія торгівлі) . Вся інформація, що поступає на ринок, стає доступна одночасно всім його учасникам. Оскільки різні люди в однакових умовах мислять приблизно однаково, то ті надії і сподівання, страхи і очікування які володіють вами при аналізі графіків, властиві тисячам трейдерів, що сидять за своїми моніторами по всьому світу, і що вивчають той же графік. Як наслідок, можна сформулювати важливий принцип: передбаченість поведінки однієї людини дозволяє передбачати поведінку всього ринку.
    Розуміючи психологію натовпу, можна використовувати її в своїх інтересах, а усвідомлюючи свої негативні емоції (як правило страх, жадність) і утримуючи їх під контролем, можна уникнути грубих помилок.

.

Джерело: forex.ua


Введення у фундаментальний аналіз

найважливішої і складнішої складової валютного ділінга є уміння проводити аналіз тенденцій зміни ринку, і, відповідно, передбачати, які саме чинники і яким чином вплинуть на курси валют. В русі цін закладені як можливості швидкого отримання прибули, так і зворотне - можливості швидких і значних збитків. Тому правильне прогнозування рухів ринку, оцінка тих або інших подій, а також маніпуляція чутками і очікуваннями - необхідна складова частина роботи брокера або ділера і застава його успішної діяльності. Існує величезне число чинників, що впливають як на весь валютний ринок в цілому, так і на окремі валюти.

Існують два основні способи аналізу ситуації на ринку - фундаментальний і технічний. Перший займається оцінкою ситуації з погляду політичної, економічної і фінансово-кредитної політики. Другою грунтується на методах графічного дослідження і аналізу, заснованого на математичних принципах.

В рамках фундаментального аналізу вивчаються різні повідомлення про валютний-фінансові події в світі, явища політичного і економічного життя як окремих країн, так і світової спільноти в цілому, які можуть зробити вплив на розвиток валютного ринку, проводиться аналіз, до якої зміни в курсах валют вони можуть привести. Тут важливою виявляється інформація про роботу бірж і крупних компаній типу market-makers, облікові ставки центральних банків, економічний курс уряду, можливі зміни в політичному житті країни, а також всілякі чутки і очікування.
Фундаментальний аналіз - одна з найскладніших частин - і в той же час, одна з ключових частин роботи на валютному ринку. Проводити фундаментальний аналіз набагато складніше, ніж який-небудь інший, оскільки одні і ті ж чинники надають в різних умовах неоднакове значення на ринок, або можуть з вирішальних стати абсолютно незначними. Необхідно знати взаємозв'язок і взаємний вплив двох різних валют, що відображають зв'язки між різними державами, історію розвитку валют, визначати сукупний результат тих або інших економічних заходів і встановлювати зв'язок між абсолютно незв'язаними на перший погляд подіями.
Окрім якихось початкових і найбільш формальних правив, тут найбільшою мірою потрібний досвід роботи на валютному ринку.

Введення у фундаментальний аналіз →


Індикатори промислового сектора

Industrial Sector Indicators

Індекс національної асоціації менеджерів по оптових закупівлях (National Association Of Purchasing Managers - NAPM)

Включає такі дані, як: замовлення, продукція, зайнятість, матеріально-виробничі запаси, час постачання, ціни експорту і імпорту. Загальний індекс обчислюється зважуванням п'яти індексів: замовлення -30%, продукція - 25%, зайнятість - 20%, постачання - 15%, матеріально-виробничі запаси -10%.

Індикатори промислового сектора →


Індикатори для фундаментального аналізу

Для фундаментального аналізу валютного ринку, як і будь-якого з фондових або товарних ринків використовують публіковані для цієї мети дані спеціальних аналітичних оглядів, а також графіків і таблиць чисельних показників - індикаторів для фундаментального аналізу. Останні публікуються зазвичай щомісячно (за винятком даних про валовий национальнм продукт і індексу зайнятості, публікованих щокварталу).

Будь-який індикатор для фундаментального аналізу є парою чисел.

