Архів рубрики 'Новини'

США десяти банкам потрібний новий капітал

В числі банків, яким може знадобиться додатковий капітал, були названі Bank of America, Wells Fargo, Citigroup і Morgan Stanley.

Bank of America, за оцінками уряду, необхідне більше, ніж іншим - ще 33,9 млрд. доларів.

Деякі з названих урядом банків негайно оголосили про плани по залученню приватного капіталу.

Якщо такий капітал привернути в необхідному об'ємі не вдасться, то вони розраховуватимуть на нову фінансову допомогу з боку уряду.


AIG підставили – переважно кредитне плече

ФРС США ухвалила рішення про надання переважно найбільшою в світі страхової компанії American International Group (AIG) кредиту в 85 млрд дол. замість на 79,9% акцій компанії в спробі захистити світові ринки від нових потрясінь.
Крок надав здавна осоружний ефект: нині “симптоми Bear Stearns” - у обох що залишилися в США крупних інвестбанков.

Джерело: static.feed.rbc.ru


Зараз вся увага учасників ринку Форекс зосереджена на найважливіших подій кінця тижня

В першу чергу це стосується четверга, коли пройде засідання ЕЦБ, на якому повинні оголосити подробиці нестандартних заходів по стимулюванню економіки. Глава ЕЦБ Жан-Клод Тріше попросив своїх колег утриматися від коментарів на цю тему до офіційного оголошення результатів засідання банку.
Безумовно, висока невизначеність з цього питання стимулюватиме різні припущення на цю тему, що, звичайно ж, безпосередньо відіб'ється на динаміці ринку Форекс. Також на четвер намічено оголошення результатів стресс-тестов найбільших американських банків.
Багато аналітиків вважають, що ці результати будуть вельми невтішними, що, безумовно, не додає оптимізму інвесторам. І нарешті, в п'ятницю буде опублікований огляд по зайнятості в США. Поки прогнози по зайнятості невтішні. Очікується істотне зростання безробіття з 8,5% до 8,9%. Та і падіння показника NFP все ще перевищує 600К.

Таким чином, враховуючи, що євро/долар зараз знаходиться поблизу ключового рівня опору 1,3400, а найважливіші події кінця тижня поки що не провіщають нічого оптимістичного (очікування слабких даних на тлі високої невизначеності відносно рішення ЕЦБ і результатів стресс-тестов), можна чекати деякої корекції євро/долара.
Тим паче, що сьогоднішні дані з роздрібного продажу в Германії (-1,0% м/м і -1,5% у/у при очікуванні +0,2% м/м і -0,4% у/у) вже розчарували учасників ринку FOREX. Окрім цього сьогодні певний інтерес інвесторів викликають остаточні дані по виробничих оглядах PMI європейських країн, а також американські дані по витратах на будівництво.
Проте, на наш погляд, основний вплив на динаміку ринку Форекс визначатиме позиціонування інвесторів напередодні найважливіших подій кінця тижня.

підготовлене: Київський Ділінговий Центр - брокер на ринку Форекс / Forex


Санкт-Петербург проти базару – Банк сходить не дивлячись на кризу ліквідності

За підсумками півріччя банк “Санкт-Петербург” знов показав результати, що перевершили очікування базару. Його активи, згідно звітності по МСФО, виросли на 31%, а додатково бездомішкова користь - в 2,1 разу. Як і очікувалося, банк оголосив про перенесення термінів проведення SPO на 2009 рік.
Потреба в піднесенні капіталу задовольнятиметься за рахунок враз високої рентабельності і субордінірованних кредитів. В майбутньому “Санкт-Петербург” не виключає участі в операції M&A.

Джерело: static.feed.rbc.ru


КІТ Фінанс поплив – у пошуках інвестора

компанія “Лідер”, що Управляє, спори підтримці Газпромбанка і банка ВТБ купує контрольний пакет інвестиційного банку “КІТ Фінанс”, щоб врятувати остаточний від неплатежів. На думку учасників базару, в навколо несприятливих умовах, що сочилися, ціна пакету уміє скласти лише одного коефіцієнта до капіталу банку.

Джерело: static.feed.rbc.ru


Щонайменше поліпшення ситуації з апетитом до ризику і тиск на долар посилюється

Певне полегшення прийшло і з ринку житла США. В даному випадку увагу можна звернути вже на зростання в травні індексу ділової активності Національної Асоціації Будівельників США (NAHB Index) в травні до 16 пунктів або до рекордних значень з вересня 2008 року (попереднє значення 14 пунктів).
Хтось цілком може купувати ризикові активи (акції, сировина, валюти, що розвиваються), створюючи тим самим тиск на долар, з розрахунку на те, що у вівторок в США в 16:30 мськ також вийдуть сильні дані по ринку житла, а саме статистика по дозволах на забудову (Building permits) і дані по будівництву (Housing starts), що вже почалося, вказавши на швидке відновлення найбільшої економіки світу.

Загалом, вже звична ідея, яка рухає зараз на фінринках, - це продажу долара США виходячи із зростання апетиту до ризику на тлі відновлення світової економіки. Слідуючи даній логіці, в понеділок в JPMorgan підвищили прогноз по парі EUR/USD до 1,45, а по GBP/USD до 1,58 на кінець року з 1,34 і 1,43 раніше.

Treasuries & Fed

Долар США може продовжити здавати позиції в короткостроковому періоді ще і виходячи з таких двох чинників.

Ринок казначейських облігацій США на протяг все попереднього тижня демонстрував зростання цін на бонди, що можна було пояснити не тільки корекцією на світових ринках акцій.
Поправку треба робити на те, що до 26 травня Казначейство США узяло двотижневу перерву на розміщення нових паперів (стабільність пропозиції Treasuries, навіть деяке його скорочення), проте ФРС при цьому в рамках кількісного пом'якшення мимоволі продовжує скуповувати папери (стабільний попит на папери).
Як наслідок, хтось міг звернути увагу на цю “паузу” в роботі друкарського верстата, що в моменті (минулого тижня) могло означати деяке зростання попиту на доларові активи і американську валюту. Після 26 травня відповідно можна розраховувати на те, що даний чинник на підтримку американській валюті зійде нанівець. Приводом для покупок в EUR/USD може стати більше.

З іншого боку, скоро 24 червня або чергове засідання ФРС, ще задовго до якого можуть з'явитися побоювання з приводу нової порції кількісного пом'якшення грошової політики в США.
Банк Англії теж до квітневого засідання представив, мабуть, самим оптимістичні “хвилинки” до економіки Великобританії за останній рік, проте це йому не перешкодило в травні вказати на те, що ще приблизно 50 млрд фунтів стерлінгів буде витрачено на викуп облігацій. Аналогічно і у випадку з ФРС можуть виникнути даного роду побоювання, що в якийсь момент може ослабити долар.
Все це також може підтримати сировину і ринки акцій.

Загалом, висновок поки простій. Чекаємо нафту в районі 63$/65$ за баррель, S&P500 на рівні 940-950, EUR/USD у 1,40/1,4150 в 1п09.

EUR

Аксель Вебер зробив в минулий понеділок, на наш погляд, ряд цікавих заяв.
З одного боку, глава Бундесбанка вказав на те, що не варто переоцінювати перші ознаки стабілізації ситуації в економіці Єврозони, проте, з іншого боку, він чітко вказав на поточну превалюючу позицію в ЕЦБ, яка зводиться до того, що нова порція кількісного пом'якшення не знадобиться до тих пір, поки ситуація в економіці серйозно не погіршає.
Загалом, немає підстав боятися засідання ЕЦБ 4 червня, що вже добре для євро.

Безпосередньо у вівторок увагу слід звернути на публікацію в Германії індексу економічних очікувань ZEW (ZEW economic expectations index) за травень (прогноз 20, попереднє значення 13). Ми виходимо з того, що весь можливий негатив по Єврозоні вже врахований в курсі євро ще з п'ятницю, коли вийшли провальні дані по ВВП в регіоні за 1кв09.

За підсумками торгів в понеділок пара EUR/USD відновилася до 1,3535 проти 1,3480 вранці. Найближчий опір бачимо на рівні 1,3550/1,36, проходження якого сигнал до зростання в район 1,40.

GBP

Досить-таки багато 18 травня було сказано утішного в адресу британської валюти. Падіння курсу стерлінгу в 2008 році на 20% багато у результаті зараз трактують як позитивний момент зокрема для британського ринку житла, де можуть пожвавитися іноземні покупці з урахуванням що вже трапився 20% падіння цін на будинки, а також дорожчання національних валют проти GBP.

Цікаво і просто поглянути на прогнози по фунту, які зводяться до того, що в Barclays чекають дорожчання стерлінгу проти долара на 18% і проти євро на 11% в поточному році, в Goldman Sachs відповідно чекають зміцнення позицій британської валюти на 23% і 15%.