Перше число - це показник за звітний період.

Індикатори для фундаментального аналізу →


2008 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2007 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12


05 2008

04 2008

03 2008

02 2008

01 2008

Економічний цикл

Головне завдання структур держави, що управляють, забезпечити стабільний економічний розвиток країни і не допустити появи різних криз. На жаль, не можна раз і на завжди створити ідеальні закони, які б забезпечили бездоганне функціонування економічної машини з постійним зростанням виробництва, високою зайнятістю і низькій інфляції. . Більш того, як показує практика, взагалі не можна добитися стабільного економічного підйому тривалий час. За періодом виробничого зростання незмінно слідує період уповільнення темпів розвитку (у якнайкращому випадку). Це плата за розвиток, за те що державу нарощує своє багатство.
Останнє, накопичуючись в окремих галузях виробництва більш, ніж в інших, викликає дисбаланс попиту і пропозиції. Поки відбувається природний (або кероване державою) перерозподіл багатства між всіма галузями виробництва, економічний розвиток сповільнюється.
У економічній теорії подібні регулярні коливання назвали циклічністю , а окремий період коливання економічним циклом . Економічний цикл складається з ряду фаз економічної активності, що послідовно змінюють один одного: криза перевиробництва, депресія, пожвавлення і підйом.
Кінцевою і початковою фазою при розвитку циклу виступає криза перевиробництва . У цей період об'єм задіяного у виробництві капіталу починає перевищувати місткість ринку. Більшість підприємств проводять товарів і послуг більш того кількості, що може придбати споживач - відбувається затоварювання. Щоб ліквідовувати надлишок товарів, підприємці скорочують виробництво і/або знижують ціни на продукцію - зменшується прибуток підприємства. Зменшення прибутку спричиняє за собою скорочення робочих місць і/або зниження заробітної плати. Платоспроможність населення падає, що викликає подальше зменшення попиту.
Паралельно, як правило, порушуються кредитні відносини і криза охоплює весь фінансовий ринок.
У фазі депресії спад виробництва скорочується, припиняється падіння цін. Рівень безробіття залишається ще високим. Оскільки капітал тепер не приносить той прибуток, який приносив раніше, відсоток під які позичають капітал продовжує зменшуватися. Останнє спонукає підприємців брати дешеві кредити і вкладати їх у виробництво. З'являються передумови для пожвавлення виробництва.
Нарешті наступає фаза пожвавлення . Підприємці, задіявши узяті кредити, нарощують виробництво. Збільшується попит на робочу силу - безробіття скорочується. Купівельна спроможність населення збільшується - росте купівельний попит. Підприємці підвищують ціни на свою продукцію - росте норма прибули. Зростає попит на капітал - збільшується ставка позикового відсотка. Пожвавлення поступово охоплює по спіралі всі галузі виробництва. Починається фаза підйому .
Завдання держави полягає в тому, щоб з потреби втручатися в процес функціонування економічного ринку і усувати небезпечні перекоси в його розвитку.
Інструменти регулірованіягосударство управляє економічним життям країни за допомогою двох могутніх інструментів: податково-бюджетною (фіскальною) і грошово-кредитної політики .
Податково-бюджетна політика . Держава, по-перше, збирає гроші за допомогою податків, по-друге витрачає їх відповідно до статей бюджету. І перше і друге є могутніми важелями, використання яких може привести як до процвітання країни, так і до глибокої затяжної кризи. Деякі школи рекомендують звести їх використання до мінімуму.
Як показує практика, в ході економічного циклу автоматично може виникнути дефіцит бюджету (перевищення витрат над доходами) у фазі спаду і профіцит (перевищення доходів над витратами) у фазі підйому. Для боротьби з дефіцитом держбюджету і в цілях пожвавлення господарського життя деякі економісти пропонують знижувати податки. Вони вважають, що нижчі ставки податків не обов'язково приведуть до збільшення дефіциту держбюджету із-за скорочення податкових надходжень, а ось підйому виробництва (пропозиції) і попиту допоможуть обов'язково.
Проте, проблема полягає в тому, що якщо це і відбувається, то в довгостроковому періоді, а в короткостроковій перспективі надходження податків до бюджету швидше за все знизяться.
Зміна ставки податків впливають в першу чергу на пропозицію (весь об'єм вироблюваних в країні товарів і послуг). Управлінням витратної частини бюджету можна вплинути на попит. Так, під час кризи 1929-33 рр., англійців Дж. М Кейнс, рекомендував для висновку економіки із застою збільшувати витрати бюджету для організації різноманітних суспільних робіт: будівництво шосейних доріг, освоєння нових районів, побудова підприємств. Зниження рівня безробіття, на його думку, повинне було збільшити попит і почати процес пожвавлення економіки.
Грошово-кредитна політика . Під таким терміном подразумеваєтся вся сукупність державних заходів в області грошового звернення і кредиту. На грошове звернення держава впливає в першу чергу за допомогою грошової емісії (може надрукувати скільки завгодно нових грошей). Кредит регулюється за допомогою облікової політики (регулювання норми відсотка під який надається позиковий капітал).
В умовах падіння виробництва і збільшення безробіття центральні банки намагаються пожвавити кон'юктуру шляхом розширення кредиту і зниження норми відсотка. Навпроти економічний підйом часто супроводжується «біржовою лихоманкою», спекуляцією, зростанням цін, наростанням диспропорцій в економіці. У таких умовах центральні банки прагнуть запобігти «перегрівши» кон'юктури за допомогою обмеження кредиту, підвищення відсотка, заборони емісії платіжних засобів і т.д.
Регулюючі структуриуправленіє економікою держави здійснюється в основному трьома держструктурами: міністерство фінансів, кабінет міністрів, центральний банк.
Міністерство фінансів . Його завдання - здійснення податково-бюджетної політики. Саме міністерство фінансів здійснює підготовку проекту бюджету, який потім обговорюється і приймається законодавчим органом (парламентом країни, регіону або муніципальних зборів).
Кабінет міністрів - це виконавча влада. Його завдання забезпечити виконання і здійснення ухвалених рішень.
Центральний банк . Головне завдання центрального банку проведення ефективної грошово-кредитної політики. Центральний банк володіє монопольним правом емісії банкнот і здійснює контроль валютного курсу країни (у разі потреби). Також ЦБ є реалізує функції банку банків (головною його клієнтурою є не торговельно-промислові підприємства і населення, а кредитні установи, в основному комерційні банки) і банку уряду (здійснює виконання державного бюджету по доходах і витратах, а також є агентом держави по розміщенню