Якщо все спростити, то багато що зводиться до того, що на падінні світових ринків акцій в 2008 році фунт неабияк перепродував, тому зараз він і відновлюватися буде помітне стрімкіше за інші валюти.
У британському фондовому індексі FTSE найбільша кількість фінансових компаній, акції яких стрімко дорожчають останнім часом, що у результаті знову ж таки може означати сильне зростання курсу стерлінгу.

Ми від себе може відзначити два моменти, які здатні підтримати пару GBP/USD на шляху до 1,55 або навіть до 1,57. По-перше, це дані від Rightmove про рекордне зростання (+2,4%) з лютого 2008 року в регіоні ціни пропозиції на ринку житла (ask price). По-друге, це публікація в середу Банком Англії “хвилинок” до останнього засідання.
Місяць тому протокол вийшов в досить-таки оптимістичному ключі, зараз хтось може чекати повторення історії і купувати під це фунт.


НПФ домовилися з ФСФР – Стати у давнину серйозними інвесторами

Результати інвестування ліків зроду пенсійних запасів і пенсійних множень за підсумками 2007 року і особливо 2008 року цілком можуть викликати відтік вкладників і співучасників нарівні недержавних соло пенсійних фондів (НПФ), що у свою чергу приведе до виникнення отак фінансових завдань у тих з них, хто не править узаперті задоволеною кількістю зрідка власних засобів.

Джерело: static.feed.rbc.ru


FOREX – про рубель і не тільки

Понеділок ознаменувався на світових фінансових ринках масовим результатом інвесторів з ризикових активів, що на FOREX цілком закономірно знайшло віддзеркалення в зростанні курсу долара США і японської йени.
Формально приводом для risk aversion сталі повідомлення про спалах “свинячого” грипу в Мексиці, що тут же нагадало всім про так звану “іспанку”, яка на початку 20 століття понесла життя приблизно 2,5% населення землі.

Ми, чесно кажучи, на новині по “свинячому” грипу дивимося декілька упереджено, вважаючи, що значний внесок до даної проблеми вносять журналісти. Дані про небезпечне захворювання стали лише приводом, а основною причиною, наприклад, продажів на ринку акцій Європи і США 27 квітня можна було сміливо рахувати насичений новинний фон, яким рясніє поточний тиждень.
Спекулянти цілком могли злякатися середовища, коли, по-перше, відбудеться чергове засідання ФРС, а, по-друге, вийде статистика по ВВП США за 1кв09. Може бути хтось просто не захотів чекати публікації результатів стресс-теста 4 травня в США (з чуток, 1 з 19 банків потребує держпідтримки), вирішивши вийти з ризикових активів в долари.
Також фіксації могли сприяти заяви радника Білого Дому в США Лоренса Саммерса, який ще у вихідні заявив, що чекає подальшого економічного спаду в країні, при цьому найважче може бути ринку праці, де він буде особливий відчуємо.

Дивно, що ніхто не подумав, купуючи долар в понеділок, про те, що Сполучені Штати найбільшою мірою граничать з Мексикою, а не та ж Іспанія, у якої, звичайно, є значний товарообіг з Латинською Америкою, але потік громадян з Мексики куди менше, ніж в найбільшу економіку світу.

Ми також дивимося на те, як змінилася крива прибутковості Treasuries в понеділок, звертаючи увагу на те, що зростання цін на бонди було не найзначніший, хоча ФРС витратила 7,025$ млрд на викуп паперів 27/04.
Можливо, долар підтримали підсумки розміщення дворічних казначейських облігацій США на 40$ млрд на початку тижня з урахуванням того, що попит на папери виявився небагато вищим за середні значення за останні аукціони.

EUR, GBP, JPY

Спекуляції на тему того, що Іспанії “свинячий” грип може ударити мало не більше, ніж по Мексиці привели до того, що агресивні продажі в понеділок ми спостерігали саме в парі EUR/USD, яка продемонструвала зниження з 1,3240 до 1,3010.
Що в принципі сформувалася на денному графіку євро/долар свічка або їх комбінація ще небагато і могла підпасти під модель “ведмедячий” завал, що явно не припускає яке-небудь зростання курсу.

Загалом, з урахуванням того руху, які ми бачили 27 квітня, а також з поправкою на те, що ми досить-таки далеко віддалилися від ключових рівнів опору 1,3250 і 1,3350 доводитися, схоже, забути про який-небудь “бичачий” сценарій в євро/долар в травні. Бентежить знов і те, що ми знизилися нижче за рівні 1,3100/50 і 1,30.

Ще раз відзначимо, що в поточному році ми чекаємо падіння курсу євро/долар до 1,24/1,25 і навіть нижче в район 1,1750, проте в рамках стратегії на 1п09 “відлигу” допускаємо деяку слабкість долара. У даній ситуації не радимо ворожити, а просто пропонуємо стежити за межами цінового діапазону 1,2900-1,3250.

Показово, до речі, що пара GBP/USD в понеділок практично не випробувала в порівнянні з EUR/USD значного зниження, завершивши день в районі відмітки 1,4625 (-0,0040). Можливо, в євро/долар ми спостерігали переважно продажі на емоціях, тоді у вівторок курс може вже повернути левову частину втрачених позицій.

Додамо, що курс USD/JPY за підсумками дня продемонстрував зниження з 97,10 до 96,70.

RUR

Окрему увагу ми хотіли б приділити російській валюті, яка в понеділок, не дивлячись на продажі на ринку акцій РФ і взагалі на ринках (emerging markets), що розвиваються, а заразом і зниження цін на нафту, не подешевшала, а подорожчала проти бівалютной корзина на 0,43% до 38,02.
На наш погляд, така тенденція досить-таки чітко указує на те, що а) у короткостроковому періоді тренд по рубаю зберігається висхідний (1п09) би) іноземні інвестори поступово повертаються до Росії, при цьому зростають об'єми carry trade за участю російського рубля.

На наш погляд, не можна виключати того, що вже в травні або червні бівалютная корзина (0,55 долара США і 0,45 євро) подешевшає до 37 рублів, тобто рубель до євро і долара подорожчає ще на 2,5%. На це в принципі указує і технічна сторона питання.
Так, ще в кінці лютого і початку березня на денному графіку бівалютной корзини ми могли спостерігати формування коридору 39-41 рубель, який у результаті в березні був пробитий вниз («подвійна вершина»). З урахуванням висоти діапазону і реалізації даної моделі ТА зараз якраз і напрошується зниження в район відмітки 37 рублів за корзину.

При цьому наша стратегія зводиться до того, щоб залишатися в рублях і рублевих активах, з яких ми плануємо повертатися в іноземну валюту (переважно долари США) після того, як корзина подешевшає до 37 рублів.
На наш погляд, в третьому кварталі можуть оголіти наступні ризики для рубля - а) можлива корекція на ринку акцій РФ до бурхливого весняного зростання, яка може легко скласти близько 30% би) тиск на рубель з боку майбутніх корпоративних виплат в 3кв09 і 4кв09. Загалом, ми побоюємося того, що в 3кв09 корзина може знов підскочити до 39 або навіть 41 рубля.
При цьому стабільність цін на нафту вище 50$ за баррель може означати зміцнення рубля до бівалютной корзини до 35-37 рублів.

Огляд наданий компанією Admiral Markets.


Андрій Казьмін йде з пошти – в Міністерство фінансів

Як стало відомо РБК daily, головний директор ФГУП “Пошта Росії” Андрій Казьмін може покинути свій пост, перейшовши на заразом державну посаду. За інформацією РБК daily, іншим місцем роботи пана Казьміна може стати Міністерство грошей.

Джерело: static.feed.rbc.ru


FOREX – все йде за планом

Global

Джордж Сорос: зростання ринку акцій США звичайне ралі на “ведмедячому” ринку. Це не початок нового “бичачого” ринку, оскільки американська економіка не пройшла ще своє дно.

Morgan Stanley: падаючі ціни на житлі в США і значний кредитний важіль в банківській системі указують на те, що дні на американському фондовому ринку ще не досягнуто.

Марк Фабер: перш ніж зростання на ринку акцій США продовжиться, фондові індекси (S&P500) можуть впасти на 10%.

Citi: ралі на ринку акцій США закінчилося, ринки, що розвиваються, цікавіші.

МВФ: оцінки поганого боргу США/ТОКСИЧНыХ активів будуть підвищені; з 2,2$ млрд в січні до 3,1$ млрд зараз; ще близько 900$ млрд проблемного боргу в Європі і Азії. Публікація в Times.