Джерело: forex.ua


Індекси Американської фондової біржі

Американська фондова біржа публікує два основні індекси, які обчислюються на абсолютно різній основі.

Основний ринковий індекс Американської фондової біржі (AMEX Major Market Index) є простим середнім показником руху цін 20 провідних промислових корпорацій. Він був задуманий Американською фондовою біржею як своєрідного субстітута промислового індексу Доу-джонса. Хоча він розраховується і публікується Американською фондовою біржею, в його склад входять акції корпорацій, зареєстрованих на Нью-йоркській фондовій біржі. Примітно, що 15 з них є також компонентами промислового індексу Доу-джонса. Операції з ф'ючерсами по цьому індексу
здійснюються на торговій біржі Чікаго.

Індекс ринкової вартості Американської фондової біржі (AMEX Market Value Index) обчислюється на принципово іншій основі: він є показником, зваженим за ринковою вартістю всіх випущених акцій тих корпорацій, які включені в нього як компоненти. Вперше він був опублікований у вересні 1973 року. Він включає як компоненти більше 800 випусків акцій, що представляють цінні папери корпорацій всіх крупних галузевих груп, зареєстрованих на Американській фондовій біржі, включаючи, крім звичайних акцій, американські депозитні свідоцтва і підписні сертифікати.
З технічної точки зору він є унікальним внаслідок того, що при його розрахунку передбачається, що дивіденди у формі готівки, виплачувані по вхідних в його склад акціях, реінвестуються, і на цій основі вони відбиваються в індексі. Опціони по цьому індексу котируються на Американській фондовій біржі.