Загалом, якщо спекулянти дуже хочуть, щоб ринок після бурхливого чотиритижневого зростання скоректувався, то, швидше за все, так воно і буде. Технічна сторона питання в принципі

“ведмедячі” настрої підтверджує. На денному графіку S&P500 досить-таки чітко видно, що після сильного зростання в березні індекс досяг верхньої межі низхідного тренда, подолати яку з першого разу буде проблематично.
Якщо довіритися статистика, то цілком можна виходити з того, що індекс S&P500 може незабаром досягти підтримки 770/780 (38,2% Fibonacci Retracement до зростання з 670 до 840 пунктів), після чого можна знов буде задуматися від покупках.

На FOREX ми б цілком виходили з того, що поки згадана мета 770/780 пунктів по S&P500 не відпрацьована, долар США ще якийсь час може бути затребуваний на тлі ліквідації позицій на покупку в ризикових активах.

До речі, останнім часом все частіше можна почути таку точку зору, що звітність американських компаній за 1кв09 буде краща очікувань, оскільки раніше аналітики, налякані масштабами поточної фінансової кризи, аж надто були песимістичні в своїх прогнозах.
Якщо так, то ще до публікації більшої частини звітів буквально в середині квітня ми можемо побачити відновлення зростання на світових ринках акцій, як наслідок, зростання апетиту до ризику і carry trade, що буде позитивне для покупців в XXX/JPY і негативно для долара.

GBP

Останнім часом ми отримуємо все більше сигналів щодо того, що спад в економіці Великобританії, можливо, пішов на спад, тому можна розраховувати на міні е значне чим очікувалося раніше падіння темпів зростання ВВП в 1кв09, що в принципі саме по собі може вже трактуватися як аргумент на користь подальшого відновлення курсу стерлінгу в першому півріччі.

Цього разу увагу хотілося б звернути вже на лютневі дані по виробничому сектору Великобританії. Так, у вівторок стало відомо, що падіння об'ємів промислового виробництва (Industrial production) в регіоні за період опинилося менше очікувань і склало всього лише -1% м/м і -12,5% г/г.
Аналогічно краще за прогнози вийшли дані по оброблювальній промисловості (Manufacturing output); в даному випадку показник склав -0,9% м/м і -13,8% г/г.

Як результат, продажі в парі GBP/USD з 1,4740 до 1,4590 до вечора змінилися вже зростанням в район 1,4750.

Якщо і далі статистика з Туманного альбіону нас радуватиме, плюс продовжать відновлюватися світові ринки акцій, що ми в найближчі декілька місяців і чекаємо, то в 1п09 цілком вважаємо за можливе зростання курсу GBP/USD в район опору 1,55.

EUR

В Європі, навпаки, у вівторок нам знов нагадали про ті проблеми, які є в економіці регіону. Одним з таких нагадувань сталі новини з Ірландії, де міністр фінансів країни Брайан Леніхан говорив про важкі часи, дефіциті бюджету на рівні 13% від ВВП (у 4 рази більше допустимого ліміту в Єврозоні), а також необхідності скорочувати витрати і збільшувати податки.
На тему всього цього дуже красномовно пожартували на CNBC, що IRELAND = ICELAND, якщо прибрати букву “R”. Дана тема, як і можливі дефолти в країнах Східної Європи, на наш погляд, переслідуватиме євро на протяг всього 2009 року і ще викличе падіння курсу EUR/USD до 1,24 і навіть нижче.
Окремо можна відзначити такий чинник ризику, як можливе банкрутство в цьому або наступному році якого-небудь крупного європейського банку, діяльність якого була пов'язана з Східною Європою.

Одним словом, відлига і можливе зростання курсу EUR/USD в першому півріччі в район 1,37/1,40 ми використовуватимемо для гра на пониження по єдиній європейській валюті.

Інший чинник, який викликав падіння курсу євро/долар з 1,3410 до 1,3260, - це публікація в Єврозоні гірше за очікування даних по ВВП за 4кв08. Згідно з даними, що вийшли, показник впав на 1,6% к/к і 1,5% г/г, аналітики чекали зниження на 1,5% к/к і 1,3% г/г.
Така статистика може означати, що у втрати і проблеми економіки Єврозони в поточному році будуть дещо більше, ніж могли собі представити раніше економісти. Для ринку FOREX у результаті - це вірний сигнал до того, що в другому півріччі ЕЦБ вимушений буде услід за ФРС приступити до кількісного пом'якшення грошової політики, що якраз і доб'є євро.

Огляд наданий компанією Admiral Markets.

Аналітик Костянтин Бочкарев