.

Індекси Американської фондової біржі →


Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників

Роль облікових ставок

Використання облікових ставок без урахування реальної економічної ситуації виливається в здійснення вельми дорогої стратегії. Оскільки валютна торгівля, за визначенням, складається з одночасного обміну двома валютами, звідси витікає, що ринок також повинен враховувати дві відповідні облікові ставки. Різниця облікових ставок є одним з найважливіших ринкових чинників. Трейдери реагують на зміну цієї різниці, а не просто на зміну облікової ставки як такий. Наприклад, якщо всі країни «Великої п'ятірки» вирішать одночасно знизити свої облікові ставки на 0. 5%, валютний ринок буде байдужий до цього, оскільки різниця ставок залишиться незмінною.
На практиці, в більшості випадків ставки міняються в односторонньому порядку, що приводить до змін як їх різниці, так і обмінного курсу. До облікової ставки трейдери відносяться як і до решти всіх чинників, торгуючи «на чутках і фактах» ( "Buy on the rumor, sell on the fact. . . " ). Наприклад, якщо слух свідчить, що облікова тавка буде понижена, відповідну валюту продаватимуть до того, як цей факт відбудеться. Правда, після того, як зниження ставки відбудеться, цілком можливо, що валюту викуплять назад або куплять іншу, їй аналогічну. Несподівана зміна облікової ставки найімовірніше спричинить різку зміну курсу ( а sharp currency move ).

Роль облікових ставок - Залежність Форекса від фінансових ситуацій і соціально-політичних чинників →


Принципи успішної торгівлі

ЯК торгувати правильно? Що потрібно робити, а чого робити не потрібно, щоб за допомогою свого інтелекту примножити свій капітал.
Зараз же, у загальних рисах, обкреслимо принципи, на яких зіждется успішна торгівля:

  • Уміння прогнозувати динаміку курсу (аналіз) . За допомогою аналізу трейдер отримує можливість прогнозувати зміну курсу того або іншого інструменту в майбутньому. В даний час існує два класичні методи аналізу, з тривалою історією, ретельно розробленою системою, фундаментальними працями і безліччю послідовників: це фундаментальний аналіз і технічний аналіз. Перший, для складання прогнозів, вивчає всі чинники здатні вплинути на ціну інструменту (макроекономічні дані, політичні події і т.п. ).
    Другою аналізує коливання ціни інструменту у минулому, з метою визначити настрій ринку в даний момент і деякому майбутньому (ажіотаж, паніка, байдужість).
  • .

  • Уміння правильно вибрати момент для входу в ринок і закриття відкритої позиції (торгова тактика) . Недостатньо лише вірно виявити пануючу тенденцію, правильний вибір моменту входу в ринок також дуже важливий для ведення успішної (прибутковою) торгівлі. Якщо ви, виявивши ведмедячий тренд, відкриєтеся продажем «трохи раніше», то остання конвульсія курсу у бік зростання злиже ваш стоп, а потім ринок дійсно рушить вниз, але вже без вас. Це буде удвічі образливо, адже з напрямом-то ви вгадали.
  • Дотримувати правила контролю над капіталом (управління ризиками) . Не вкладай в операцію більше n% всіх засобів - інакше одна невдача може зробити тебе банкротом; диверсифікуй свої операції - програючи на одних інструментах, ти компенсуєш свої збитки виграшами на інших курсах і т.д. Слідуючи цим простим правилам, ви понизите до мінімуму можливі ризики ваших фінансових операцій.
  • Мати уявлення про емоції людей, що впливають на вчинки, працюють на ринку (психологія торгівлі) . Вся інформація, що поступає на ринок, стає доступна одночасно всім його учасникам. Оскільки різні люди в однакових умовах мислять приблизно однаково, то ті надії і сподівання, страхи і очікування які володіють вами при аналізі графіків, властиві тисячам трейдерів, що сидять за своїми моніторами по всьому світу, і що вивчають той же графік. Як наслідок, можна сформулювати важливий принцип: передбаченість поведінки однієї людини дозволяє передбачати поведінку всього ринку.
    Розуміючи психологію натовпу, можна використовувати її в своїх інтересах, а усвідомлюючи свої негативні емоції (як правило страх, жадність) і утримуючи їх під контролем, можна уникнути грубих помилок.

.

Джерело: forex.ua


Введення у фундаментальний аналіз

найважливішої і складнішої складової валютного ділінга є уміння проводити аналіз тенденцій зміни ринку, і, відповідно, передбачати, які саме чинники і яким чином вплинуть на курси валют. В русі цін закладені як можливості швидкого отримання прибули, так і зворотне - можливості швидких і значних збитків. Тому правильне прогнозування рухів ринку, оцінка тих або інших подій, а також маніпуляція чутками і очікуваннями - необхідна складова частина роботи брокера або ділера і застава його успішної діяльності. Існує величезне число чинників, що впливають як на весь валютний ринок в цілому, так і на окремі валюти.

Існують два основні способи аналізу ситуації на ринку - фундаментальний і технічний. Перший займається оцінкою ситуації з погляду політичної, економічної і фінансово-кредитної політики. Другою грунтується на методах графічного дослідження і аналізу, заснованого на математичних принципах.

В рамках фундаментального аналізу вивчаються різні повідомлення про валютний-фінансові події в світі, явища політичного і економічного життя як окремих країн, так і світової спільноти в цілому, які можуть зробити вплив на розвиток валютного ринку, проводиться аналіз, до якої зміни в курсах валют вони можуть привести. Тут важливою виявляється інформація про роботу бірж і крупних компаній типу market-makers, облікові ставки центральних банків, економічний курс уряду, можливі зміни в політичному житті країни, а також всілякі чутки і очікування.
Фундаментальний аналіз - одна з найскладніших частин - і в той же час, одна з ключових частин роботи на валютному ринку. Проводити фундаментальний аналіз набагато складніше, ніж який-небудь інший, оскільки одні і ті ж чинники надають в різних умовах неоднакове значення на ринок, або можуть з вирішальних стати абсолютно незначними. Необхідно знати взаємозв'язок і взаємний вплив двох різних валют, що відображають зв'язки між різними державами, історію розвитку валют, визначати сукупний результат тих або інших економічних заходів і встановлювати зв'язок між абсолютно незв'язаними на перший погляд подіями.
Окрім якихось початкових і найбільш формальних правив, тут найбільшою мірою потрібний досвід роботи на валютному ринку.

Введення у фундаментальний аналіз →


Індикатори промислового сектора

Industrial Sector Indicators

Індекс національної асоціації менеджерів по оптових закупівлях (National Association Of Purchasing Managers - NAPM)

Включає такі дані, як: замовлення, продукція, зайнятість, матеріально-виробничі запаси, час постачання, ціни експорту і імпорту. Загальний індекс обчислюється зважуванням п'яти індексів: замовлення -30%, продукція - 25%, зайнятість - 20%, постачання - 15%, матеріально-виробничі запаси -10%.

Індикатори промислового сектора →


Індикатори для фундаментального аналізу

Для фундаментального аналізу валютного ринку, як і будь-якого з фондових або товарних ринків використовують публіковані для цієї мети дані спеціальних аналітичних оглядів, а також графіків і таблиць чисельних показників - індикаторів для фундаментального аналізу. Останні публікуються зазвичай щомісячно (за винятком даних про валовий национальнм продукт і індексу зайнятості, публікованих щокварталу).

Будь-який індикатор для фундаментального аналізу є парою чисел.

Перше число - це показник за звітний період.

Індикатори для фундаментального аналізу →


2008 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
2007 : 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12


05 2008

04 2008

03 2008

02 2008

01 2008

12 2007

11 2007

10 2007